新一轮资源税改革的前奏曲

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4月8日国务院常务会议决定，从5月1日起，铁矿石资源税的征收比例应依法适当降低，并降至规定税额的40%。此前，这一比例为80%。

自去年以来，由于市场需求低迷，国际铁矿石价格一路暴跌。普氏62%铁矿石指数从去年1月的平均每千吨127.92美元跌至12月的平均每千吨69.25美元，跌幅为45.86%。去年年底价格突破后，今年第一季度的价格仍然非常任性。普氏指数从年初的70美元跌至目前的45美元，创历史新低，仅今年一年价格就下跌了36%。新华-中国铁矿石价格指数也显示，中国进口品位62%的铁矿石价格同比下降近一半，中国铁矿石企业的开工率仅为60%左右。

国内矿山企业集约化生产程度低，税收负担重。综合税负约为30%，生产成本远高于国际铁矿石企业。“疯狂之石”让国内矿业企业不堪重负，80%的中小矿业企业被迫减产甚至关门。山西、河北、内蒙古等地的10多家矿山企业表示，如果生产1吨矿石，最多损失300元。目前，在河北注册的选矿企业有1800家，其中约70%已经停产。他们中的大多数继续维持生产，他们也在亏本经营。

据有关专家估计，铁矿石资源税减按规定税额的40%征收，综合减征幅度为折算后每吨10-20元。对于选矿比重较高的企业，降低幅度将扩大到30-40元/吨。因此，可以推断，这一政策可以帮助国内矿业企业“喘口气”，并将显著提高其盈利能力，从而促进整个钢铁行业的复苏。

目前，中国经济正在企稳，投资逐渐增加，钢铁需求也将回升。降低铁矿石资源税征收比例有利于促进企业转型升级，充分发挥钢铁企业对经济增长的支撑作用。相关产业链中的上市公司，如西宁特钢(报价600117，咨询)、兴业矿业(报价00426，咨询)、海南矿业(报价601969，咨询)、宏达矿业(报价600532，咨询)，可能会出现报复性反弹。

从参与国际市场竞争的角度来看，中国的铁矿石品位低，选矿和冶炼成本高，同时存在较大的差距，海外铁矿石“股权矿山”很少。去年，进口依存度达到78%。一个严峻的现实是，一旦国内矿山关闭，它们将在很长一段时间后成为死坑，这将造成矿产资源的巨大浪费。当中国大量矿山关闭时，国际矿业巨头将有机会再次提价，卷土重来，形成新的垄断。

在本轮铁矿石价格暴跌之前，三大国际铁矿石巨头淡水河谷、力拓和必和必拓垄断了全球铁矿石价格。虽然中国是世界上最大的铁矿石消费国，2008年其购买量占全球海运铁矿石的52%，但很难有谈判的权利。自2005年中国首次独立参与铁矿石谈判以来，中国未能在此前所有谈判中获得理想的“中国价格”，并在2009年的谈判中与三大铁矿石巨头闹翻。

自去年以来，面对铁矿石价格的下跌，原本是稀有商品的三大巨头不得不放下身段，谦恭地与大型铁矿石消费者谈判。然而，三大巨头仍然可以凭借其低成本优势为空创造利润。未来，他们将通过扩大生产能力，重新整合资源，从国际市场上挤出高成本的外国矿业企业，并在谈判桌上再次赢得垄断地位。这也是事实。目前，三大正利用超低成本加速生产，以量换价，抢占中国市场份额，逐步用低成本矿山取代国内矿山。

有鉴于此，降低铁矿石资源税征收比例无疑将包括保护仍在生产的大型矿业企业和进一步整合资源的考虑，从而改善国内矿业企业的生存环境，降低国内钢铁企业对国际铁矿石的依赖，增强国内钢铁企业在国际铁矿石市场价格谈判中的信心。

从救市政策的角度，降低铁矿石资源税的政策和适当降低燃煤发电上网电价和工商电价的政策同时出台。在上周密集推出的新房地产政策方面，政策工具“组织团体”的意图是明确的，它们都侧重于改善宏观经济基本面。

然而，政策毕竟是一种外部力量，宏观层面的根本变化最终取决于企业的内部实力。根据相关专家对典型地区矿山企业调查数据的统计分析，矿山税费总额占总生产成本的21.7%，其中资源税和费用占总成本的10.4%。即使资源税减半，为了增强市场竞争力，矿山企业需要培育内部力量来提高生产效率。矿山价格从去年的130美元下降到现在的45美元，而国内企业的平均成本为60美元。15美元的空房间需要相当多的技巧来填充。

相比之下，大型矿业企业有一定的优势和潜力可以挖掘。然而，大量的中小矿山企业无法避免被市场淘汰的高概率。想一想，这也是全国去产能博弈的目的:振兴一批大型矿山企业，淘汰相当数量的中小矿山企业，从而实现产业结构调整和优化产业结构。

有鉴于此，降低铁矿石资源税只是新一轮资源税改革的前奏。资源税改革的基本逻辑是从铁矿石开始，然后延伸到铜矿等其他矿田，实现所有矿业从“量税”到“从价税”的转变，从而有效降低矿业企业超出自身管理水平的压力，促进中国矿业与国际市场的对接。我们期待着资源税改革的高潮。