转型创新催生投资机会 基金扎堆信息技术板块

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随着创业板指数逐渐接近3000点，以互联网、媒体、环保等新兴产业为主要配置目标的成长型基金净值也有所上升。数据显示，今年增长率最高的两个行业是计算机和媒体，增长率分别达到128.3%和103.39%。一直能够把握市场趋势的公共基金也在密切关注市场热点。截至第一季度末，活跃股票型混合基金的十大尴尬股是平安(报价601318，咨询)、兴业银行(报价601166，咨询)、恒生电子(报价600570，咨询)、威宁软件(报价300253，咨询)、东方财富(报价300253，咨询)、长安汽车(报价000625，咨询)、金曼迪(报价002081，咨询)、万达信息(报价300165)从行业分布来看，有五只股票属于信息技术行业，其余为金融、机械、建筑、食品和饮料行业。

今年第一季度，惠天富的私人活力以76%的净值增长位列十大股票基金之列。回顾报告期内的运营情况，基金经理朱表示，第一季度，以互联网金融和医疗为代表的“互联网+”相关股票大幅上涨。主要背景是存款转移带来的流动性大幅增加，相关监管的放松使互联网金融、医疗、教育等行业的生态发生了巨大变化，产业革命真正开始。然而，他的投资仍然集中在与经济转型相关的成长股上，专注于互联网对传统行业的渗透，因此他充分受益于当前的上涨。展望市场前景，他认为基金驱动的市场将会继续。尽管短期的大幅上涨使得调整指数成为可能，但他对中长期市场的看法比以前更加乐观。除了资金驱动的因素外，他认为当前政府不断推进放松行政监管将激发人民的巨大活力，中国将出现新一轮的创业热潮，从而实现中国经济的最终转型。

工商银行主题战略基金经理与朱观点一致，对科技进步、产业转型升级带来的各种投资机会持乐观态度。第一季度，他集中投资于医疗保健、互联网金融、节能环保、高端制造业、工业互联网和国家信息安全等领域的精选股票。同时，由于对市场前景的乐观，该基金的股票头寸一直保持在较高水平，并取得了良好的回报。从第二季度的投资策略来看，黄安乐认为，在工业互联网、工业4.0、节能环保、国家安全、新能源和新材料、医疗服务等关系国计民生的重要领域，仍有持续的投资机会。他将评估上述领域上市公司的增长率和估值水平，确定上市公司的发展/增长区间和增长可持续性，并对选定的股票进行集中投资。

总体而言，基金经理普遍认为，宽松的货币政策、a股国际化和全面深化改革等推动2015年股市上涨的三大动力并未改变。在改革红利逐步释放、流动性宽松和牛市预期形成的背景下，a股市场有望继续向上波动。从中长期投资逻辑来看，经济转型升级带来的投资机会将是各机构关注的主线之一。