财富管理中的博弈：平台、机构、投资者的“三军之战”

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在最近的采访中，《中国商报》记者强烈感受到了这两个最新现象的变化。

“我们是一个新的在线金融平台，但我们不是p2p。不要把我们定义为p2p。”在互联网金融的浪潮中，许多新平台每天都在涌现。在与这些平台的第一次接触中，上面的话已经成为更多平台领导者的口头禅，这些平台不仅提供金融服务，还提供财富管理和财富信息。这是第一次改变。

“团体中的朋友可以做场外股票质押吗？我们是经纪人，我们的资金有点不足，需要资金来支撑。”“我这里有一个每年12英镑的金融项目，利息是预先确定的。”有没有朋友感兴趣？”微信粘性的逐渐增加也反映在越来越多的微信群中出现的上述信息上。在回答这个问题时，一位团体朋友曾经说过:“靠不可靠是相对的，通过合作是有可能做到的。”这是第二个变化。

受互联网洗礼后，理财成为互联网金融的热点，这种现象并不明显，但却深入人心。在发展过程中，一方面，类似于p2p等单一业务平台，新的业务类型逐渐增加，引入了财富管理的新概念。另一方面，原有的离线管理平台逐渐寻求在线访问。在这个过程中，平台与资产机构的对接变得越来越频繁，财富管理也在发生变化。

有支出的储备还是有支出的储备？

外滩云财富首席执行官徐垚？曾经公开说过:什么是财富管理？这是一个价值创造和传递的过程，即通过财务顾问实现人的价值，满足不同客户在人生各个阶段的财富需求。

从某种程度上来说，网络金融的起源是一种“进口产品”，但在加入“本土化”元素后，它呈现出在角落里超车的局面。随着产品的丰富和购买的方便，服务理念的强化，平台的发展和财富管理形成了协同效应。在协同成长的过程中，财富管理也经历了“理解-引进-转化-特色”的路径。

历史总是相似的，属于美国、香港、中国等金融市场相对成熟的领域，其财富管理不是短期的、成人的事情来考虑的。“大多数团体从20多岁就开始制定长期计划，并制定退休计划来决定每月应该保留多少余额。”金融银行首席执行官张在接受《中国商报》记者采访时表示，这也是中国的发展趋势，但目前国内理财集团与国外集团在理财方面的区别在于:国内集团根据消费决定平衡；相反，欧美集团根据存款额决定消费水平。“这是一个本质区别。”张对说道。

然而，这一概念正在逐渐改变，用户群体对理财的规划需求也越来越全面和深入。除了传统的基金余额投资于粘贴产品，儿童教育基金，退休金，个人安全基金等。逐渐被接受，被接受的群体逐渐显示出年轻化的趋势。

财富管理、资产配置和家庭财务管理似乎令人困惑，但它们正在一些金融机构中逐渐融合。

互联网金融大受欢迎后，参与团体呈现出一种“受欢迎”的局面。诺亚的互联网金融平台会员包公的口号是“白领私人银行”；P2p平台，互联网宝贝压力"？“丝绸融资”的概念正在扩散和“矫正”。小额信贷首席执行官朱泽宏称这种趋势为“用变化管理资金”。

朱泽宏表示，在“互联网+”的冲击下，理财和现金管理逐渐融合。在传统意义上，财富管理强调资产的保护和增值。大多数获得较高回报的产品都是定期产品。网络金融兴起后，除了收入，还必须满足消费和使用的需要。

汇款世界董事长周野表示，2015年，中国的财富管理网民已经超过1亿。“如果我们明白财富管理不是为一两百万、两三百万高净值客户服务的话，我们可以说，三年之内，中国互联网上的财富管理网民将超过5亿。”周野说，普通人也需要理财，但他们不属于高净值群体。

单一平台的多层次趋势

财富管理最重要的概念是资产配置，它将财富管理与资产质量相结合，提供适应个人风险偏好的产品。组合产品来了，单一产品需要改变。

在外汇管制和独立的金融体系中，银行对证券和保险更加无知；保险业不了解银行和证券的状况，也缺乏一个全面把握用户脉搏的组织。张说，这类似于医疗保健的发展。在不发达时期，治疗头痛和脚痛是一种普遍现象。

