资金快速流出权重股 积极布局“8”股机会

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在2015年第一个交易周，a股市场的风格偏好发生了显著变化，重量级市场开始呈现困难状态，资本快速流出的特征日益明显；相比之下，以创业板为代表的中小企业开始欢迎资金的回归。分析师认为，在诸多压力因素的影响下，预计资本从大盘股周期性流出的步伐将会持续。

重量级企业的资金外流激增

上海和深圳主板周四大幅下跌。收盘时，上证综指下跌2.39%，收于3293.46点；深圳成份股指数下跌1.28%，收于11465.14点；沪深300指数下跌2.32%，收于3559.26点。在主板指数明显调整的背后，资金净流出也迅速扩大。

根据wind数据，昨日沪深两市a股全部出现284.12亿元净流出，明显高于前一交易日的153.95亿元净流出，创下新年以来最大单日净流出规模。从市场细分的角度来看，昨日的蓝筹股是资本外流最严重的地区。沪深300成份股昨日净流出220.82亿元，创下2014年12月10日以来最大单日净流出规模；中小企业股在市场上获得了关注。中小板仅净流出7700万元，创业板市场净流入11.22亿元。

就行业而言，昨日的重周期行业成为资本外流的重灾区。据统计，昨日非银行金融、银行、建筑装饰、有色金属四个行业资金净流出超过20亿元，具体净流出分别为75.00亿元、51.17亿元、44.12亿元和21.88亿元。上述资金净流出最高的行业都是近期表现抢眼的加权周期性行业。昨日获得净资本流入的行业表现出明显的非周期性特征。其中，计算机、媒体、电子和轻工制造业在昨天的资本净流入中名列前茅，具体数据分别为5.21亿元、2.69亿元、1.67亿元和1.28亿元。

积极布局“8”个股票机会

昨日的资本流动呈现出一个显著特征，即资本正迅速从大盘股中撤出。分析师认为，这种资本流动状态可能会持续下去。

目前，大盘股正面临着以下两大压力:一方面，大盘股持续上涨后，金融等大盘股的获利回吐压力明显加大，包括巨额融资，市场前景股价不稳定；另一方面，经济基本面对这些股票的制约开始显现。例如，上海浦东发展银行2014年业绩快报显示，2014年净利润增速较2013年有所下降，预计未来业绩水平给大盘股带来的压力将继续加大。

正是由于上述两种压力，分析师认为，资本从大盘股周期性流出的过程已经开始，而昨日个股的资本流动就清楚地反映了这一特征。根据wind数据，昨日净资本外流的前40只股票是典型的大盘股。

然而，资金从大盘股周期性流出也将引发某些投资机会。分析师指出，从重量级股流出的资金预计将留在市场上寻找其他品种来平仓，这预计将为一些此前一直滞涨甚至下跌的“8”类股带来上涨机会。最近几个交易日保持资金净流入的股票值得投资者关注。根据昨日的数据，大连港、付伟高新、润土有限公司、SDIC新集和LeTV.com的净资本流入量最高，分别达到1.97亿元、1.75亿元、1.68亿元、1.60亿元和1.51亿元。