4月A股减持额环比增逾2成

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自4月份以来，股指加快了上涨趋势，a股市场的牛股频频出现。急速上升的趋势刺激了工业资本的减少和增加。据有关统计，今年4月，工业资本减持的累计存量达到798.72亿元，比3月增长23.29%；然而，就数量而言，4月份减少的股票总数为298只，大大低于3月份的406只，这表明工业资本减少的股票集中度最近显著增加，而单个股票的净减少量有所增加。

工业资本抓住机会减持股份

4月份，股指加速上涨。上证综指全月上涨693.76点，涨幅18.51%，4月30日收盘报4441.66点；作为小盘股的“集结地”，创业板的增速更好，4月份指数上涨22.38%，月末收于2857.89点，现阶段上涨522.72点。

在牛市的沃土下，工业资本频繁流动。据风能统计，4月份a股市场共有419只股票，其中99只股票上涨，298只股票下跌，22只股票持平；回顾3月份，全月共有493只股票受到工业资本的“关注”，其中15只股票持平，406只股票下跌，72只股票上涨。这意味着，从月环比来看，工业资本的交易情绪总体上已经降温。在增持和平仓股票数量变化不大的情况下，4月份减持108只股票的数量大幅减少。

但不可忽视的是，尽管减持数量明显下降，但上述298只股票4月累计减持金额达到798.72亿元，比上月493只股票647.82亿元的净减持金额高出150.90亿元，环比增速达到23.29%。同时，降价幅度的迅速上升也刺激市场4月份净降价规模达到762.15亿元，并在3月份净降价647.82亿元的基础上继续增加114.33亿元。

分析师认为，一方面，4月份股票数量较上月减少，主要是由于该指数大幅上涨带来的财富效应。在牛市已经成为市场共识的背景下，产业资本有强烈的等待价格的意愿；另一方面，一些股票净减持量的大幅增加也凸显出，在持续增加后，一些超额收益股票在高水平上分配和锁定利润的意愿开始增强。

小票成为降价的焦点

在个股方面，4月跌幅最大的是BOE A股(报价000725，咨询)、万邦达(报价300055，咨询)、文峰股份(报价601010，咨询)、九港红星(报价600307，咨询)、南港(报价600282，咨询)。此外，上述五只股票累计减持金额为326.22亿元，占4月份总净减持规模762.15亿元的42.80%。另一方面，在3月份，除了中国重工(报价601989，咨询)率先减持83.52亿元以外，第二至第五次减持的股票一般保持在11元至25亿元之间。这进一步证实了一些个股的减持增加是刺激4月份市场净减持的主要原因。

从板块分布来看，4月份有117只主板股票减持，占减持股票总数的39.26%；中小板和创业板分别有109只股票和71只股票，分别占35.58%和23.82%。相比之下，3月份有141只主板股票减持，占34.73%；中小板165只，创业板100只，具体比例分别为40.64%和24.63%。不难发现，4月份，工业资本减持了以创业板和中小板为代表的中小市值产品，而同期则减持了主板股票。这与4月中旬小票引领市场的趋势不谋而合。

此外，从方向上看，4月份排名前三的股票来自电子、环保和商业领域；在前20只股票中，有不少来自制药、计算机和媒体行业的股票；与3月份跌幅最大的股票相比，几乎所有的股票都是机械设备、钢铁、金融和有色金属。可以说，随着市场条件的变化，工业资本减少的重点在一定程度上发生了转移。

分析师认为，结合a股的历史分析，牛市的一个主要特征是大市场和小市场都在依次上涨。与第一轮市场上涨中以非银行金融为代表的蓝筹板块相比，第二轮牛市以针对客户的中小套票为主，区间表现继续优于主板的大盘股品种。今年4月，工业资本专注于减少中小套票，这正好符合市场风格的变化。进一步回顾，3月份a股净减持规模逐月大幅上升，4月份的净减持量继续大幅攀升，这也表明产业资本与市场前景存在明显差异，可能会扰乱市场前景中a股的短期走势。