“精神旗帜”集体熄火 创业板后市分歧加大

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◎各位记者徐子然

自创业板诞生以来，关于创业板股票是否被高估的争论从未停止过。被授予“创业板”称号后，虽然市场上有很多传言说监管部门在创业板上谈基金公司控制头寸，但创业板仍然走出了“任性到底”的市场。自5月以来，创业板指数已上涨近10%。

昨日(5月14日)，创业板的风光不再，尤其是“精神旗帜”集体关闭:刷新a股连续跌停纪录的暴风科技(报价300431，咨询)，单日首次关闭；市值排名第一和第二的LeTV.com(报价300104，咨询)和东方财富(报价300059，咨询)的股价昨天一起下跌。

创业板牛市股票被抛售

从昨日的盘中来看，创业板指数在早盘开盘走低。随着此前强势股票的走弱，创业板指数回升并回落，全天下跌1.58%，全天幅度为2.84%。

就个股而言，创业板、乐视、东方财富、兰斯科技(报价300433，咨询)、同花顺(报价300033，咨询)和万达信息(报价300168，咨询)五大公司的股价均大幅下跌，与之前的得意之作形成鲜明对比。其中，乐视和东方财富下降。

此外，此前创下a股每日连续涨停纪录的暴风科技在上市后首次下跌。安硕信息(报价300380，咨询)，两个城市中价格最高的股票，以跌停板收盘，其股价再次跌破400元。

值得注意的是，尽管许多创业板牛市股票昨日被抛售，但这次暴跌的驱动力与以往不同。以安硕信息为例，《龙虎榜》数据显示，前五名销售席位中出现了两个机构席位；乐视售出的前五名都是热钱席位；暴风科技由国泰君安营销部门(227002)以2.26亿元的价格发货，这个席位被怀疑是私募基金巨头。

与过去一样，昨日几个创业板公司前五名买入席位的总和，远低于前五名卖出席位的总和。一些证券行业人士告诉《国家商报》，应该有大量散户投资者买入上述股票，这就造成了这种分散的筹码。

创业板的方向是不同的

对于昨日创业板牛股集体熄火，各机构给出了不同看法。银河证券(Galaxy Securities)首席策略师孙建波表示，创业板市场的泡沫尚未达到顶峰，成长型股票可以继续飞升。在现阶段，估值不是买卖成长股的主要依据。估值水平只是一个静态指标，不能作为判断其是否在趋势下达到峰值的标志；就创业板和主板的相对估值而言，空.仍有所上升

“在2014年底和2015年初，创业板/上证综指的市盈率甚至低于历史平均水平，只有4倍。目前，相对估值水平为5.35，比平均值高出21.87%，距离7.55的高点还有40%的空空间。”

然而，市场上不乏悲观的声音。5月14日，《经济信息日报》在头版发表了一篇题为《创业板泡沫凸显a股不良习惯》的文章，称所有长期受到批评的a股不良习惯都可以在创业板的狂欢中找到。

文章提出“平均市盈率高达114倍，今年227只股票的价格翻了一番。”在中国创业板上演的这场史无前例的泡沫背后，有这样一个场景:机构投资者聚集在一起取暖，坐在村里，散户投资者追随潮流，卖家研究。一部帮助上市公司配合炒作话题的狂欢剧。”

郭进证券(Quote 600109，Consulting)表示，仔细观察a股的历史走势，事实上，真正决定市场上涨的因素肯定是投资者的“学习”效应。当市场从狂热中追逐大蓝筹股，然后逐渐意识到大蓝筹股单独上涨的不可持续性时，它肯定会转向成长型板块，而板块资金转移至少会持续一段时间。当然，从中长期趋势来看，不同的投资者结构和充裕的市场资本环境决定了市场“普遍增长”的格局不会改变。