“深港通”或早于预期港股重返27000点

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在过去两个月左右，恒生指数两次突破28000点，走出明显的“双顶”市场，然后跌破27000点。周一(6月22日)，在10月前深港通开通和欧洲股市飙升的推动下，香港股市重返27000点大关；不过，许多分析师对未来趋势仍持谨慎态度，未来的机会更多的是寻找一些有被收购预期的公司，或者可以与内地合作产生协同效应的公司。

欧元区领导人周一举行了一次紧急峰会，希望与希腊达成一项计划，为后者提供更多资金，以防止其债务违约，但这需要双方的合作。市场期待在紧急峰会上就希腊债务问题达成协议。德国等欧洲股市大幅开盘，香港恒生指数21日上涨1.5%，至27000点。收盘时，恒生指数上涨1.2%，上涨320.32点，至27080.85点；国有企业指数上涨1.5%，上涨197.63点，至13383.68点。市场成交额只有905.76亿港元，这是自3月30日以来首次跌破1000亿港元。

此前，一些外国媒体援引消息人士的话说，“深港通”由于技术问题和监管机构的原因，在一些规则上没有达成共识，或者可能不得不推迟到明年。然而，中国证监会发言人戈登在上周五的新闻发布会上表示，所有准备工作进展顺利，深港通将适时启动。前香港证监会主席、现为中国证监会国际委员会成员的梁定邦上周表示，据估计深港通可能会在10月1日前推出。

香港投资者温天娜告诉《中国商报》，香港股市的压力相对较大，但突然上涨至27000点，这也是预期的上限。希腊的问题给了市场空，而香港股市在不久的将来也接近最高位置。达美亚洲证券策略师认为，希腊和欧盟之间的谈判以及a股走势将继续影响港股走势。

一位香港股票的资深私人股本投资者认为，随着内地经济放缓，在香港股市找到一家真正高增长的公司并不容易。就同类公司而言，由于在a股市场更容易筹集资金，买方相对较大，因此相关企业可以获得更好的发展空空间；相比之下，海外投资者对许多内地公司的业务持谨慎态度，害怕踩到地雷。因此，很多在香港上市的内地企业往往只能以较低的估值筹集资金，其发展自然不及在内地上市的竞争对手。近年来，他们的股价明显超过了竞争对手。

就恒生指数而言，虽然近年来一直保持相对稳定的“慢牛”状态，但事实上，许多公司的股价与2010年的峰值相比基本没有上涨；恒生指数的缓慢增长主要取决于成份股的调整，如向近年来增长迅速的银河娱乐和腾讯控股转移，以及向表现不佳的公司转移，如Esprit Global和一些煤炭股。然而，随着增长不再，估计香港股指短期内很难有大的机会；除非a股在下半年能够保持上半年的“快速牛市”，从而带动港股，否则在目前的政策环境下是不太可能的。

目前，港股的更大机会在于找到一些能够与内地企业合作产生协同效应的企业。典型的例子是过去对香港本地经纪股票的投机，以及对被收购的强烈预期。“事实上，这种情况也可能发生在其他行业。例如，一些内地蓝筹公司在香港的上市平台也可能被收购或私有化。”上述香港股市资深私募股权投资者表示。