并购重组：中报预增神器

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[《中国商报》梳理后发现，上市前快乐公司大多集中在消费类行业，如家电、纺织服装、电器设备等。，合并和收购已经成为业绩预增长的产物]

随着a股上市公司2014年年报和第一季度报告的披露，一波巨大的上半年业绩预测浪潮开始袭来。截至5月6日，共有960家a股上市公司形成了业绩先锋，并发布了2015年中期报告业绩预测，其中60%以上取得了积极成果。

据《中国商报》报道，大部分上市公司都集中在消费行业，如家电、纺织服装、电器等。，其中并购已经成为业绩提升前的一个产物。此外，近80%的二级上市公司业绩有所提高。

至于半年报先锋所交出的成绩，多家机构消息人士对《中国商报》记者表示，当主题概念股股价过高，与市场调整不谋而合时，白马股的春天不会太远，所以我们可以在业绩预测中提前关注白马股，选择最好的。

重建预先添加的工件

根据《东方财富》(300059)的选择数据，截至目前，在a股市场的2692家上市公司中，有960家公司发布了2015年中期业绩预测报告，596家公司表示高兴并决心盈利，占61.9%。其中，135家公司继续盈利，160家公司提前增加，258家公司略有增加，43家公司扭亏为盈。

据《中国商报》记者统计，预喜股出现在消费行业，其中家电、纺织服装和电器三个子行业最为集中，《中国日报》上有数百只预喜股。例如，深圳汇成(002168，股份吧)，公司的业绩增长高达35倍，令人震惊。(300208.sz)和明嘉科技(300242，分享它)(300242.sz)也最多增加了五倍以上。

一位资深策略师告诉《中国商报》，消费类股中有很多优秀的白马，比如家电企业的格力电器(000651，股吧)(000651.sz)和医药行业的云南白药(000538，股吧)。(000538.sz)等。，都属于长期股票，上涨缓慢，但适合长期持有

南方基金首席策略师杨德龙也表示，他对食品饮料、汽车、家电和医药等大型消费企业持乐观态度。"这些行业的公司都有业绩，估值相对较低."杨德龙说。

此外，另一个突出的特点是，在已发布中期报告公告的960只股票中，有60只股票为次级新股，其中有46只公司出现了提前增持、小幅增持、持续盈利和扭亏为盈的情况，占76.7%，显示出近乎失手。

出人意料的是，万达院线(002739，分享)(002739.sz)、金艺文化(002721，分享)(002721.sz)、中信旅游(002707，分享)(002707.sz)等被市场追捧的公司受市场低迷影响表现最为积极，陕西煤业(601225.sh)于去年1月上市，邓云股份(002715)(005)此外，东方通(300379，Guba) (300379.sz)和NSFOCUS (300369，Guba) (300369.sz)的业绩继续下滑，继续遭受损失。

一个显而易见的事实是，重组带来的综合业绩，到目前为止，已经成为一些先锋股在半年度报告中的一个预加工件。

《中国商报》记者对中期报告中增持前的股票进行了梳理，发现中期报告中增持前排名靠前的许多股票大幅增持前的表现主要是由于重组等相关话题。

以郎中港国际(000928，Guba) (000928.sz)为例，2014年实施重大资产重组后，不再专注于碳和石墨产品的研发、加工、生产和销售，主营业务转向工程技术服务、设备集成和备件供应。然而，目前新投放的资产具有较强的可持续盈利能力，这促使其2015年上半年的业绩较去年同期飙升，中期报告的最大预增长量达到195.34倍。

巧合的是，顺荣三七(002555，股份)(002555.sz)也收购了三七互助娱乐60%的股权，预计预增持率将超过76倍。此外，向海医药股份有限公司(002099) (002099.sz)(47.40倍)和观复股份有限公司(002102.sz)(22.58倍)也是重组后业绩大幅提升的典型代表。

白马股票春天？

一些机构消息人士认为，在“慢牛市”的市场背景下，市场在处理一些前期已经升温的概念和主题时会趋于理性，市场前景中有望出现受业绩支撑的白马股。

许多机构领导人直截了当地告诉本报，本轮牛市是由资本而非基本面驱动的，而这波上涨与股价无关。“基金喜欢炒‘性感’，有故事和主题的公司，所以以前的主题股都很火爆。现在，在牛市的中后期，轮到了白马股；业绩好的公司会慢慢有机会。”杨德龙这样认为。

在杨德龙看来，从牛市发展到现在，市场已经经历了两次波动，市场波动性越来越大，主题股的涨跌就像过山车。“白马股更具防御性，即使下跌，跌幅也会更小。为了空的风险和增长，每个人都将转向有业绩支撑的股票。”

然而，也有一些机构人士表达了完全不同的观点。郭进证券(Guba，600109)策略师李丽凤告诉记者，在当前以经济结构调整和改革为主题的牛市行情下，每个人都更愿意寻找增长主题和概念。

李丽凤表示，在当前宏观背景下，机构投资者对该行业的追求和风险偏好短期内不会发生很大变化。“当前市场的风险偏好处于较高水平，每个人都仍然希望找到一个能让空发展壮大、并能想象空未来的主题或行业，比如人脸识别。”

“只有符合产业结构调整和升级、符合普通人消费习惯变化的产业(603883，共享)，空上升空间和可持续性才是可观的。”李丽凤说。

李丽凤还承认，所谓的白马股大多被归类为基本消费品，而不是社会产业升级的产物。“比如家用电器，性能稳定，但没有性感的地方。只有在熊市或处于防御阶段时，观察空市场时，我们才建议配置表现更好、更稳定的股票。”

上述高级分析师给出了更客观的观点。他认为，a股未来很可能会继续对标的进行投机，但所有的标的都必须面对履约，这样投资者才能从履约中挖掘股票，从标的开始。插图/刘飞