“高位区”重“质”不重“指”

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本周，a股指数屡创新高。面对即将触及5000点关口的上证综指，以及整体市盈率高达154倍的创业板，在全面上涨后的新市场在哪里？

分析人士认为，随着改革的不断深化，代表产业结构调整方向的“中小企业”不再适用过去的旧估值计算方法，而赶上“互联网+”等新概念快车的大盘股在中长期内将会有所改善。在不久的将来，我们可以暂时忽略指数的巨大波动，沿着主题投资和新兴产业两个方向寻找真正“增长”的优质股票，在降低风险的同时提前布局下半年牛市。

市场指数达到新高

自本周初以来，随着新基金解冻和回流，要求修复估值的周期性行业依次上升，推动主板指数升至新高。尤其是周一，上证综指突破了4700点和4800点的两个整数关口。周二，两市单日成交量也首次超过2万亿元。截至周三收盘，上证综指报收4941.71点。第三天上涨284.22点，涨幅6.10%；深圳成份股指数周三收于16963.52点，第三天上涨5.72%。

创业板指数在上周下半年回落，但本周它恢复了上升趋势，并继续在通往新高的道路上前进。周三，创业板指数单日上涨0.29%，以3628.67点的收盘价刷新历史纪录。在天价之后，中小板指数并没有看到神奇的魔力，而是继续创出新高，上涨0.29%，周三收于3628.67点。可以看到该指数的强劲势头。

在个股方面，包括N Gravity、N Huatong等9只新股，周三a股共有379只，占当天上涨的1345只股票的28.18%；就在前一天，393只a股在每日涨停中联手。总体而言，本周前三个交易日，a股上涨近80%，其中近一半涨幅超过10%，多达278只股票涨幅超过20%，凸显了盈利效应。

然而，短期上涨过于惊人，这也使得市场谨慎。昨日上午，在四大股指高开后，它们携手跳水。沪深主板指数全天数次在红绿之间来回切换，波动频率和波动幅度均明显快于前期；尽管创业板和中小板小幅上涨，但它们在k线图上均收于负值，显示出比空更大的差异。

消除谎言和拯救真的很重要。“质量”对“手指”来说并不重要

在指数趋势和投资者心理纠缠不清的时候，我们不妨从长计议，依靠价值投资的原则，把重点放在那些符合经济发展方向、对业绩增长有很强把握、利润空间大的优质品种上空.毕竟，作为本轮牛市的两大引擎之一，深化改革的大方向已经确定，有利的相关产业将继续发酵。即使出现短期调整，未来也更有可能继续反弹，甚至触及股价新高。

在创业板方面，一些投资者本周仍敢于“从火中取栗”，并加大了对中小创新品种的配置，重点关注其广阔的增长预期，这也意味着市场的估值和股价承受能力远高于传统蓝筹股，但他们因遵循旧规则而错过的是一个获利机会。

尽管宏观经济数据仍然疲弱，在一定程度上抑制了周期性行业的估值，但值得注意的是，自去年下半年以来，国有企业改革、京津冀一体化、一带一路和自由贸易区等投资理念相继出现。随着政策的“接力棒”舞动，地方国有资产改革、中央企业并购、国有企业员工持股激励等亮点相继爆发。在个股层面，周期性大盘股并不缺乏投资机会。带有“一带一路”、“中国前缀”和“互联网+”基因的大盘股是首当其冲的赢家。

因此，投资者布局可以坚持“重个股轻指数”的策略，关注个股未来收益预期，而不是关注短期股价涨跌。对于那些具有良好产业前景和实际增长的优质股票，当市场心态纠结时，正是大力吸引资金的好时机；对于那些股价泡沫较大、基本面得不到支撑的“伪牛市”，应该大胆放弃它们，把它们放到安全的地方。