公募基金如何把握 资产管理行业历史性机遇

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随着中国经济的快速发展，中国资产管理行业正面临着最好的历史发展机遇。在资本管理时代，竞争是激烈的。公募基金行业的未来发展是什么？公开发行行业应该如何把握历史机遇？

4月22日，在上海举行的“2015中国基金业峰会”上，围绕资产管理时代公募行业面临的机遇和挑战，与会嘉宾在圆桌讨论会上进行了热烈讨论。与会者指出，虽然公募基金行业在行业发展过程中面临一定的挑战，但凭借其自身的优势和互联网思维对整个行业的深刻影响，公募基金行业所面临的机遇是前所未有的，前景是光明的。

公共基金面临挑战，但机会更大

主持人:随着资本管理时代的到来，it领域的公共资金正处于最佳发展机遇期。公共基金在当前时期面临哪些挑战？它在整个资产管理行业中的地位和作用是如何变化的？

李道斌:最近市场上流行一句话:“风来了，猪就飞。”在牛市中，扩大基金规模是容易的。回顾公开发行的行业历史，我们可以发现，在2007年的牛市中，公开发行基金的规模达到了当时的最高点。相比之下，今年公开发行基金的资产管理规模超过5万亿元，确实是一个历史高点。然而，与之前的高点不同，整个资产管理行业的资产管理规模正在扩大。在规模超过24万亿元的证券资产管理中，超过5万亿元的公开发行比例实际上正在下降。

然而，这是否意味着公共资金的优势正在下降？我认为，公募基金行业有其特殊的优势，在下一个发展阶段肯定会表现出色。从现阶段来看，公共基金面临的挑战是阶段性的，最大的挑战是人员流动的挑战。

事实上，该行业在2007-2008年经历了这样的情况，但一些离开的人也回来了。因此，我认为公共资金要解决的真正问题是战略定位。简而言之，每个公司都应该有一个正确的定位，其子公司、特别账户和公开发行业务也应该有一个良好的定位。

此外，公司的基础设施也非常重要。如投资能力、产品设计能力、销售能力和后台操作能力。最重要的一点是，公共基金应该关注投资者的利益。这非常重要。只有始终牢记顾客的利益，真正把顾客放在心上，行业才能发展。

许一鸣:随着大资本管理时代的到来，公开发行行业有很大的机会，我们也有很多需要改进的地方。最重要的是做好风险控制、安全和合规以及过程控制。不可否认，公募基金行业面临很多竞争，包括私募、信托等。基金公司的特点是以投资为核心，而公募基金的首要任务是做好投资。其优点是长期稳定的风险控制和合规历史、投资风格和清晰的战略。在与其他机构的竞争中，这是其自身的优势，未来的机遇大于挑战。

刘建平:近年来，公共基金面临许多挑战。特别是与其他资产管理机构相比，公募基金行业的资产管理规模增速确实较慢。但是，公开发行行业的机制优势已经丧失了吗？未来的优势是什么？

我认为公开发行的优势包括以下几点:第一，公开发行的制度优势。在公募行业建立之初，公募基金就建立了基金托管、信息披露等一系列制度安排，对行业发展起到了非常重要的作用；行业的核心是人才，人才与治理结构相对应。但是，也存在治理结构不理顺、行业人才流失严重的问题。目前，整个公开发行行业已经意识到这一点，并开始关注和完善公司治理结构。

其次，公开发行行业拥有良好的市场基础。目前，有2亿多投资者。近年来，公共资金极大地提高了其渠道拓展、影响力和服务能力。

第三，公开发行的投资表现也不错。与拥有绝对回报的私募行业相比，数据可以证明，从长期来看，许多公开发行的股票比私募的表现更好。

第四，与私募相比，公开发行可以提供更大的平台。公开发行具有长期积累的投资研究体系和后台支持，以及强大的市场体系支持。公开发行市场的规模可以远远超过私募市场。我对未来的公开募股基金持乐观态度。目前的困难只是暂时的，未来的前景非常好。未来10万亿元的规模值得期待。

公开发行和非公开发行之间的平衡非常重要

主持人:对于基金公司来说，公开发行仍然是行业的基准和支柱。然而，在资源配置和战略方面，基金公司经常会遇到公开发行业务部门和非公开发行业务部门之间的平衡。你怎么想呢?

