澳央行降息至历史低位

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本报记者张

澳大利亚储备银行(rba)在5月5日的定期货币政策会议后宣布，将降息25个基点至2%的历史低点，这与大多数经济学家的预期一致。澳大利亚央行在决议中表示，该国的通胀前景为降息的决定提供了依据，澳元进一步贬值是可能的，也是必要的。

然而，一些业内人士也表示，澳大利亚央行此前宽松政策的负面影响已经显现。例如，该国的房地产泡沫可能已经加剧，因此预计银行在考虑未来进一步降息时会非常谨慎。

将利率降至历史低点

在会后发布的决议中，澳大利亚央行表示，降息将进一步刺激家庭需求，提振经济。今年2月，澳大利亚央行自2013年8月以来首次将基准利率下调25个基点至2.25%。

澳大利亚央行表示，澳元兑美元汇率在过去一年明显贬值，但澳元指数略有下降。澳元继续贬值似乎既是可能的，也是必要的，尤其是考虑到主要大宗商品价格的明显下跌。目前，全球经济正在适度扩张，但大宗商品价格在过去一年有所下降，其中一些价格大幅下跌。这些趋势主要反映了供应的增加，包括来自澳大利亚的供应。

此外，就澳大利亚而言，家庭需求在过去六个月中有所改善，就业增长也有所加强。展望未来，未来一年私人需求的主要拖累因素可能是矿业和非矿业企业的资本支出疲弱。公共支出预计也将下降。在一段时间内，澳大利亚经济可能会有一定程度的闲置产能。在未来一至两年内，尽管澳元汇率下降，通货膨胀率预计将达到目标。较低的利率支持了借贷和支出，信贷普遍适度增长，企业贷款最近也有所增加。

澳大利亚央行还强调，美联储预计将在今年晚些时候加息，但其他主要央行正在加强非常规政策措施。因此，全球金融环境仍然非常宽松，主权国家和信用良好的私人借款者的长期借款利率仍然很低。

影响已经显现

分析师指出，尽管澳大利亚央行5日决定降息，但并未显示出进一步宽松的明显趋势。这也反映了降息的负面影响，如房地产泡沫的增加。

澳大利亚央行在决议中还表示，近几个月来，对房地产市场的贷款一直保持稳定。悉尼的房价继续强劲上涨，但其他城市变化很大。澳大利亚央行正与其他监管机构合作，评估和抑制房地产市场可能带来的风险。苏格兰皇家银行(Royal Bank of Scotland)分析师吉布表示，澳大利亚央行降息，但声明的语气是中性的，表明进一步降息的可能性要小得多，各种风险可能在近期得到详细评估。

悉尼经纪公司AIL LIUHOLST的策略师索马森·达拉姆(Somasen Dalam)明确表示，即使澳大利亚央行将利率降至2%的历史低点，澳大利亚经济仍将继续低速增长。

索马森·达拉姆认为，澳大利亚央行不应该降息，因为这只会让事情变得更糟。目前，投资者正在关注房地产周期。如果澳大利亚央行的政策行动促使他们押注未来进一步降息，投资者将继续购买房地产。这将进一步吹大房地产泡沫，而企业实际上并没有创造更多的财富。索马森·达拉姆(Somasen Dalam)表示，在低利率环境下，澳大利亚上市公司可能会继续支付较高比例的股息，而不是用资金来提高业绩增长，因此该国经济可能会在相当长一段时间内陷入低速增长的困境。