民营资本成“大玩家”

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自去年以来，资本市场上的并购热潮一直在飙升。据统计，2014年完成资产重组136项，比上年增长134.48%，并购交易额达到2048.01亿元，比上年增长31.08%。其中，中小板公司和创业板公司的交易量分别比上年增长349.52%和418.59%，呈现爆炸式增长趋势。

今年牛市中的并购浪潮愈演愈烈。风能数据显示，今年前四个月，中国证监会共审查批准了66起上市公司并购重组案件，同比增长61%。

《中国证券报》记者了解到，自去年下半年以来，沪深两市每天都有数百家上市公司停牌，其中大部分是因为“策划重大事件”，参与这一重大事件的大部分公司都参与了并购。最受市场关注的是，隐藏在M&A的各种民间资本体系和重组活动起到了“补血”、转型升级、打新产业的作用，导致股市投机。

以中直部门为例，作为资本市场的“老手”，资本运营大戏显然不会在本轮牛市中缺席。记者从公开信息中发现，中直部门从未控制过一家上市公司，而是通过资本运营潜入了许多公司。

最近，中直部门再次采取行动。已运营五年的丰辉租赁有限公司(以下简称“丰辉租赁”)正在与上市公司金业珠宝(报价00587，咨询)进行资产重组。根据公司此前的公告，公司计划以每股11.92元的价格，以现金支付26.33亿元的方式，合并增持2.78亿股，收购中融资产、蒙克投资、云升环保、重庆拓阳持有的丰辉租赁90%的股权。虽然此次重大资产重组的正式方案需经公司董事会和股东大会审议通过，并经中国证监会相关部门批准，但公司股价在复牌后已连续五天出现涨跌。

中直部门的“一把手”解志坤一直保持低调。数据显示，丰辉租赁五名股东中有三名间接受解志坤控制。在此次与金叶珠宝的重组计划中，解志坤持有丰辉租赁67.5%的股权，相应估值约为44.63亿元。近五年来，中智部通过股权转让和增资的方式收购了丰辉租赁67.5%的股权，总投资额仅为13.5亿元，回报较高。

事实上，中直部门在资本市场一直非常活跃。长期以来，中智部门通过参与固定收益项目来参与上市公司的资本运作。据不完全统计，中智部近年参与的固定收益项目包括杜佳科技(报价600728，咨询)、福田汽车(报价600166，咨询)、三安光电(报价600703，咨询)、大智慧(报价601519，咨询)、北陆制药(报价300016，咨询)、兴业矿业。

一位证券研究员表示，中智部门的策略与硅谷天堂相似，后者此前投资了许多上市公司。其更多的目的是通过金融投资获取收益，并通过参与上市公司的固定增长来帮助公司进行上下游并购，从而提升公司的市场价值，最终实现盈利和套现。