今年地方债已发6618.5亿元

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自5月18日正式启动以来，今年的地方债券发行工作已全面铺开，有序开展。据统计，仅在一个月内，今年地方政府债券发行总额就超过了6600亿元。

据中国债券网和交易商提供的信息，6月18日，河南省发行了今年首批4只地方政府债券，总额为424亿元，3年期、5年期、7年期和10年期品种的中标率分别为2.92%、3.27%、3.55%和3.63%，继续跌破招标区间下限，延续了此前地方政府债券公开招标结果的一贯风格。此外，四期债券的认购倍数依次为2.39倍、2.21倍、2.20倍和2.03倍。据市场参与者称，此次债券招标的结果表明，非市场因素继续主导着地方债券的公开招标。

此外，广西财政厅18日在中国债券网上宣布，同日通过定向承销方式发行了4期广西壮族自治区政府替代普通债券，总额为62.7226亿元。其中，3年期、5年期、7年期和10年期品种经记账和备案确定的年息率分别为3.39%、3.79%、4.11%和4.21%，分别比当日4只河南国债高47个基点、52个基点、56个基点和58个基点，也比同期国债收益率高50个基点左右。巧合的是，当江苏今年率先发行地方债券时，其4个关键品种在3至10年间的收益率也比当时的国债估值高出约50个基点。

一些分析师认为，定向发行债券的利率水平比同期政府债券的收益率高50个基点左右，相对于公开发行的结果更为合理。一方面，由于定向发行品种不能在二级市场交易，因此需要流动性补偿；另一方面，这也可能意味着银行在与地方政府的博弈中拥有相对较高的主动性。

据风能统计，截至6月18日，18个省级地方政府今年已发行102期地方政府债券，总发行规模达到6618.5亿元。根据该机构的计算，今年地方债券的总发行规模，包括新发行的地方债券和两批替代债券，预计约为2.7万亿元。因此，自今年年初以来，累计发行的地方债务已达到估计总额的25%左右。