2014信托年报三大看点

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2014年信托公司年报已经结束，本报与中国信托业R&D部联合发布的2014年信托年报分析即将发布。年度报告分析的主要类别是什么？从中可以判断出什么趋势？有可能从现有数据中得出初步证据吗？68家信托公司的排名在规模、利润和收入方面发生了哪些变化？公司在转型年有什么对策？

从三个类别解读2014年年报

总的来说，本信托年报的分析分为三类——信托公司的整体经营、信托资产和固有资产。

在信托公司整体经营情况下，选取总收入、净资产、净利润、人均利润、资本利润率、成本收益比、人员规模等指标，并与近三年的情况进行比较。根据目前的统计，信托公司的经营业绩在2014年达到创纪录的高水平，稳步增长，但增长率有所下降。

对于信托资产，统计其规模、结构、应用、投资方向、信托收益(主体结构)、信托收益率、实际收益率和新增等指标，从而得出一个趋势判断——信托公司规模持续增长，但增长率下降；信托回报率持续下降，信托公司的收益下降；信托的实际回报率略有上升，投资者受益良多。

在固有资产方面，选择了固有业务收入、自营不良资产等数据。与近年来的数据变化相比，发现信托公司增加了资本增长，增强了抵御风险的能力，为转型铺平了道路。

随着业务规模的不断扩大，信任风险也成为业内外普遍关注的问题。信托的风险管理体现在所有公司的年度报告中，这基本表明公司将进一步加强风险管理能力，严格遵守风险控制底线。同时，一些赎回问题也出现在年报中。例如，平安信托在其2014年度报告中表示，鉴于中国房地产市场的发展趋势，公司建立了更严格的内部信用评级体系，并选择了高质量的交易对手和项目。此外，每个公司还在年度报告中写入自己的风险管理和控制能力。然而，一些量化指标仍然需要通过与净资本相关的各种指标来表示。

信托公司的新常态

2015年，新常态成为中国经济最引人注目的关键词，信托业也面临着“分红”的挑战。由于新常态经济和市场竞争加剧等宏观环境的双重影响，信托业的发展已经从快速增长开始进入稳定增长的新阶段。

与去年相比，2014年各信托公司的情况发生了哪些变化？在哪些方面？据分析，中国信托业研究员钟认为，他应该注意以下几个方面。首先，中国的经济增长率可能会进一步下降，积极的财政政策和稳健的货币政策仍然是主要基调，信托公司集中业务的房地产市场的投资增长率正在下降。二是资产管理市场竞争加剧，信托业分化趋势明显加快。目前，信托公司面临着来自银行、保险、证券管理和基金子公司的激烈竞争。与证券公司和基金子公司管理的资产快速增长形成鲜明对比的是，自2013年第一季度以来，信托行业的增速一直在放缓，信托回报水平也呈下降趋势。未来的竞争形势非常严峻。第三，信托监管制度正在进行重大调整，信托监管更加严格。今年，信托登记等新制度和修订后的净资本管理等一系列监管政策将陆续出台和实施。特别是信托行业担保基金的支付自2015年4月1日起全面实施。根据政策安排，担保基金的认购将对信托公司现有的交易管理、银信合作等渠道业务产生严重影响。最后，随着信托公司寻求转型，主动管理业务的比例将会增加。

变革和创新已成为热点

经过30年的发展，中国信托业已经成为中国金融领域的焦点之一。面对宏观经济、市场竞争、监管政策和自身发展带来的机遇和挑战，如何实现业务模式转型，跃上新的发展阶段，已成为整个信托业面临的重要课题。

在年度信托报告中，转型和创新也是每个信托公司的主要关注点。根据2014年年报，信托业积极寻求转型。然而，每个公司都有不同的禀赋，转型和创新的方向也不同。例如，一些信托公司减少融资信托业务，增加具有浮动收益特征的股权产品的开发，现金流量管理业务，私募股权基金合作业务，私募股权投资信托业务等。；其他信托公司依托自身在私人理财方面的优势，立足资本市场和非资本市场，战略性地安排私人理财业务，满足投资者多元化的资产管理需求和高净值客户的理财需求。根据平安信托年报，截至2014年底，信托资产在500万元至1000万元之间的中高净值客户数量较年初增长46.8%，信托资产超过1000万元的超高净值客户数量较年初增长46.9%。

总的来说，信托公司积极寻求转型升级，更加注重内涵发展，正在向新的发展阶段转变。