50ETF继续下跌 期权避险功能凸显

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受上交所50etf低开盘价和低移动的影响，50etf看跌期权合约价格昨日大多上涨，看涨期权合约价格昨日大多下跌。收盘时，在主要的6月合约中，平均看涨期权“50etf买入6月3000”收于0.0751元，下跌0.1178元，跌幅61.07%；平均看跌期权“50etf卖出3000点”收于0.0280元，上涨0.0145元，涨幅107.41%。

在波动性方面，期权市场的隐含波动性周四继续下降。其中，6月平均买入期权“50etf买入63000”的隐含波动率为30.42%；6月平均看跌期权“50etf卖出6月3000”的隐含波动率为27.77%。7月平均买入期权“50etf买入7月3000”的隐含波动率为55.34%；7月平均看跌期权“50etf卖出7月3000”的隐含波动率为44.64%。

光大期货期权部的刘金耀表示，50只etf的价格昨日继续下跌，但短期内没有停止下跌的迹象。在操作策略方面，对于持有现货的投资者，建议购买看跌期权来构建一个保护性的看跌策略，从而“确保”他们持有的现货头寸。对于简单交易期权的投资者，建议他们可以在当前波动较大的市场下尝试卖出多空策略。例如，当同时出售N个单位时，7月份的行权价格为3.1元的看涨期权和看跌期权，特许权使用费分别为1822元/件和2007元/件。这种组合的盈亏平衡点是2.717元和3.483元。只要标的物的价格在2.717元至3.483元之间，投资者就会获利。