重组夭折 宝光股份唱的是哪出

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4月15日晚22点左右，曾被称为“重组困难户”的宝光股份有限公司(报价600379，咨询)宣布，4月14日召开的董事会已通过《关于终止重大资产重组的议案》。至此，恒信西里实业有限公司终止了宝光股份的重组。据记者了解，此前，恒信西里认为“一切都可以商量”。

辨别各方陈述的真假

在公告中，宝光股份披露了宣布终止此次重大资产重组的过程和原因。

根据公告，4月8日晚，公司收到了北京荣昌行投资咨询有限公司的《通知函》，北京荣昌航空在《通知函》中强调，自重组方案披露以来，在持续数月的重组过程中，资产安置方和财务顾问从未与其他重组方就具体工作进展和重大问题进行过正式沟通，财务顾问也从未组织重组方参加工作会议。未能就重组过程中的重大问题(包括但不限于资产评估、评估和审计、重组时间表等)与参与重组的各方进行讨论和沟通。)，未形成任何会议纪要，违反了框架协议的安排和公认的行业惯例，导致北京荣昌航空等交易对手长期处于缺乏重组信息、无法了解交易进展的状态。这种情况持续了很长时间，这使得北京荣昌航空对推进重组交易越来越失去信心。

然而，15日晚，记者联系了长城证券并购部总经理尹中宇，宝光重组的财务顾问。他对北京荣昌航空公司说:“这不是真的。”尹中宇说他手里有会议记录可以作证。

尹中宇进一步透露，恒信西丽为了尽快上市，推动重组的决心非常明显。因此，本次重组的利益相关方将出席所有相关会议。"他们披露的公告与事实不符，这与袁波投资有什么不同？"

记者注意到，恒信西里披露的文件在与北京荣昌航空的针锋相对中称，截至目前，与资产买卖相关的审计评估工作已基本完成，但宝光股份尚未召开职工代表大会对员工安置方案进行表决，此次重组涉及的相关事宜基本符合独立财务顾问审批的条件。他还表示，自重组开始以来，公司没有违反相关协议下的任何合同，也没有对此次重组的交易对手不诚实。

恒信伊利表示:“我们还没有提出终止重组的动议。”那么，作为宝光股份有限公司的控股股东，北京荣昌航空为什么会提出终止重组的议案呢？

通俗地说，陕西宝光集团提高了卖贝壳的价格。根据昨日披露的相关信息，恒信丽丽与杨天福及北京荣昌航空签署的《合作框架协议》明确规定，杨天福及北京荣昌航空保证资产承担者将根据相关协议与宝光股份签署正式的“重大资产出售协议”。以现金购买宝光股份的所有资产和负债，并负责承担宝光股份的所有业务和人员，以确保宝光股份成为无资产、无负债、无人员的净值。根据合作框架协议，北京荣昌航空公司负责支付上述赔偿。然而，陕西宝光集团建议将包括员工安置费在内的补偿金额提高至7161万元。北京荣昌航空公司认为价格太高，因此建议单方面终止重组。

然而，当北京荣昌航空最初表示难以支付时，恒信西里于4月9日致函上市公司，正式承诺代表北京荣昌航空预付款项，随后承诺不向北京荣昌航空要求预付款项。"这意味着在这次重组中构成实质性障碍的因素已经消除."长城证券表示。

交易所已发出监管信

宝光股份重组的突然终止引起了监管部门的高度关注。

据报道，4月10日，长城证券被要求在交易所解释情况。“我们下午2点就去了，下午7点左右收到了交易所的监管函。”尹仲宇透露。

在监管函中，本所要求宝光股份有限公司董事会全体成员对投资者负责，勤勉尽责，尽快与重组各方进行核对，进一步说明当前重组面临的障碍、与重组相关的分歧、提出终止重组的具体原因、异议方的理由等。，并在充分核实的基础上考虑是否终止重组。如果公司决定终止重组，交易所必须充分披露具体原因及相关方妥善解决重组终止后续事宜的安排。其中，特别要求解释发起终止重组的当事人是否违反了有关重组的协议。

一些分析师认为，此次重组的终止将增加宝光股份投资者的风险。北京荣昌航空在公告中称，恒信西里之前公司的重组计划受阻，是因为当时杨天福原计划投入的自有资产与资产抵押分不开，从目前来看，其盈利能力不如恒信西里。