金融领涨 国企指数创七年新高

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恒生指数26日开盘上涨469点，上涨0.927%，收于28249.86点。市场成交额达到2001.6亿港元，为一个多月来的最高纪录。沪港通的使用额度达到20.89亿港元，占单日额度的19.9%，为4月底以来的最高水平。

h股成为市场的主导力量，国有企业指数全天上涨2.55%，收于14801.94点，为2008年1月以来的最高水平。在板块方面，中国券商类股大幅走强，国泰君安国际上涨5.85%，光大控股上涨7.8%，两者股价均创历史新高。中信证券(报价600030，咨询)上涨2.5%，海通证券(报价600837，咨询)上涨5.4%，中国银河上涨3.3%。

中国银行股价也表现强劲，招商银行上涨4.7%，交通银行上涨3%，四大银行上涨1.4%-2.7%。在内地保险类股中，中国太平洋保险(报价601601，咨询)上涨2%，中国财产保险上涨4.11%，中国人寿上涨3.6%，平安(报价601318，咨询)上涨2.8%。

由于市场正期待中国核电的首次公开募股(报价601985，咨询)，中国电力投资公司和中国核电集团公司合并后的资产也可能登陆a股，核电行业已经强劲增长，中广核电力和上海电气(报价601727，咨询)均增长超过8%。此外，受a股军事板块力量的推动，广船国际(00317.hk)和AVIC(02357.hk)双双上涨近9%。

在其他股票中，HKEx上涨5.4%，收于309.4港元，创历史新高。德意志银行同日发布报告，将HKEx的评级从“持有”上调至“买入”，目标价从285港元上调至375港元。德意志银行的报告指出，鉴于政策势头强于预期，相信投资者可能会暂时搁置短期市场波动和HKEx第一季度表现不佳的问题，以推动中长期更好的增长。

受内地与香港基金相互认可和a股表现强劲的消息推动，香港股市26日上涨近1%，h股领涨。在行业领域，中国金融股领涨市场，经纪商、银行和保险业都蓬勃发展。根据制度分析，基金互认安排将提振香港市场，中国金融股和中国股票以较高的折扣将从中受益。

香港股票表现及估值一览表

过去一个月的增长提高了今年的市盈率

恒生指数0.67% 19.68% 12.2

恒生能源工业-1.75% 13.62% 20.44

恒生原材料工业4.07% 30.91% 41.7

恒生工业-5.47% 35.19% 35.23

恒生消费品制造业0.21% 17.30% 22.53

恒生消费服务业-0.89% 5.24% 21.23

恒生电讯-7.03% 18.43% 25.85

恒生公用事业-1.29% 12.65% 22

恒生金融业3.21% 22.17% 11.06

恒生房地产建筑业3.34% 24.53% 15.6

恒生信息产业0.13% 41.41% 33.37

制表/柏杨

机构对h股持乐观态度

中国证券监督管理委员会周五宣布，将允许合格的内地和香港基金通过简化程序在对方市场销售，相关计划将于2015年7月1日实施。对此，许多外资机构发布报告，普遍看好h股前景。

根据瑞银的报告，基金的相互认可对香港市场更有利，因为随着a股市场的静态市盈率达到28倍，内地投资者对多元化投资的需求正在急剧上升。据估计，未来两三个季度将有约2000亿元人民币的大陆资本进入h股市场。由于基金互认需要后勤准备，而香港基金需要时间上市，因此基金互认在短期内可能不会大幅增加资金流量，但基金互认可以加速资金流入香港。“港股”和改革驱动的国有股将是h股市场的主要受益者。

根据花旗的报告，内地与香港基金的相互认可对香港股市产生了积极影响，其受益价值得到了进一步重估。由于恒生指数估值仍具吸引力，最新措施鼓励更多内地投资者投资香港市场。目前，a股和h股溢价较高，而内地的存款规模是香港的15倍，内地居民对资产配置全球化的需求增加。花旗维持对恒生指数32000点目标的预期，并对中国金融股、腾讯、HKEx和其他股票持乐观态度。

野村证券(Nomura Securities)分析师认为，随着沪港通和最新共同基金认可措施的实施，在岸和离岸投资者在跨境金融市场的投资渠道和额度都有所增加。中国券商和资产管理公司对中国内地股票持乐观态度，它们将受益于新业务的推出。中国内地股票在香港市场的折价程度高于a股。与此同时，离岸人民币将找到更多的投资目标，更多的离岸资金将直接流入内地基金。