两融余额破1.76万亿 融资现“新玩法”

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a股的牛市模式不会改变，两个金融市场也不会改变。4月22日，随着上证综指盘中触及4400点的新高，两家公司之间的平衡加速，单日涨幅超过200亿元，创下1.76万亿元的历史新高。

非银行金融、有色金属和机械设备行业是融资和加仓的重点领域。一方面，近期一些有色金属品种的出口关税下调，以及央行出人意料的RRR降息，推动了有色金属和经纪行业的发展，为市场带来了新的东西。多做热点；另一方面，本周中国南车(报价601766，咨询)和中国北车(报价601299，咨询)连续跳水，使得融资市场嗅到了逢低吸纳的机会。昨日，这两种标的股票的融资购买量环比大幅上升，对机械行业的融资购买贡献最大。

两家公司之间的平衡达到了新的高度

4月22日，上证综指“慢牛”加速上涨，继续在4300点以上扩张，最终收于4398.49点，创下7年新高。做得更多的浓厚氛围被传递到两个行业的市场，导致两个行业的平衡在同一天大幅提升，突破了以往的高“瓶颈”，改写了新的历史记录。

据统计，截至4月22日，两市融资融券余额为1.76万亿元，明显高于4月21日的1.73万亿元，比4月16日设定的“前天金额”1.74万亿元高出近200亿元。其中，融资余额从4月21日的1.73万亿元增加到1.75万亿元，卖空余额从89.12亿元进入“90”关口，收于95.07亿元。

事实上，在过去的两个交易日里，随着a股全面流行，市场融资的净购买量已经回到正增长的逻辑。周二和周三，融资净购买额分别为123.17亿元和215.58亿元。昨日，在融资还款额环比激增2149.13亿元，达到2232.73亿元的历史第二高水平的不利背景下，融资购买额迅速增加，达到2448.31亿元

周一，a股发生大地震，在一定程度上释放了累积的调整压力。短期市场在市场氛围、资本情绪、估值水平和安全边际方面呈现出新的面貌。随着货币宽松政策的过重，multi-空力量对比的天平明显倾向于多阵营。分析师认为，两家公司之间的余额达到新高，甚至达到2万亿元人民币，只是时间问题。

“换线”的布局显示“新戏”

以周一股指100点大地震为拐点，两家融资公司目前的市场不再坚持“权重第一、标的第二”的老逻辑。相反，随着两家融资公司的余额达到新高，增量资金加速进入市场，近期的融资市场呈现出完全不同的“新玩法”。在某种程度上，这可能会成为两个融资公司在市场4400点附近布局的新线索。

数据显示，昨日行业融资状况继续改善，23个行业全天获得净资本流入，比上个交易日增加3个，二合一和多视角氛围进一步浓厚。具体来说，全天融资购买额超过100亿元的行业有9个，其中非银行金融融资购买额增幅最大，达到94.8亿元，融资购买净额也达到47.34亿元。周二增加了29亿元，改变了4月14日以后持续下跌的弱势趋势；此外，有色金属和机械设备增速也相对领先，分别增长18.9亿元和26.99亿元，分别达到123.59亿元和151.19亿元。

一方面，随着“一人多户”政策的放开，央行RRR降息等“红包”到来，券商类股再次站在市场“窗口”；此外，年初以来，券商类股不断调整，目前行业估值水平一直处于相对较低的水平，不仅有较强的安全边际，而且有一定的补偿性增长需求。另一方面，第二套房的首付被“放松”，这刺激了工业金属消费。此外，自5月1日以来，国务院调整了部分产品的出口关税，如钢铁颗粒粉和稀土，有色金属市场面临着升值的机遇。追逐热点已成为融资客户的主线之一。