获利盘回吐 债市止涨企稳

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22日，市场资金继续宽松，银行间质押式回购利率稳步下降，隔夜拆借利率降至1.92%，低于2%。然而，经过短期的快速上涨，债券二级市场收益率稳定下来，略有上升。

在22日的早盘交易中，出现了大量抛售，债券利率迅速上升，然后逐渐稳定。还款期不到一年的金融债务机构正在积极买入，例如140223在五个月内的成交量为3.43%-3.35%，150202在一年内的成交量为3.35%-3.33%。中长期金融债券中，3年期150，207笔交易集中在3.65%-3.64%，5年期非国有产品交易集中在4%，10年期150，205笔交易从3.95%上升到3.97%，之后略有下降。就国债而言，市场在未来5至10年仍将关注与国债期货相关的品种。例如，5年内150003的营业额从3.26%增长到3.28%，7年内150007的营业额为3.37%，10年内140029的营业额为3.43%。

目前，债券收益率的上升趋势主要是由交易中的获利回吐造成的。长期因素，如供给压力和股票市场的持续繁荣，也对债券市场情绪产生一定的空效应。展望市场前景，供给压力和股市分流对债券市场的压力将持续存在，这些长期因素可能导致债券利率的关注焦点上升。目前，高等级信用债券的收益率接近于之前的低点，而利率债券的收益率比之前的低点高出10个基点空以上，因此交易者的操作应该被做和珍惜。