私募操盘手叫卖持股组合 互联网社交型股票投资兴起

本篇文章2701字，读完约7分钟

随着互联网b2b股票投资概念的兴起，一种基于互联网社会化的新型股票投资模式悄然流行。

具体来说，经纪投资顾问、私募股权基金经理和民间专家公布他们特定的主题股票投资组合，并在一些特定的互联网平台上设定售价。投资者可以在这些平台上购买自己认可的股票投资组合，并通过经纪自动交易系统“复制”这些投资组合进行投资，以获得高回报。

目前，Snowball.com、Yiniu.com、Jinbeta.com、Mitou.com等互联网平台已经相继涉足这种基于互联网社会化的新型股票投资模式。以米图为例。例如。自一个月前推出以来，它已经吸引了20多万注册用户，40%的客户活跃在交易中。

然而，这种基于互联网社会化的股票投资新模式带来的投资收益也是不均衡的。

《21世纪经济报道》记者从米图的相关数据中发现。截至6月2日，在目前公布的115只股票组合中，表现排名前三位的二维码概念组合、军事重组概念组合和特斯拉概念组合在过去一个月分别实现了81.6%、75.11%和69.6%的投资回报率；然而，同期银行投资组合、非银行金融投资组合和第二胎概念投资组合分别下跌了2.67%、2.67%和2.57%。

Mitou.com首席执行官胡春亮分析说，业绩差异化是这种新的股票投资模式的“新常态”。毕竟，股票投资组合的发布者包括民间专家、经纪投资者和私人基金经理。每个人都有不同的投资策略，这不可避免地会导致收入差距。其优势之一是降低了投资者获得私募股权基金和经纪投资等专业人士投资策略的门槛。过去，投资者需要花费100万元购买私募股权基金或经纪理财产品，才有机会“见识”这些专业人士的投资策略。现在他们可以“复制”他们的股票投资组合，包括数十万投资本金和购买费用。

一些业内人士直言，基于互联网社会化的股票投资仍处于起步阶段，最大的风险之一是股票投资组合出版者的道德风险——他们可能会故意发行一些股票投资组合，并将自己的头寸风险转嫁给毫无戒心的投资者。

“我们对此有严格的风险控制。首先，我们将转移这些股票组合出版商的尴尬和头寸结构。如果他们确实有将风险转移给投资者的行为，我们将迅速消除这种投资组合。”胡春亮直言不讳地说道。在他看来，许多私募基金经理和经纪人都愿意披露自己的股票投资组合，主要目的是为自己未来通过高收益渠道发行理财产品铺平道路，并珍惜自己的声誉和个人品牌。

“稳定群体”

出乎意料地胜过了“激进团体”

目前，证券公司、私募基金经理和民间专家提供的股票投资组合主要分为两类，一类是主题投资，另一类是混合策略。

在主题投资类别中，概念投资组合几乎胜过行业投资组合。

根据米图的相关资料。截至6月2日，在过去一个月的十大投资组合中，概念股占据了九个席位。其中，二维码概念组合、军事重组概念组合、特斯拉概念组合、3d打印概念组合、蓝宝石概念组合、水利改革概念组合、安全概念组合和金融ic卡概念组合分别为81.6%、75.11%、69.6%、64.74%、64.37%、58.38%、57.36%和58.38%，第十位是高交付期望的概念组合，收益率为49.87%。在行业组合中，只有建筑装饰行业组合排名第九，为51.37%。

一位私募股权基金人士承认，这一收入符合当前牛市的特征。自5月以来，a股市场最受基金追捧，这推动创业板指数创下新高。

令人惊讶的是，在混合策略类别的12个股票投资组合中，稳定投资组合出人意料地在牛市中表现优于积极投资组合，特别是在排名前五位的股票投资组合中，稳定投资组合占据了三个席位，即“转换的房地产股票”、“不能损失超过4000点”和“宫泽稳定价值投资”。截至6月2日，上个月的投资回报率分别为60.82%、39.57%和36.11%；在激进组合中，只有“强劲、持续、强劲”和“短期投机”在同期分别实现了48.11%和27.82%的回报率，排名第二和第五。

胡春亮分析说，在牛市中，稳定组合之所以能跑赢激进组合，主要是因为上周四a股市场的大幅回调导致激进组合的净值损失较大；另一方面，稳定的投资组合主要分配以前没有增加太多的股票，并有一个大的补偿性增长，最终导致更大的回报。

"这也与股票投资组合提供者的投资风格密切相关."他发现，目前最稳定的投资组合提供者主要是经纪投资和私募股权基金经理；民间大师更喜欢提供一些激进的组合。

道德风险需要解决

然而，与motif不同，国内互联网平台更喜欢吸引私募股权基金经理、私人专家或经纪人为投资者提供股票投资组合，以复制他们的投资。

“存在道德风险问题。不排除经纪投资、私募股权基金经理虚构和美化他们过去的业绩数据、故意释放一些股票投资组合，以及将自己的头寸风险转嫁给投资者。”一位私募股权基金经理对此感到担忧。

胡春亮解释说，目前，基于互联网社交网络的股票投资应用平台都为股票投资组合提供商设置了严格的准入门槛。以Mitou.com为例，从两个方面考察了私募股权基金经理、经纪投资者和民间专家的投资标准和职业道德。首先，首先与经纪人和私募股权基金签订协议，这些机构授权自己检查过去股票交易的细节和表现，首先判断其表现数据的真实性，然后通过检查它们在过去一两年的投资收益表现来判断它们所提供的股票投资组合的总体回报状况。

“与投资回报相比，我们更关注私募股权基金经理和经纪人管理的账户、产品的最大净值以及相应的净值回收率，从而判断其风险控制水平和市场弹性。”他补充道。

其次，Mitou.com还调查了每个私募股权基金经理和经纪公司的时间、性格、教育背景、健康状况和家庭状况，并评估了日常生活中有多少事故会影响他的情绪，从而导致情绪投资风险和选股失误。

至于这些股票投资组合提供者的道德风险隐患，他认为，除了严格的风险控制措施，市场还有一个优胜劣汰的选择机制——当一个股票投资组合发行者不能创造可观的投资回报时，没有人会愿意购买和使用他的组合；相反，即使能够创造高回报的股票组合标有高售价，投资者也会为此付出代价，甚至成为出版商的忠实客户，为后者发行产品铺平道路。

基于合规运作的要求，目前，此类平台首先与经纪机构签订协议，允许投资顾问在此类平台上公布股票组合和购买价格，投资者的购买资金首先转入经纪账户，然后再由经纪账户转入投资顾问账户。

"许多经纪人对这种合作模式非常感兴趣."据业内人士分析，其实券商也有自己的算盘——随着中国证券业协会3月份发布的《证券账户管理业务规则(意见稿)》，券商有望代表客户发布理财业务，券商自然希望通过这一渠道积累大量的客户资源。胡春亮表示，目前，Mitou.com正在与一些券商对接，以完成自动交易的闭环。