创业板公司成本轮“长牛”主角

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今年以来，创业板指数从不到1500点开始，累计涨幅超过100%。最近，创业板已经成为a股市场的主角。截至昨日收盘，创业板指数创下新高，上涨3.29%，收于3250.3点。

据《证券日报》记者报道，截至5月11日，深圳证券交易所的数据显示，创业板上市公司有446家，总市值首次超过5万亿元，流通市值超过3万亿元，平均市盈率达到110.95倍，约为主板的4.5倍。

中国投资咨询公司金融行业研究员卞效愚在接受《证券日报》采访时表示，中国目前正处于经济转型和结构调整的新时期。在新的经济常态下，战略性新兴产业发展迅速。从增长的角度来看，创业板的市场价值是有希望的，一些公司有望在未来实现突破性增长。

“目前，创业板市场的成长得益于多种因素，央行降息以增加市场流动性，有利于资本进入股市。同时，创业板板块相对较小，价格提升容易。此外，目前的创业板被资本追逐，投机性很强，市场泡沫很大。”卞小羽说。

金融评论员皮海舟在接受《证券日报》采访时表示，创业板公司的股价被反复炒作，是因为市场对该题材的炒作增加了。一方面，是宏观经济的结构调整，赋予创业板大量的投机主体。另一方面，创业板公司创造自己的主题。由于创业板公司的股本规模较小，这些具有主题的创业板公司容易受到市场投机的影响。

“2015年第一季度，创业板公司利润同比下降10%。这一利润增长率远低于纳斯达克泡沫时期，甚至远低于纳斯达克指数目前的利润增长率。无论是从基本面来解释，还是与纳斯达克的历史相比，创业板目前的估值都太高了。”国泰基金的相关负责人表示。

英国大学证券研究所首席经济学家李大霄在接受《证券日报》采访时表示，新股供应的大幅增加将有效地改变供求关系，从短缺走向供需平衡。创业板正以目前的速度发展，这很可能戳破估值泡沫。

国信证券相关分析师表示，以创业板为代表的成长股将成为本轮“多头”的主角。目前，大盘股的业绩一直呈负增长，市场预期投机将转化为业绩现金投机。在降低杠杆风险的背景下，主板会挤压泡沫，创业板趋势远比主板健康。

卞效愚告诉记者，投资者在投资创业板时，首先要对自己的投资风险承受能力做出判断，必须谨慎对待。其次，在投资创业板时，我们应该对投资对象进行深入的调查和分析，对公司的业务和财务有一个基本的了解。此外，当前投资创业板应更加警惕风险，增强风险意识。