中国保险业迎来“钻石期”

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本报记者采访了友邦保险中国首席执行官蔡强

(记者周辉)今年，中国保险业正式进入“第二代偿付能力监管体系”转型时期，更为精细化的第二代偿付能力监管体系也体现了保险公司的差异化。“在第二代监管体系下，保险公司的投资能力需要提高。”日前，友邦保险(AIA)中国区首席执行官蔡强在接受本报记者专访时表示，对于保险公司来说，风险管理将是未来几年的突出挑战，偿付能力将成为衡量保险公司管理能力的主要标准。

增加保险企业的融资需求会带来什么样的投资机会？

日前，中国保监会主席项俊波指出，以风险为导向的第二代监管政策将督促和引导保险公司在追求规模、速度、收益等发展指标的同时，兼顾风险和资本，改变粗放的“任性”发展模式。

蔡强指出，对于投资来说，它不会基于短期的股市形势。保险公司实际上是根据风险承受能力的管理来做出资产投资配置的决策。“我们一直投资于股票。即使去年股市不景气，我们还是进行了股票投资。特别是对于债券投资，资产是固定的，但是第二代会随着利率的变化而变化，所以保险的投资能力应该提高。我们将根据新一代第二代的要求重新评估风险。”

他认为，从长远来看，近年来保险投资渠道的扩大有利于行业整体竞争力的提高。“拓宽投资渠道的最大好处之一是，在相同的风险控制条件下，可以有效降低风险的波动性。去年，保险业的整体回报率高达6.3%，这也是一个有效的证明。”

关注第二代已经从强调监管转变为“开放前端、管理后端”的发布与管理相结合。管理后端意味着有效识别、预防和化解风险，并保持风险底线。偿付能力监管是保险业管理后端的核心和最有效的手段。支付第二代将形成对风险事件全过程的监管，进一步增强监管部门防范高现金价值业务、另类投资和退保等各种风险的能力。

蔡强坦言，友邦保险正在积极申请投资pe产品。“这些投资工具对于保险资产降低资产波动性具有重要意义。上一代要求不高，但第二代股权波动很大。对保险公司的偿付能力提出了更高的要求。”

市场上的保险产品会怎么样？

欧盟用了近15年的时间构建偿付能力监管标准二，而中国版的第二代偿付能力监管标准从设计到最终发布总共用了3年时间。蔡强指出，在新的偿付能力监管标准下，保险公司的风险管理将是未来几年的一个突出挑战。“这种风险管理是传统保险公司和国内保险公司都面临的，而风险管理是背景，而在未来，第二代应该让风险管理进入前台，比如产品定价和投资决策，这些过去都是专业的投资决策，不会专门考虑投资对偿付能力的影响。偿付能力将成为衡量保险公司管理能力的主要标准。这对整个行业来说是一个巨大的进步。”

“不排除未来高现金价值的保险产品会越来越少。”蔡强认为，“第二代监管方法将使用后端来限制您的前端，而不是使用之前的阻塞方法。现在是分流的方法，市场结构会有很大的变化。”

保险业欢迎发展机遇

2014年，《新中国十条》的发布进一步明确了商业保险在促进经济发展和补充社会保障体系中的作用；支付第二代和利率市场化等新政策相继出台。养老保险一体化、健康和养老保险税收优惠和税收延伸等政策被提上日程，保险相关政策和制度不断完善。蔡强用“天气、位置与和谐”来概括这一发展机遇。