P2p作为互联网金融的一种典型形式，已经逐渐在金融领域扎根。经过近两年的市场教育，p2p网上借贷平台呈现出“三岔路”现象。一些平台专注于某个细分市场和垂直细分市场，而这些平台“越来越小”。同时，其他平台也在不断嫁接多元化产品，呈现出综合财务管理平台的发展趋势。在多层次的产品架构下，平台“越来越大”。

一位互联网金融行业内部人士表示，作为一个只有一种个人债权资产类别的平台，一旦行业风险不可避免，就很难实现真正的资产配置。目前，p2p平台只能提供长期和短期的资产配置，很难触及资产配置的核心。

周野表示，从宏观经济形势来看，超级房地产周期即将结束，从这个周期“流出”的资金高达132万亿元。“这笔钱必须找到它的方式。从这个意义上说，财富管理的时代正在到来。”周野表示，当前的财富管理时代有三个特征:全球化、互联网和去中介化。

徐垚？根据声明，从全球角度来看，财富管理平台的发展有两条路径，一条是从券商的顶层到底层，一条是从低净值投资者到中间的大客户。另一种模式是从私人银行的高净值客户向中间群体过渡。但在中国还有第三条道路，它是由基础设施延伸出来的，其中支付在中国是一个机会。

目前，市场上理财需求者提供的资产类别包括现金管理、短期融资、固定收益、阳光私募、私募、新三板、海外h股认购、私募等。Internet plus更多地使用在线到离线，以降低通信效率和各种成本。

对接游戏

在新金融与传统金融的结合中，我们进入了“互联网+财富管理”的时代。面对这个时代，投资者需要什么？它需要一个安全方便的投资过程和一个完整的产品线。然而，整个产品线无法在基金公司、信托公司、证券公司甚至银行实现。当顾客不能从最初的需求中得到满足时，就会带来收入导向和业务导向的恶性循环。

私人银行业务办公室首席执行官谭家龙认为，理财应该不同于金融服务，理财服务群体主要是高净值个人和机构投资者。“这类产品通常从100万，甚至300万或500万购买。产品背后的内容结构和购买流程非常复杂，非金融专业人士通常无法深入了解。”谭家龙认为，未来五年，中国高净值个人将超过300万。

无论是300万高净值群体还是5亿财富管理网民，对产品丰富性的需求都迫在眉睫。这一要求的出现就像一个“催化剂”，催生了市场的多种力量。作为为投资提供服务的平台和资产方，双方都在其中找到了有利的市场。平台寻求多样化和认可，而资产寻求销售渠道，合作爆炸。

谭家龙表示，资产方有很强的意愿与互联网资产管理平台合作，以期成为越来越重要的产品销售渠道之一，与银行渠道和直销渠道一起促进各种产品的营销和销售。

朱泽宏告诉《中国商报》记者，目前互联网金融平台和金融机构之间有两种类型的合作。第一种是直接代理销售，平台收取一定比例的佣金；第二类是将资产重新打包，设计成自有产品，然后发行。该平台不收取佣金，利润完全由资产和新产品之间的差价决定。

在这个过程中，销售量的增加会影响资产方是否更愿意接受互联网平台。同时，资产方在选择互联网资产管理平台时，必须考虑其产品系统是否与产品相匹配。出售的产品不仅包括信托和资产管理等固定收益产品，还包括阳光私募股权、私募股权和对冲基金等股权产品。

当所有的利益都摆在我们面前时，如何适应市场并获得利益是问题的根源。一位资深业内人士告诉《中国商报》，从互联网金融平台的角度来看，目前资源的获取在一定程度上取决于平台管理的资源，因此高层管理团队的构成非常重要，而从现实角度来看，平台在更多人眼中的资产堆中被随意选择的情况暂时难以呈现。上述知情人士表示，只有机构间的合作才是长期的战略合作，而不是一次性的交易。

此外，很多业内人士表示，在双向选择中考虑了很多因素，如收入、期限匹配、风险、清算方式和品牌认知度，不同的因素在不同平台的整体考虑中权重不同。