中国艺术品投资市场异军突起

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中国艺术投资市场起步较晚，但发展迅速。海外艺术投资萌芽较早，随着西方市场经济的发展，艺术逐渐商业化。中国艺术品投资市场起步较晚，但发展速度极快。在仅仅20多年的时间里，它在西方基本上已经走过了200多年的历程。20世纪90年代，随着改革开放的逐步推进，市场经济大潮汹涌而来，中国艺术市场也迎来了重要的发展机遇。1992年，上海朵云轩在mainland China注册成立了第一家艺术品拍卖公司，1993年，它敲响了mainland China艺术品拍卖的第一锤。此后，类似于全球艺术品市场的发展，相关的艺术品指数、银行、投资基金、信托、交易所和保险相继出现。中国的艺术投资正在上升。中国已经成为世界第二大艺术品拍卖市场。从中国艺术品的交易情况来看，有成交量快速增长、全球市场份额快速增长的趋势。根据欧洲艺术基金会(European Art Foundation)每年编制的《全球艺术品市场报告》(Global Art Market Report)提供的数据，2002年至2014年，全球艺术品拍卖成交额在100亿美元左右至300多亿美元之间波动，复合年增长率不到10%；然而，中国艺术品拍卖的成交额从不到3亿美元迅速增长到近100亿美元，年复合增长率超过30%。 随着艺术品拍卖市场成交额的爆炸性增长，中国在全球艺术品拍卖市场的份额也迅速上升，从2003年的1%上升到2014年的31%，超过了传统艺术品交易大国英国和法国，成为仅次于美国的全球第二大艺术品市场。 2。中国在全球艺术投资中处于领先地位，作为艺术投资的重要主体，中国艺术投资基金的规模已经成为全球艺术基金的中流砥柱。2011年至2014年上半年，中国艺术投资基金管理的资产分别为9.14亿美元、14.81亿美元、13.18亿美元和8.42亿美元，占全球艺术投资基金管理资产的59%-76%。之间；同期，中国艺术投资基金的数量分别为60只、90只、87只和55只，占全球艺术投资基金的72%-84%。 从中国艺术品的投资回报来看，表现出远远超过同期证券市场指数和全球艺术品指数的增长的特点。以雅昌艺术市场监测中心发布的“当代书画50指数”为例，自2000年以来，已上涨近25倍，复合年收益率超过20%，远远超过同期上海综合指数不到1倍的累计涨幅。由梅建平和摩西教授编制的“梅墨全球艺术综合指数”也采用了重复交易的方法，自2000年以来已上涨近一倍，略高于同期的标准普尔500指数，但与中国当代书画50指数相差甚远。国民财富的增加将支撑中国艺术市场的持续繁荣。国民收入的增加将促进艺术品市场的长期发展，根据同期各国在全球艺术品市场的份额与全球国内生产总值份额的相关性分析，可以发现三大主要国家艺术品的全球市场份额与其在全球国内生产总值中的份额密切相关。自2000年以来，美国国内生产总值在世界上的比重逐年下降，其在全球艺术品市场的份额自2000年以来也一直在波动和下降。英国在全球国内生产总值中的份额基本稳定，略有下降，而其在全球艺术品市场中的份额显示出同样的趋势。 就中国而言，自2002年以来，随着经济的发展和在世界gdp中所占比重的增加，中国的艺术品市场也迅速增长。2010年，它取代英国，成为世界第二大艺术品市场，2011年甚至超过美国1%，一度跃升为世界最大艺术品市场。虽然中国艺术品市场在过去两年进入了短期调整，全球份额略有下降，但可以推断，未来中国经济的进一步增长必将推动中国艺术品市场的长期发展。 从人均国内生产总值来看，根据国际经验，一个国家艺术市场的启动条件是人均国内生产总值达到1000-2000美元，然后在人均国内生产总值达到4000美元时开始繁荣，超过5000-6000美元时迅速发展，达到8000美元时大规模发展，超过10000美元。 结合2000-2014年中国和北京艺术品市场成交额和人均国内生产总值的变化，可以清楚地看到，在人均国内生产总值超过2000美元、6000美元、8000美元和1万美元后，艺术品市场进入了一个新的发展阶段。预计随着中国人均gdp的进一步增长，中国艺术品市场未来将进入大规模发展阶段，并逐步演变为大繁荣阶段。 2。高净值个人推动了艺术品市场需求的扩大。从中美两国高净值个人财富和艺术品市场成交量的横向比较来看，中国艺术品市场有了很大发展。根据美林(Merrill Lynch)和凯捷咨询(Capgemini Consulting)发布的世界财富报告数据，近年来，中国高净值个人(财富超过100万美元)的财富从2009年的2.3万亿美元迅速增长到2013年的3.77万亿美元，过去5年的平均财富总额达到同期美国的25.5%。从艺术品市场的成交额来看，2009年至2013年同期，中国的成交额达到了美国的74.75%，2011年甚至超过了美国。 基于2009-2013年中国和美国高净值个人财富和艺术品市场成交量的数据，我们预测了2015-2018年中国和美国艺术品市场的成交量。在过去的五年里，中国和美国高净值个人的财富复合增长率分别为12.6%和8.7%。根据艺术品市场成交量与高净值个人财富的平均相关系数，预计到2019年，中国艺术品市场的成交量将在2014年的基础上增加145.7%，预计将达到美国市场的90%以上。 此外，我们还分析了顶级高净值个人——顶级富豪对中国艺术品市场增长的促进作用。根据《福布斯》富豪榜的数据，从1991年到2014年，美国前400名富豪的总财富变化趋势与美国艺术品市场的成交量变化趋势一致，即随着最富有人群财富的增加，这一群体对艺术品的需求也随之增加。这一规则在中国也是成立的，最富有的阶层是推动中国艺术市场未来增长的最重要的力量之一。 从2010年到2014年，中国和美国前400名富豪的总财富复合增长率分别为12.6%和7.4%。基于此，可以预测2015年至2019年中国和美国最富有的400人的总财富。根据中美艺术品成交额与最富有人群总财富的相关系数，分别为0.867和0.903，可以预测未来五年中国最富有的400人对艺术品的需求将会增加，依次为11.1亿美元、12.0亿美元、12.9亿美元、13.8亿美元和14.9亿美元，高于同期美国最富有的400人。根据预测数据，到2019年，前400名富豪带来的市场需求增长，将使中国艺术品市场的成交量在2014年的基础上增加43.4%，占中国高净值人群艺术品需求增长的近三分之一。