加息预期升温 美银行股领涨大市

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在美联储加息预期升温的推动下，市场对美国银行业的盈利前景越来越乐观，美国银行业近期的表现明显好于市场。S&P 500金融股票指数上周上涨1%，在十大行业中排名第一。上周中旬，浦发银行精选部门的etf触及7年高点，回到2008年金融危机前的水平。

银行股表现强劲

美国银行业最近的表现引人注目。自今年年初以来，衡量美国24家大型金融机构表现的kbw银行指数(kbw Bank Index)上涨了10%，明显好于今年标普500指数1.7%的涨幅。尤其是自2月初触及低点以来，kbw银行指数持续反弹，累计上涨18%。

上周三，spdr金融精选交易所交易基金(nyse:kbe)上涨1.4%，达到自2008年5月底以来的新高。上周，累计涨幅达到1.1%，成为美国股市表现最佳的板块之一。自1月底触及低点以来，累计增幅已达到9%。

在主要股票中，花旗的股价自1月底以来上涨了22%，目前已回到2008年的水平；自1月底以来，富国银行的股价已经上涨了10%，目前的股价已经创下历史新高；自1月底以来，摩根大通已经上涨了23%，其股价也继续刷新历史高点；自1月底以来，高盛股价已上涨24%，5月初超过200美元，为2007年底以来的最高水平。

此前，金融股，尤其是银行股，已经连续几年表现不佳。然而，随着投资者对美联储将提前加息的预期升温，能够从加息中明显受益的银行类股票重新获得了投资者的青睐。野村证券(Nomura Securities)分析师弗兰克(Frank)认为，在这种情况下，如果只有一个行业能够引领美国股市，那就是非金融行业。

利润前景正在改善

上周，10年期美国国债收益率升至2.478%，为2014年9月以来的最高水平。特别是长期和短期国债利差继续扩大，10年期国债收益率与两年期国债收益率的利差从今年1月的119个基点扩大到目前的167个基点。

分析师认为，长期利率上升速度快于短期利率，短期利率通常会提振银行利润，主要是因为存款利率受短期利率水平影响较大，而抵押贷款和商业贷款利率受长期利率水平影响较大。在短期借贷和长期借贷的运行模式下，收益曲线越陡，银行净利息收入的改善越大。

除了传统的贷款业务，美国金融巨头的投资银行业务也普遍复苏。得益于市场波动导致的交易量增加，华尔街金融机构今年第一季度的业绩普遍好于预期，尤其是交易和投资银行业务收入大幅增长，其中高盛最为引人注目，利润同比增长40%，达到28.4亿美元，创下过去五年的新高。摩根大通的投资银行利润增长了近20%，达到25.4亿美元，是该公司四个主要业务领域中增长率最高的。

分析师认为，美国银行业的股价是积极的，各大银行的表现反映出它们在艰难的市场条件下所做的努力取得了成效，这鼓舞了投资者。未来，随着美国经济增长势头增强，消费和商业贷款需求将进一步增加，全球金融市场的波动将继续促使客户积极交易，这将有助于推动华尔街金融巨头的业绩增长。