商品中的股市“渔利术”

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原油、铜、橡胶等大宗商品价格迅速反弹，繁荣的股市“收获了利润”。在不久的将来，石油石化、交通运输、有色金属、钢铁等相关行业都将在市场上流行。

据业内人士透露，自去年下半年以来，由于全球经济复苏放缓、需求疲软、供应紧张等诸多因素，国际大宗商品市场已开始长期下滑。然而，随着近期美元的下行调整，预计大宗商品价格将加速反弹，与此直接相关的股市板块可能在短期内继续上涨。

商品“点火”

根据商品数据商业协会的最新数据，2015年4月，中国商品供求指数(bci)为0.19，平均增长3.21%，反映出本月制造业经济较上月有所扩张，经济目前正在企稳并有所改善。

根据商界提供的研究报告，四月份的bci情况明显高于三月份(0.05)(平均增幅也明显增加)；与去年同期相比，4月份市场表现明显改善(2014年4月bci为0.10，价格涨跌均为0.5%)；从趋势来看，四月、三月和二月形成了三年趋势；从历史上看，0.19的表现是近27个月来最好的(2013年1月的bci为0.24，此后一直低于0.19)

商界首席分析师刘心田指出，bci在4月份接收了中阳线，这是一个出色的表现(在过去三年中，bci接收了24条银线，而大银线或尹仲线并不罕见，但bci总共只接收了12条阳线。基本上，他们都是小阳线)-大多数商品都有良好的价格和可观的增长；更值得称道的是，bci三联商社充分说明，近期商品市场供需矛盾有所缓解，制造业经济环境有所改善，国民经济有所变化。

刘心田预计，5月不是传统的旺季，市场在2月、3月和4月刺激的产能，即供应压力将在5月释放，这将不可避免地带来供需紧张；经过三个月的“喘息”调整，市场再次积累了一定的“泡沫”和不断下降的“资本”。刘心田认为bci不太可能连续四次保持正值。5月，巴西央行可能关闭负线。

大宗商品领域的好“金块”

对股市中与大宗商品相关的几个行业的详细分析显示，自3月份以来，涨幅一直在扩大，尤其是与原油和有色金属相关的股票。

以运输行业为例，从去年下半年到今年3月中旬，原油价格一路下跌。尽管油价的持续下跌影响了中国石油(报价601857，咨询)和中国石化(报价600028，咨询)等航运和运输空股票的上市公司的业绩，但这意味着成本方面促进了根本性的改善

中海集装箱运输股份有限公司副总经理钱伟忠早前对记者表示，目前油价处于低位，这对航运公司是有利的。布伦特原油期货价格去年达到每桶115美元的峰值，2008年达到每桶140美元的峰值。数据显示，伦敦布伦特原油期货价格在4月30日收于每桶66.46美元。

根据钱伟忠的分析，油价下跌是由于全球经济放缓和美国对页岩气的开采。针对这种情况，欧佩克国家增加了石油开采量。就成本而言，过去燃油占公司总运营成本的比例相对较高，最高时达到40%左右，现在达到23%左右。燃油价格的下降将在一定程度上帮助我们降低成本。

自3月中旬以来，国际油价大幅反弹。相关机构认为，油价上涨时期也是炼油和化工行业利润提高的时期。原油加工和石油产品制造业的毛利率与油价有很强的正相关关系。当油价上涨时，该行业的毛利率也会上升。2014年下半年，油价大幅下跌，毛利率也从13%降至10%。主要原因是油价上涨将推高炼化行业整体产品价格，产品价格上涨和库存升值将有效提升炼化行业盈利能力。

就黑色金属和有色金属而言，铁矿石、铜和镍等大宗商品价格也在迅速走出谷底。最近，全球铁矿石价格强劲反弹，采矿业的复苏推动澳大利亚股市一路上涨，4月27日攀升至7年来的最高水平。

事实上，近期许多国内大宗商品期货价格大幅反弹，铁矿石、螺纹钢、橡胶和其他大宗商品作为基础设施材料领涨。此外，白糖等农产品价格也大幅上涨。

其中，白糖期货指数已连续5个月收盘，达到2012年7月以来的最高纪录；铁矿石期货指数4月份小幅上涨3%，橡胶期货指数同期上涨14.79%，上海铜期货指数过去3个月上涨逾10%。

据业内人士称，与股市的持续上涨相比，商品期货的价格确实较低，而这种反弹意味着要弥补上涨。同时，不可忽视的是，从过去的数据来看，大宗商品的启动普遍滞后于股市约半年，而这种大规模反弹主要集中在基础设施材料产业链上。这些产品趋势只是中国经济的一个晴雨表，这可能表明实体经济已经从以前的持续下滑逐渐转变为稳定状态。如果中国在第二季度继续加大货币宽松力度，股市和大宗商品期货之间的大周期共振时代可能会开始。