希腊风险不除欧元或将难安

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用“支出变得越来越有吸引力”来描述欧元上周的表现可能更合适。与此形成鲜明对比的是，希腊政府一再释放谈判的乐观信号，而国际贷款机构却泼了“冷水”。相反，西班牙执政党人民党(人民党)在地方选举中险胜，使得西班牙是否会成为下一个希腊的迷雾难以散去。在这种背景下，欧元也花了一周时间如坐针毡。

具体来说，上周一，欧元开局不利，因为对西班牙反紧缩力量或其在地方选举中突然出现的担忧加剧。周二，一系列美国经济数据表现强劲，美元指数飙升1.35%，至97.40点，进一步给欧元带来压力。周三，据报道，希腊表示，救助协议即将达成，欧元暂时被看到；然而，美好的时光并没有持续多久。当天下午，欧盟官员直截了当地表示，“三驾马车”只有在希腊提交全面改革计划后才能完成评估报告，看涨欧元的喜悦气氛立即被扫掉。上周下半年，西班牙地方选举最终以微弱劣势落败，欧盟报告显示，欧元区5月份经济景气指数仍保持在103.8，没有下降，但备受关注的美国第一季度gdp修正为负0.7%，欧元最终收复了部分失地。

总体而言，上周，欧元总体上呈现出先抑后升的趋势。与其他因素相比，希腊债务危机仍是本周影响欧元走势的主线。截至上周五，欧元对美元的汇率为1欧元对1.0986美元，欧元对美元的汇率在整个一周内略微下降了0.24%。然而，与5月份1欧元兑1.1447美元的3个月高点相比，欧元近期的跌幅并不小。

展望本周，希腊债务危机仍是笼罩欧元的最大不确定性风险。尽管希腊总理齐普拉斯一再对债务谈判的进展发出乐观信号，但国际贷款机构一再警告希腊英国退出欧盟的风险，并批评希腊违约，这无疑是掀背车游戏仍在进行的最好证据。尽管希腊通过“拆东墙补西墙”躲过了5月份的违约灾难，但最新数据显示，希腊将在6月5日再次获得国际货币基金组织约3亿欧元的贷款。此外，希腊近期需要偿还的债务仍高达10亿欧元以上。

对于希腊和空空来说，这无疑敲响了债务违约的警钟；在各方纷争的背景下，希腊英国退出欧盟的话题开始折磨投资者的“小心脏”。一些分析师认为，越来越多的政策制定者和机构警告希腊退出欧元区的风险。如果希腊“任性”，而国际贷款机构真的放希腊走，欧元也将跌落悬崖。

由于希腊债务形势紧迫，美国一直在另一边观望，最近开始公开敦促欧洲尽快就希腊救援协议进行谈判。然而，谨慎的分析师指出，尽管国际货币基金组织总裁拉加德上周一再警告，希腊和债权人之间的谈判仍可能破裂，希腊将被迫拖欠债务，甚至退出欧元区。另一方面，她“躲在幕后”:允许希腊在6月底偿还imf到期债务，这在一定程度上被解释为imf尚未抛弃希腊。然而，尽管希腊和国际贷款机构上周末在布鲁塞尔再次会面，但结果仍然毫无结果。

经济学家表示，对于欧元而言，希腊本周取得突破或进展将非常重要。除了希腊和国际贷款机构之间的沟通，周三举行的欧洲央行(ECB)定期利率会议也将成为窥探各方立场的“窗口”之一。在这次例会上，欧洲央行将发布最新的经济和通胀预测，欧洲央行行长德拉吉将在会后举行一次关于利率的新闻发布会。多数市场参与者认为，欧洲央行将在本次例会中保持不活跃，希腊问题将成为本次例会的热点问题。届时，投资者应关注欧洲央行在希腊问题上的立场是否有新的变化和暗示。