5月汇丰中国制造业PMI初值回升

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根据汇丰银行21日发布的数据，5月份中国制造业采购经理人指数(pmi)的初始值为49.1，略高于4月份48.9的最终值，但仍低于50的分界点。5月份，制造业产出指数的初始值从4月份的50.0降至48.4，为13个月来的低点，今年以来首次低于50。

在主要分项数据中，5月份新生产订单指数的初始值从上月的48.7上升至49.3，连续三个月低于警戒线；新出口订单指数急剧下降至46.8，为23个月来的最低点；投入和出厂价格指数均有所上升，但均低于50，其中投入价格指数为47.2，出厂价格指数为48.3；就业指数与前一个月相比有所改善，但仍处于连续19个月下降的区间。

汇丰银行(HSBC)中国区首席经济学家屈宏斌表示，国内需求的下降幅度已经缩小，但下行压力依然存在。新出口订单指数的急剧下降表明外部需求的疲软已经加剧。政府此前已多次出台宽松政策，并积极推动地方政府债券的发行，这一举措是有效的，但仍需加强。预计在未来几个月，宽松政策将变得过重。

国泰君安首席宏观分析师任泽平认为，汇丰5月份制造业pmi低于市场预期，预计第二季度经济和价格将稳定在较低水平。自4月底以来，稳定增长政策频频出现，但存在滞后性。自5月份以来，稳步增长明显加快，将在后续逐步实施，这将有助于第二季度经济企稳。