高价股主要集中在创业板 须有实质性业绩作支撑

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4月8日，上证综指收盘上涨0.84%，168只股票当日跌幅超过5%，其中相当一部分是近期备受关注的高价股，主要集中在创业板。在168只股票中，今年以来增长一直是正数，只有4只股票增长不到20%，而128只股票增长超过50%，占76%。

高价股票是一直在春风，还是一直保持冷漠？这不仅是目前投资者最关心的话题之一，也是多年来证券市场各方争论的热点。

让我们回到2006年初。在经历了多年的熊市之后，当时这两个城市几乎没有高价股票。至少，在1000多只股票中，只有不到10只股票价格超过20元。随着一轮股市整体上涨的风暴，高价股再度活跃并不断上涨，而空.股市的上涨已经拉开序幕当时，领先的有色金属公司赤红锌锗上演了“年度最大牛市”的传奇。截至2007年4月11日，赤红锌锗以154元成为两市首只高价股票，甚至创下2000年a股价格126.31元的新纪录。

2015年的股市与2006年初的股市相似，总市值、成交量、市盈率和增长率……所有的数据似乎都很疯狂。大量散户投资者仍在进入市场，高价股票不断涌现。

然而，正如2006年后股市的悲惨局面一样，当全民股票交易的繁荣到来时，也预示着整个股市，包括高价股在内，已经陷入了危机，这一常识也得到反复验证。特别是，一旦市场形势逆转，高级股的下跌趋势变得更加明显。赤红锌锗近年来历经沧桑。2008年，其净利润暴跌90%。此后，其股价一度跌至11元，这成为高价股票在高位跳水的又一个反例。

纵观近年来的高价位股票，即使它们很活跃，也来自机构投资者的“独舞”，这意味着一旦机构投资者选择离开，对高价位股票的基本支持就会消退。同样的症状似乎出现在今天的高价股票中。

按照正常的投资理论，高价股票的高价应该来自于空.自身的表现和成长如果今年的高价股仍然停留在概念炒作等老式的投机阶段，坐在幕后，没有实质性的表现作为支撑，那么早期的投资者自然会在股价达到一定价位后尽快吐出商品。如果没有接受者，它的流动性风险将会突然急剧增加，它的最终目的地可能是一路急剧下降。

历史总是轮回的。

□毕伟(金融评论员)