AH溢价指数创44个月新高 A股比H股整体贵四成

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a股和港股的走势不断偏离，这使得a股和港股的价差不断增大。昨日，恒生a股溢价指数继续上涨，收于140.33点，创下44个月收盘新高。这意味着在内地和香港上市的a股+h股中，a股的整体股价比h股高出40%。

接受采访的分析师普遍认为，在a股继续酝酿利好政策、h股外部投资氛围不明朗的情况下，a股与h股的差距在短期内将进一步扩大。

昨日，a股在5000点后继续上涨。上证综指上涨2.2%，突破5100点整数关口。自“复活节市场”以来一直处于横盘状态的香港股市昨日继续波动。恒生指数收于27，316.28点。略增0.21%；受a股飙升2.2%的推动，国有企业指数收于14113.98点，单日上涨1.43%。

a股强势，港股弱势，这使得a股和h股的价差越来越大。昨日，恒生ah溢价指数再创44个月新高，达到140.33点，几乎达到2011年10月4日142.07点的历史高点，这也意味着a股对h股的整体溢价已扩大至40.33%。

在成份股方面，在mainland China和香港上市的国有企业中，a股的综合溢价高于h股。目前，只有一只比h股折价的股票是万科，其倒挂率为5.94%。40多只股票的h股价格还不到a股的一半。其中，h股溢价最高的五只股票是洛阳玻璃(报价600876，咨询)和山东墨龙(报价02490，咨询)、CSCL(报价601866，咨询)、上海电气(报价601727，咨询)和中石化石油服务(报价600871，咨询)，ah溢价分别为312%、283%、278%、258%和250%。

“由于刺激经济政策的增加，再加上国有企业改革和“一带一路”等战略的加快，摩根士丹利资本国际有望宣布将a股指数纳入新兴市场指数，a股投资环境仍相对乐观。”香港著名财经评论员李伟成认为:“港股的投资氛围仍存在负面情绪，但从资金流向来看，目前a股+h股中h股表现相对较好，即基金仍将关注估值相对较低的问题。”h股。”

达美亚洲证券(Delta Asia Securities)策略师岑智勇指出，近期港股走势低于预期，这与希腊债务问题等外部投资环境以及美联储加息预期有关。目前，港股对国际市场仍很敏感。

香港中国证券业协会(Hong Kong China Securities Industry Association)成员温天娜认为，海外投资者和内地投资者的风险偏好和投资风格不同。与a股市场的高风险相比，海外投资者更加保守和谨慎。从长期来看，a股和h股的表现在未来会同步，但从短期来看，a股和h股的价差会进一步加大。