供需矛盾突出 橡胶破位下跌

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供给超过需求，因此多头几乎可以毫不费力地被击败。1509年6月25日，上海期货交易所的天然橡胶期货主合约下跌3.64%，至每吨13370元。分析师表示，东南亚已进入橡胶开采期，但需求仍较低，市场看涨气氛不强。预计短期橡胶价格仍可能在底部波动，没有明显的趋势。

业内人士还指出，自6月初以来，橡胶价格已逼近低点。目前，橡胶价格正处于十字路口。一方面，它可能会停留在区间底部，寻找上涨的机会；另一方面，有可能突破这条线，再次找到底部。

5月份，天然橡胶的走势有所下降，并回到大幅波动，但价格重心整体上移。从基本面来看，早期制造商宣布计划大幅提高产品价格的炒作热情逐渐消退，市场重新聚焦于整体供需格局。

据业内人士称，一方面，新橡胶的供应逐渐增加，但由于橡胶农削减橡胶的积极性不高，总体产量是平均的；另一方面，下游大中型轮胎厂整体建设状况良好，大部分原材料按需采购，整体成品库存大多处于中低水平，主要以销售和固定生产为主，销售压力不大；同时，厄尔尼诺现象逐渐加强，或者说影响了天然橡胶的产量。

在供应方面，根据中国橡胶工业协会的统计，三大橡胶生产国4月份的总产量为569，700吨，比上个月下降7.41%，比去年同期增长0.41%；前四个月累计产量282.6万吨，同比下降0.04%；前四个月，所有成员国的天然橡胶产量同比增长0.57%。anrpc期末库存99.07万吨，比上个月下降11.28%，比上年下降1.97%。5月以后，主要生产国开始陆续减产，预计市场产量和库存将缓慢回升。

从生产区的天气来看，根据澳大利亚国家气象局探测到的最新海洋表面温度指数，1997-1998年强厄尔尼诺现象期间也出现了同样的趋势，这意味着太平洋(601099，古巴)的厄尔尼诺现象正在不断加强。根据历史经验，当厄尔尼诺现象发生时，农产品(000061，古巴)首当其冲，尤其是咖啡和可可，其次是糖、橡胶和小麦。

在需求方面，数据显示，前四个月中国天然橡胶进口量明显下降。4月份天然橡胶进口21.89万吨，同比下降0.69%，同比下降13.68%；1-4月累计进口83.39万吨，同比下降21.20%。

根据中国汽车工业协会发布的数据，4月份汽车生产和销售分别为207.97万辆和199.45万辆，生产和销售数据分别下降了8.9%和11%；与去年同期相比，产量增长了0.6%，销售量下降了0.5%。1-4月，汽车生产和销售分别为828.08万辆和814.48万辆，同比分别增长4.1%和2.8%。月度累计增速继续回落，同比分别下降4.9和6.3个百分点。

4月份，重型卡车生产和销售分别为52，681辆和58，707辆，同比分别下降21.37%和13.28%，同比分别下降39.13%和33.31%。与上月相比，产量和销售量的下降幅度扩大了。

展望市场前景，分析师认为，从季节性来看，5月份后，主要生产国进入削减期，对天然橡胶供应的压力大大增加。不过，目前市场关注的焦点是厄尔尼诺现象的投机，对市场前景供应压力的担忧暂时停止。然而，需求情况仍然偏低。即使厄尔尼诺炒作升级，没有根本的支持，多头很容易被空海德伏击。