激发社会活力 发挥投资拉动作用

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在投资、消费和出口的“三驾马车”中，投资拥有继续推动经济增长的最佳条件。然而，投资需要更仔细地筛选，以提高投资效率，将资金投向结构调整和产业升级的方向，并注意弥补经济发展中的不足。

面对第一季度的经济下行压力，稳定增长的重要性毋庸置疑。决策部门的目标是稳定增长，并不断打开政策工具箱。近年来，多部委联合下的投资越来越受到关注。从拉动经济增长的“三驾马车”来看，未来中国经济将保持稳定增长，仍有必要充分发挥投资对经济的拉动作用。换句话说，除了货币政策工具，政府还在利用财政和结构改革等政策工具来应对经济下行压力。

政策储备相对充足

第一季度，国内生产总值同比增长7%，创下六年来的新低，投资疲软是当前经济放缓的主要原因之一。在经济低迷的压力下，投资形势不容乐观。

数据显示，一季度全国固定资产投资名义同比增长13.5%，下降4.1个百分点。自去年6月以来，中国经济已连续8个月下滑，增速为2001年以来的最低水平。东、中、西部地区投资全面放缓。与消费和出口相比，投资的关键作用得到进一步确认。

“去年以来，国家发展和改革委员会针对经济运行稳定、波动和趋势下降三种情况，制定了三个政策“工具箱”国家发展和改革委员会表示，“从目前的情况来看，政策预研究储备是比较充足的，空.仍然有一个大的政策只要处理得当，就能保持经济在合理的范围内运行。”

国家发展和改革委员会表示，近期将推出一批新的重大工程包，并适时增加一些符合方向和条件的重大项目，形成“四批”，即“一批实施、一批审批、一批储备、一批规划”。实施七大投资项目和六大消费项目，充分发挥投资的核心作用和消费的基础作用。与此同时，NDRC将加快推出一系列新的改革措施，以激活市场，释放活力，从而为大众创业和创新搭建一个平台，并激活市场参与者的积极性和创造性。此外，政府将推进“三个战略”，加大创新力度，加快培育新产品、新模式、新业态和新产业，努力创造新的增长点、增长极和增长带。

稳定投资正在努力

在投资、消费和出口的“三驾马车”中，投资拥有继续推动经济增长的最佳条件。然而，投资需要更仔细地筛选，以提高投资效率，将资金投向结构调整和产业升级的方向，并注意弥补经济发展中的不足。

目前，稳定增长，特别是稳定投资的“组合拳”规则正在增加。从实施的实际效果来看，效果已经显现。

今年一季度，社会固定资产投资同比增长13.5%，同比下降4.1个百分点，但基础设施投资增速加快，基础设施投资同比增长23.1%，同比增长0.6个百分点，是历史性的增长。其中，铁路、公路、水路投资增长15.2%，增长3.8个百分点。

据相关估计，近年来中国投资增长率与gdp增长率的相关系数约为2.6∶1。这意味着经济增长率应达到7%左右，投资增长率应保持在18.5%左右。这表明空.的投资有了进一步的扩张

那么，大规模投资会成为“洪水猛兽”吗？经济学家林毅夫一直坚持认为，在中国经济面临下行压力的背景下，投资是稳定增长的重要手段。他认为，在这方面，中国有一个庞大的空:，一方面，中国的投资资源相对较好，因为政府的财政赤字比例占GDP的比重相对较低；另一方面，货币政策的空效应非常大。在空使用这些政策之后，我们应该能够通过投资来推动经济。

专家学者也对第二季度的投资重点给出了自己的预期。中信证券(600030)首席经济学家朱认为，短期内经济增长仍将取决于投资，稳定投资的关键在于基础设施投资。第二季度，基础设施对其他投资的对冲效应将进一步显现。

民生证券研究所执行所长关庆友表示，基本建设的思路仍然是区域振兴，核心是“一带一路”，京津冀和长江经济带的协调发展。然而，也有新的想法。一是更加重视以“互联网+”为代表的信息基础设施投资；第二，我们在融资方式上更加依赖社会资本，通过ppp和城镇化资金弥补资金缺口。

激发社会资本的协同效应

仅仅依靠政府部门投资是不明智的。“投什么票”的问题是通过弥补缺点和调整结构来解决的。为了保证投资的效率，必须解决“谁来投资”的问题，使各种经济实体都有参与的活力。通过改革措施，打破不合理的垄断和市场壁垒，创造一个权利、机会和规则公平的投资环境，使投资者在平等竞争中获得合理的收益，有利于更大程度地激发市场主体的活力和发展潜力。

一些专家指出，中国目前的经济增长率已经大幅下降，应努力保持经济增长率，但应更加努力调动社会的投资积极性，推动ppp模式的实现。

事实上，创新投融资机制，向更多领域特别是民间资本的社会投资敞开大门，与其他简单的行政和分权措施形成组合拳，改善投资动力不足的现状，稳定有效投资，已成为当前政府部门引导投资努力的重点。

3月底，国家发展改革委、财政部、水利部联合发布了《关于鼓励和引导社会资本参与重大水利工程建设和运行的实施意见》，明确提出要改革社会资本，解决“无法进入”、“不愿进入”、“不可持续”等问题，并提出只要社会资本愿意投资重大水利工程，原则上应优先考虑社会资本参与建设和运行。

6月1日，国家发展和改革委员会、财政部、住房和城乡建设部、交通部、水利部和中国人民银行联合起草的《基础设施和公用事业特许经营管理办法》即将实施，明确规定在能源、交通、水利、环保、市政等基础设施和公用事业领域实行特许经营。国内外法人或者其他组织可以通过公开竞争，在一定期限和范围内参与基础设施和公用事业的投资、建设和运营，获取利润。

由此可见，政府应该拿出一些现金流充裕、回报预期稳定的好项目，让社会资本和民间资本参与进来。同时，随着投融资体制改革的进一步深化，新常态下的投资将越来越“精准可控”。