从“合并潮”兴起，看互联网英雄主义的没落

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今年1月，滴滴和Fast合并；4月，58城与集集合并。

互联网突然变成了一个无所不能的领域。腾讯和阿里巴巴这两个集团争斗了两年；一对是十年的死敌。

后者可能更情绪化。在过去的10年里，姚劲波从一个域名之神成长为M&A机器的领导者，杨浩涌也从一个代码农民成为o2o领域的强大先锋。

事实上，合并背后有一个逻辑:在移动互联网时代，创始人的英雄情怀开始衰退；随着行业发展的加速，资本也在加速从可预测的行业撤出，增加了更多有前途的行业和公司。

回顾58城市与Jiji.com合并的案例，有传言称，老虎环球基金在大力推动。一方面，在E轮融资市场上，老虎基金赫然上市；另一方面，在4月7日由58个城市提交给美国证券交易委员会的文件中，老虎基金增持了58个城市的股份，从之前的30万股增加到252万股，占股份的6.5%。合并后，58个城市的股价大幅上涨，老虎基金从中获利颇丰也是可以想象的。

合并后，有明显的好处。一般的解释是，市场费用由58个城市和集集消耗。已经战斗了这么多年，是不可想象的。停止战争，减少“赔钱”的原始市场预算，更快占领o2o的广阔市场。

除了58城市和市场的合并，最近传言的合并还包括Ctrip.com和Qunar.com的合并，以及优酷土豆和爱奇艺的合并。目前，在线旅游行业和视频行业仍处于烧钱阶段，两者合并带来的好处与上述两个案例相似。

一方面，并购是有益的，另一方面，它是大背景的变化:整个市场和创业环境的加速发展。随着整个行业环境的变化，投资者的心态和行为也发生了变化。

纵观整个互联网创业的历史变迁，21世纪的前五年是互联网领域的创业期，是教育用户、培育市场的阶段，创业者已经死了一辈子。资本也处于探索和创业阶段。像普通企业家一样，投资者只知道这是未来，他们不知道用户习惯和市场规模什么时候可以培养。因此，大多数项目都处于烧钱阶段，企业家不需要过多考虑收入模式。爱屋及乌联合创始人邓伟是一位多次创业的企业家，他于2000年开始涉足互联网领域。她说当时网络媒体上没有这样的案例，她正忙着做营销活动来宣传自己。

直到2005年，随着泡沫的破灭，越来越多的互联网领域的企业家登陆二级市场，个人电脑互联网时代的市场和用户规模逐渐清晰。在这个阶段，投资者开始关注初创企业的类别和商业模式。然而，从零开始建立一个模型需要很长一段时间的培养。邓伟表示，2005年后，投资者开始改变，并有了一定程度的耐心，给企业家几年时间慢慢建立一个收入模式，培养市场和用户习惯。“当时，企业家和投资者的心态是，在正确的时间和方向下，有足够的资金直接开放整个行业。”邓伟告诉笔者，在这个时候，企业家会有一种“英雄主义”的感觉，想把公司做大做强在美国股市。

在移动互联网时代，互联网的边界已经扩展到人们可以随时随地使用的东西，行业和用户已经有了密切的联系。市场的扩张也是指数式的快速增长，用户的使用习惯和支付习惯也很快得到培养。在这个万事俱备的市场，资本加速行动是非常合理的。资本想要做的是尽快看到它是赢还是输，而不是等待很长时间的结果，并继续等待同行业同类型企业的斗争结果。它所承担的时间成本和风险可能不会比快速的合并和退出小，它可以腾出手来做其他事情。例如，滴滴打车和快的打车合并的背景是优步已经强势进入市场，而要想克服市场拓展的困难，休息一下无疑是明智之举。

因此，在这个快速发展的创业环境和资本环境中，投资者会选择在激流中撤退。企业家的英雄情结能持续多久？