*ST二重主动求退市不易 目前尚无重新上市时间表

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* 4月10日圣重耳举行的网络沟通会议如期举行，存在滥用现象。即使通过虚拟网络平台，中小投资者的恐惧和恐慌也随着问题中频繁出现的不雅词语而暴露出来。没有人能停止质疑，但是质疑能解决当前的困境吗？

“到目前为止，中化集团还没有重新考虑该提议的计划。”中材集团董事会秘书刘兵在互动平台上回答了投资者提出的问题:“如果自愿退市的结果仍然不能令人满意，中材集团会不会考虑溢价重新招标？”。

这些回答似乎揭示出，如果你不能主动退出市场，圣双汇将只有被动退出市场的“活路”。

持续亏损的基本面是暗淡的

*圣杜中在资本市场的道路已经走到尽头。

今年年初，*st发布了2014年年度业绩亏损前的公告。与此前监管部门发布的一系列关于上市公司终止上市的公告相比，一些投资者担心圣杜中可能成为今年首个终止上市的央企。原因是*st宣布该公司2014年的年度经营业绩仍然亏损。

根据财务部门的初步计算，*st Double预计2014年全年经营业绩将出现亏损，上市公司股东应占净利润约为-78亿元。

对于再次亏损的原因，*st的双重解释是公司所在行业产能过剩，主导产品市场需求没有明显恢复，导致市场竞争激烈，产品价格大幅下跌。虽然公司做了大量的成本控制工作，但由于订单不断减少，整体产能利用率不足，公司有较重的计息负债和较高的财务费用，导致公司持续经营亏损。受宏观经济影响，客户现金流紧张，难以收回货款。虽然公司加大了货款的催收力度，但大量应收账款账龄较长，逾期金额增加，资产损失风险较高。公司调整应收账款坏账准备比例，增加应收账款坏账准备。由于现有订单的减少、产量的下降、产品价格的急剧下降、产品结构的变化、产品的制造周期长以及库存材料的专用性强，公司计提存货跌价准备，预计负债增加。此外，由于整体产能利用不足，在建工程造价较高，公司已计提固定资产和在建工程减值准备。此外，根据中国“扭亏为盈”的目标，公司制定了人力资源优化计划，并据此计算和提供了辞退福利。

这些综合因素的影响最终导致了2014年st Double的亏损，与前一年相比大幅增加。此外，*st Double在2011年、2012年和2013年连续三年亏损，其股票已被上海证券交易所暂停上市。根据《上海证券交易所股份上市规则》，如果本公司2014年经审计的净利润为负，则本公司股份可能在2014年年报公布后停牌。

寻求主动退出市场并说再见

业绩预测公布后，*st双告别a股成为高概率事件。然而，在退出首都舞台的路上，上演了几场悲喜剧。

今年2月，*st多次声称，实际控制人中国机械股份有限公司(SINOMACH)向上市公司的所有股东发起了全面要约收购。本次综合要约收购价格为2.59元/股，比停牌前30个交易日的平均价格2.35元/股高出10.21%。然而，收购以失败告终。

根据*st Double目前的股权结构，社会公众股的总持股比例为17.5%，即实际控制人SINOMACH至少需要收购7.5%的社会公众股，即超过1.72亿的社会公众股，才能具备自愿退市的条件。然而，要约的接受不符合有效条件。

要约回购主动退市方案失败后，*st决定再次尝试主动退市:建议通过股东大会的方式主动退市，但能否自愿退市取决于4月23日股东大会的投票情况。

为了在股东大会投票时赢得中小股东的支持，*圣重耳于4月10日召开了网络沟通会议。《证券日报》记者全程跟踪了简报。

在网络交流会议前半小时，来自中小投资者的问题数量开始增加。然而，从这些问题所涉及的词语来看，中小投资者的愤怒和恐惧是通过线路传递的。直到交流会议开始后半个小时，这种情绪才明显改变，问题逐渐从提问变成了咨询。

在众多问题中，中小投资者最关心的是实际控制人寻求自愿退市而不采取其他措施拯救st的动机。对此，ST .杜中回答说:“中化集团和杜中重型设备已经制定了化损失为困难的计划，采取了各种措施努力提高杜中重型设备的经营业绩，但短期内很难实现经营能力的完全转变。面对退市的可能，中化集团和双重设备都希望积极终止上市，避免进入退市整合期，尽可能保护中小投资者的利益。

没有重新上市的时间表

在网络沟通会上，*st在股东大会投票时试图说服投资者支持积极退市:公司预计2014年亏损，退市基本已成定局。通过股东大会积极争取退市，避免进入退市整合期，为股东提供现金期权。公司主动退出市场后，股东可以选择继续持有股份或行使现金期权实现股份。该方案充分考虑了股东的选择权，保护了股东的利益。建议股东支持公司的主动退市方案。

除了如何在股东大会上投票等技术问题之外，如果投资者主动退出市场，他们更关心的是未来重新上市的时间表和细节。

*根据ST Double此前的公告，根据《上海证券交易所上市规则》，重新上市必须满足“最近三个会计年度净利润为正，累计超过3000万元，净利润以扣除非经常性损益前后的较低者为准”的条件。根据目前的规定，假设公司在2015年盈利，它最早要到2018年才会申请重新上市。公司当前工作的重点是实现可持续经营。当条件满足时，积极争取重新上市。目前，该公司没有重新上市的时间表。

公司的基本情况并不理想，公司提到没有重新上市的时间表。这是否意味着不知道未来的性能何时可以提高？作为回应，*st回复称:“该公司在4月8日退市后宣布了其发展战略和业务计划。”

从当时的公告可以看出，st Double主要从加速“止血”和增强“造血”入手，力求促进可持续经营，化损失为困难。一方面，积极采取有针对性的应急措施，控制损失的“出血”点，另一方面，努力恢复企业的“造血”功能。然而，在公告的最后，仍然有人提出，没有重新上市的时间表。