李道斌:公开发行发展很快，大规模发行应该不成问题。关键是如何管理好资金，下一步是当资金达到一定规模时如何管理。

许一鸣:我认为公共基金更注重产品，而特别账户等非公共产品则更注重客户。非公开发行业务的一部分是母公司业务的延伸。在这方面，公开发行行业存在一些问题，如缺乏项目、人才、流动性管理和风险控制。

刘建平:私募业务在过去两年发展迅速，在数量上超过了公开发行。我们认为，利用公共基金拓展私募业务，为基金公司未来成为真正的资产管理机构奠定了基础，而不仅仅是过去的简单基金公司。目前，我们正在经历经济周期和资产管理结构的变化，每个人都在考虑如何在未来转型，以建立这方面的核心竞争力。

周冰:我认为基金公司的公开发行和私募发行之间没有冲突。目前，我们的公开发行产品比较简单，只能大规模的以股票形式发行，期货不超过10%。经过多年的发展，作为投资经理，在公开发行平台上同时使用公开发行和私募产品可以更好地为投资者服务。

基金应该积极拥抱互联网

主持人:每个论坛都离不开互联网这个话题。每个人都会谈论互联网对公共资金的影响，互联网带来的机遇，以及互联网的思考。互联网对传统的公共基金模式有什么影响？

周冰:网络问题已经被提到很深了。我觉得这对资产管理行业帮助很大。到目前为止，我们还没有完全理解互联网思维或互联网平台对上市的影响。

公共资金不直接面向客户，发行更依赖渠道，维护客户更依赖维护渠道。但是，如果将来渠道被削弱，公共资金对客户的维护将会更加薄弱，因为我看不到客户。但是现在，由于市场已经变得越来越复杂，有必要在第一时间给基金客户一些指导。互联网的快速发展使我们更接近与客户沟通的桥梁。如果我们所有的客户都加入这个平台，他们只需点击一下鼠标就能知道他对当前资本市场的看法，互联网让我们有可能做以前不可能做的事情。其次，可以通过互联网处理和挖掘大数据，观察市场的运行机制。

刘建平:每个人都在谈论互联网，思考互联网将如何深刻影响基金行业。互联网已经开始深刻影响我们行业的生态环境和我们的商业模式。今年以来，基金发行变得越来越受欢迎。互联网发挥了非常重要的作用，发行成本明显降低。由此可见，互联网已经深刻地影响了我们行业的发展，我相信将来会更加全面。

互联网深刻地影响了我们的文化和思维方式，包括商业思维。传统的思维方式已经不能适应网络时代。现在我们正在总结和反思，学习跟踪互联网，在大调整后先拥抱互联网，或许通过互联网实现跨越式发展。

许一鸣:一方面，互联网降低了管理成本，另一方面，它提高了服务水平和效率。在我们的销售过程中，出现了很多与互联网相关的信息。互联网平台可以通过数据营销进行优化，数据分析和应用可以更贴近客户的产品创新需求。如今，许多银行服务已经基于互联网，5到10年后，每个人都将通过移动平台销售。

李道斌:互联网正在深刻地改变我们的行业。我们可以看到，没有互联网就没有平衡宝藏，这不仅影响消费者对投资的理解，也影响我们的思维。我们没想到顾客会离我们这么近。互联网将如何改变我们未来的商业模式？依靠互联网进行投资和专门通过互联网销售基金的公司是否真的能够组建互联网基金公司，还有待观察。综上所述，互联网对商业模式的影响将在未来几年进一步加深。