震荡为新基金建仓提供良机

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新基金的快速发行为a股市场提供了源源不断的弹药，但同时也给基金经理平仓带来了麻烦。一些基金经理对《中国证券报》表示，在目前的情况下，迅速增持头寸是有风险的，在市场动荡中寻找低买入机会是必要的。

然而，尽管基金经理渴望市场调整，并为新基金提供在低位开仓的机会，但这并没有改变他们对a股市场的长期乐观看法。他们认为，目前市场不存在深度调整的条件，经过短期调整后，将会出现更好的上行趋势。目前，中国的投资者人数已经达到1亿，涉及面很广，监管机构只是打算调整市场运行的节奏，所以牛市仍在进行中。

场外基金涌入市场

根据wind的数据，截至4月30日、3月31日和4月31日，共有36只股票型基金成立，初始募集资金总额为1007亿元；共有72只混合基金，初始筹资总额为2365亿元。仅在两个月内，新发基金能为a股市场提供的弹药理论上可以超过3000亿元。

尽管许多基金公司开始有意识地控制基金发行规模，但场外基金的热情继续将新基金的初始筹资规模推至新高。

以E基金的新常态基金为例。据悉，截至4月27日下午5时，该基金首日销售规模已达到近150亿元，不仅成为近五年来最大的活跃部分股票型基金，也创下了近五年来首日募集规模最高的纪录。为此，E基金公司宣布将提前结束基金募集。

记者从多家基金公司了解到，由于投资者过于热情，担心新基金发行规模过大造成操作困难，大部分基金公司都做好了一天售罄的准备，有些产品甚至用比例配售来控制新基金的规模。此外，许多基金公司都限制旧基金产品的认购，以防止资金过度流入，稀释原持有人的利益。

业内人士指出，从基金的角度来看，场外交易基金进入市场的意愿有增无减，这与目前国内投资渠道狭窄、盈利预期行业少有关。在新基金不断为市场提供弹药的背景下，a股牛市可能会持续更长时间。

向主流市场倾斜时的开仓

虽然新股发行热为a股市场提供了充足的储备弹药，但这并不意味着新基金将迅速入市推高a股。

一只新基金的基金经理告诉记者，发行规模超出预期，这让他的实际操作更加困难。目前，当股价处于高位时，他只能延长开盘时间，尽可能降低开盘成本。“一些乐观的大盘股已经被拉高到超出预期的程度，这显然不是开仓的首选。然而，新基金的规模如此之大，以至于建仓的中小股票也将遇到冲击成本的问题。因此，成长型股票只能慢慢买入。”该基金经理表示:“说实话，我现在希望市场会有大幅下跌，这样我们就可以冷静地建仓。”

然而，尽管新基金的基金经理渴望市场回调，并为新基金提供在低位开仓的机会，但这并没有改变他们对a股市场的长期乐观看法。海富通基金指出，在短期内，市场将在回调后迎来更好的上行趋势，目前市场不具备深度调整的条件。目前，中国的投资者人数已达1亿，涉及面很广。一旦市场大幅下跌，后果将非常严重。因此，监管当局只打算调整市场运行的节奏，而不想改变市场运行的趋势。牛市仍在进行，舞台顶端尚未到来。