亚投行将重塑全球金融治理模式

本篇文章2133字，读完约5分钟

以中国为首的亚洲基础设施投资银行(AIIB)各项问题的基本解决，将有助于中国逐步推进全球金融治理模式的转变，同时也有利于人民币的国际化，弥补以美元为首的货币体系的缺陷。

根据最近披露的《AIIB宪章》副本，各方都要求有一个无薪酬的非常驻董事会来监督该银行，这与世界银行和亚洲开发银行不同。此外，亚行的项目将对所有人开放，而亚行的合同将只对成员国开放。中国在AIIB的持股比例约为30%，而印度的持股比例预计约为8%，排名第一和第二大股东。

新布雷顿森林委员会首席执行官马库赞在接受《中国商报》采访时表示:“这一可能的结果对中国来说是一个良好的开端。”AIIB在治理和投票方面的进展大大超出了人们的预期。没有一个永久的董事会，这是一个重大的创新。世行的效率可能会对其他多边机构产生“传染效应。”

AIIB符合国际标准

在谈论一个国际机构是否能够重塑全球格局之前，我们必须首先看看它是否符合国际多边机构的标准。到目前为止，许多国际专家和成员国都肯定了AIIB公司章程中的标准。

这可以从德国的官方声明中看出。德国内阁此前已批准德国加入AIIB。同时，它说“AIIB有着均衡的实力。”AIIB的标准几乎与欧洲复兴开发银行和亚洲开发银行的标准相同。中国和AIIB已经满足了西方国家的要求。”

值得注意的是，AIIB的决策需要75%的“绝对多数”票才能通过，即大约30%的投票权赋予中国事实上的否决权。

对此，德国表示，西方成员国也可以在团体中施加影响和投票。由于国外的国家也有25%的投票权，他们可以分组投票。

分析人士指出，德国的积极态度无疑巩固了AIIB作为国际多边机构的地位，因为外界担心，AIIB的最大股东中国将在该行的政策中拥有太多权力，而AIIB的规则也无法达到西方标准。

除了投票权之外，AIIB在人员结构方面也有赶上既有多边机构的趋势。根据公司章程，将需要一个无薪酬的非常驻董事会来监管该行，这也凸显了该行的精简和高效特征，更有可能成为AIIB最大的突破。

举一个相反的例子，布鲁金斯学会的杜大伟最近回忆说，这个常设董事会每年消耗世界银行大约7000万美元的资金。当我在世界银行工作时，管理层和董事会成员之间的关系有些紧张，因为常驻董事会成员希望在项目的早期了解相关情况。

马库赞还说:“AIIB的建立是一个巨大的成功。唯一需要注意的是，目前世界银行和国际货币基金组织的模式不应该被复制，它们必须具有中国特色。只有这样，我们才能确保多边机制的决策得到有效执行，不受官僚主义的影响。”

目前，AIIB的治理结构主要包括三层:理事会、董事会和管理层，其人员编制预计将符合国际标准。

人民币国际化将重塑“美元主导”的货币体系

当谈到重塑全球治理模式时，从另一个角度来看，它实际上正在重塑“美元主导”的全球货币体系。

有专家表示，AIIB归根到底是一家银行，在经营和项目推广过程中，有望通过发行人民币债券的形式推动人民币国际化。

此前，国际交通银行董事总经理兼首席策略师洪灏指出，以人民币为核心的新兴国际货币体系将会崛起，AIIB的措施旨在从两个方面改变后布雷顿森林体系的国际货币体系。

首先，AIIB将通过发行人民币债券筹集部分资金，投资于世界欠发达地区的基础设施。该组织的成员国将有机会成为人民币离岸中心。AIIB将提高人民币在全球货币体系中的重要性，与美元相比，人民币的重要性将日益增加。

此外，中国将逐步摆脱传统的外汇储备管理方式，不再过去主要购买美国国债，而是将部分外汇储备以人民币形式投资于海外基础设施。“这一变化将在今年某个时候伴随着中国资本账户的大规模可兑换。这是国际货币体系的一个重要变化。随着石油美元的影响逐渐消失，美元从中国经常账户到美国国债的循环路径即将收缩，中国的宏伟蓝图对美元和美国国债的影响也逐渐显现。”洪灏预言。

业内人士也承认，AIIB可以在港、新、伦敦发行人民币债券，然后在适用范围内直接在我行项目中使用人民币，不限于美元。AIIB可以在资金筹集和使用上实现货币多元化，这将有力地推动人民币国际化，摆脱美元霸权也可能是其他国家的要求。

事实上，在AIIB会议之前，各行各业对人民币计价债券的需求已经升温。就连在是否加入AIIB方面引发争议的日本，也决定发行人民币计价债券。

日本三菱东京日联银行计划在6月份首次为国内机构投资者发行3.5亿元人民币的两年期债券。事实上，在2011年12月举行的中日峰会上，作为加强金融合作的一项关键措施，双方都提议在东京市场发行人民币债券。

相比之下，其他国家在发行人民币计价债券方面一直领先。英国和新加坡分别于2012年和2013年相继发行人民币债券，英国、法国、德国、新加坡和韩国都有结算银行从事人民币业务的集中交易。

最近，中国人民银行甚至宣布，获准进入银行间债券市场的境外人民币清算银行和参与银行可以进行债券回购交易，回购资金可以转出境外使用。

“能够参与债券回购，意味着海外机构可以更容易地利用所持人民币债券从中国获得短期人民币，并为离岸市场拓展新的跨境人民币资本输出渠道。”中国银行香港发展计划部策略师巴青表示，此举将对人民币在海外的自由使用、交易稳定和投资便利产生重要的积极影响。