核能大会聚焦设备国产化 巨头重组将提振板块估值

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第十一届中国国际核能大会于5月21日在北京正式召开，会议的主题是“华龙一号”和本地化战略，以及核电行业的安全发展。据综合媒体报道，中国核电和中国电力投资公司的重组预计将于5月中下旬完成并上市，目前已接近完成的时间点。

在核电机组加速建设和产业融合的推动下，中国核电市场将迎来快速发展的机遇。据机构预测，根据中国核电发展规划，预计到2020年核电设备投资规模将超过3000亿元，核岛、常规岛、辅助设备等细分市场将进入订单登陆期。与此同时，中国首次申请核电已获中国证监会批准，这为核电行业带来了资本市场的力量。

今年以来，核电行业得到了频繁的政策支持，国内核电项目建设和出口市场得到了政府的大力支持。在自主核电技术方面，4月15日，李克强总理主持召开国务院常务会议，决定批准建设“华龙一号”第三代核电技术示范单位，要求通过实施示范项目，形成具有自主知识产权的关键设备和核心技术，为核电设备走向世界创造有利条件。在核电一体化方面，据综合媒体报道，中国电力投资公司和中国核电公司的合并重组将于5月底完成，届时新公司将正式成立并命名为中国电力投资集团。这是自南北汽车合并以来，对中央企业重组整合期望最大的合并案例。新集团的资产将超过6600亿元，年营业收入将超过2000亿元。

业内人士认为，此次合并将打破核电行业的双头垄断局面，重建一个上下游一体化的大型核电集团，有助于增强市场竞争力。国电投资成立后，将把核电资产推向资本市场或高概率事件。目前，中国核电股份有限公司的首次申请已经获得国际电工委员会的批准，预计将于今年7月进行首次公开发行。该公司计划筹资约162.5亿元人民币，成为过去五年中筹资超过160亿元人民币的首只大盘股。募集资金主要用于福清核电和田湾核电厂3号和4号机组。考虑到核电行业正进入一个繁荣周期，以及中国在核电行业的领先地位，预计上市后核电行业的估值将会提高。

在出口方面，随着“一带一路”战略的加快，推动高端装备和优势产能出口成为政府工作的重点。目前，已经取得了重大突破。据媒体报道，在习近平总书记访问巴基斯坦期间，中国和巴基斯坦签署了一项核电法案，中国将向巴基斯坦出口5台核电机组，全部采用华龙一号技术，涉及金额达150亿美元。据外国媒体报道，在法国核能公司阿海珐(Areva)重组期间，三家中国集团公司对其技术和部分业务表示了兴趣。据了解，东方电气(报价600875，咨询)对阿海珐的增值税和发电机制造厂感兴趣，并可能参与其资产整合。

就公司而言，上海电气(报价601727，咨询)是核电的主要设备供应商，反应堆堆内构件和控制棒驱动机构的市场份额接近90%。与此同时，该公司的实际控制人上海电气集团(Shanghai Electric Group)表示，将在实现整体上市的时机注入高质量资产。哲富控股有限公司(报价002266，咨询)主要经营水轮发电机组，在核电关键设备市场具有突出的竞争力。公司已获得福清核电厂5号/6号机组ml-b控制棒驱动机构设备订单，总金额2.58亿元，成为华龙一号核电设备供应的先锋，此外，公司还持有其最大股东2345(报价002195，咨询)16.46%的股权。

(记者刘中才，张炜主编)