沪指连续百点下挫 缓步反弹将至

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本周，市场整体下跌。在周一下跌逾100点后，市场再次波动，周二下跌逾175点，突破4900点大关。连续100点的下跌使市场恐慌再次升温。然而，牛市急剧上升和急剧下降是正常的。在大幅下跌释放压力后，短期反弹有望到来。但是，考虑到两家公司的余额处于2.24万亿元的高位，高位卖出的融资盘可能会加大市场的波动幅度，短期资金压力较大，因此市场更有可能缓慢反弹。投资者可以密切关注成交量是否扩大，领先品种是否出现，主题热点是否再次活跃，并根据这三个指标做出正确的布局。

上证综合指数连续下跌100点

上周，股指上下波动，达到5178.19点的峰值。尽管之前没有持续推动空的势头，但它的表现相当令人满意。然而，本周市场突然发生了变化。上证综指连续两个交易日下跌100点。在周一下跌103.36点后，上证综指跳涨，空昨日开盘走低，随后保持在低位。尾盘跌幅一度扩大，最低跌至4842.10点，收于4887.43点，下跌175.5点，持续下跌。与上证综指走势相似，深证成指也处于低迷状态，盘中最低值跌至16911.91点，突破17000点大关，尾盘收于17075.93点，下跌3.54%。相比之下，小盘股指数仍有较大跌幅，中小板指数下跌4.03%，收于11230.71点。创业板指数下跌2.85%，收于3590.67点。

从行业来看，深湾级行业指数有28个已经枯竭，而深湾银行、非银行金融和商业交易指数相对抗跌，分别下跌1.22%、1.27%和2.65%；相比之下，深湾的建筑装饰、国防、军工和钢铁指数均下跌逾5%，分别下跌5.73%、5.20%和5.03%。

在个股方面，在昨日正常交易的2324只股票中，有411只股票上涨，其中包括91只股票，如金鹰(600232，股票栏)、墨宝(002476，股票栏)和恒天天鹅(000687，股票栏)。当日涨停时，138只股票上涨5%以上，196只股票上涨3%以上，1907只股票下跌，占80%以上，其中124只股票如同里水泥(000885，股票栏)、中铁建设和大隆股票(000530，股票栏)下跌，1310只股票下跌5%以上，1625只股票下跌3%以上。从这一点来看，市场获利效应明显下降，个股普遍下跌，跌幅普遍较大，市场情绪受到一定程度的影响。

判断反弹力度的三个指标

牛市急剧上升和急剧下降是正常的。预计短期反弹将在持续大幅下跌释放压力后出现。然而，考虑到短期资金的压力和高融资水平的抛售压力，市场更有可能缓慢反弹。投资者最好采取右边交易策略。有三个指标可以用来判断反弹的力度和选择进入市场的机会。

首先，与上周相比，沪深股市成交量萎缩。昨日大盘大幅下跌时，沪深两市成交量降至1.70万亿元，其中沪市成交量为8954.21亿元，低于万亿大关，创下5月21日以来的新低。从这一点来看，持续的下跌使得市场情绪低落，资本参与度不够，增量资本吸纳的步伐已经放缓。此外，本周新股认购密集，企业结算和银行支付需求在年中爆发，市场流动性收紧。短期而言，如果沪深股市能够缓慢增持，股指有望小幅波动。

第二，昨天，所有行业的墨水用完了，领先的品种突然失踪。从本轮牛市格局来看，在大幅下跌后，通常会有领先品种引领股指收复失地。本周，上证综指的调整幅度已达到278.92点，跌幅较大。从短期来看，它需要一个新的领导来收复失地。目前，金融和房地产相对滞胀，前期估值合理，有望引领反弹。

最后，市场热点再次活跃起来。昨日，热点整体下跌，119个风概念指数全部下跌，网络安全、央企重组和充电桩等19个热点话题跌幅超过5%。热点概念全面消退，市场获利效应减弱，悲观情绪升温，在一定程度上加剧了市场回调幅度。从短期来看，只有当热点再次活跃时，资本的欲望才会被激发，市场才会波动和上涨。

另外，投资者要特别注意的是，目前沪深股市融资融券余额高达2.24万亿元，草蜢抗旱(300，355股)、数字视频(300，079股)、易拓股份(601，038股)的融资余额占流通市值的20%以上。鉴于融资是一把双刃剑，有升必有升，有降必有降，建议投资者近期尽量避免过度融资的股票。