万亿两融市场中信占比下降 券商曲线绕开50万门槛

本篇文章2384字，读完约6分钟

统计显示，近三个月来，中信证券、中信证券、国泰君安证券和齐鲁证券的市场份额都有不同程度的下降。

牛市正在重塑金融一体化的市场结构。 据统计，记者发现，自去年11月以来，15家大中型券商的财务平衡和市场份额都有了很大调整。 由于牛市、监管处罚等事件下的竞争更加激烈，一些大中型券商在两个金融市场的比重有所下降。 统计显示，近三个月来，中信证券(报价600030，咨询)、中信证券、国泰君安证券和齐鲁证券的市场份额均有不同程度的下降。 在金融整合的规模上，华泰证券(报价601688，咨询)此前有明显的业务增长，今年2月底被广发证券(报价00776，咨询)(000776.sz)超越，但截至3月，金融整合数据尚未发布。 分析师指出，随着券商总收入的增加，其规模和市场份额的变化也将直接影响其业绩预期。 中信融资融券比例大幅下降 根据沪深两市的数据，截至3月31日，沪深两市融资融券余额已达1.49万亿元，再创新高。 然而，由于年初监管当局对证券公司实施的金融处罚以及加强对金融服务的监管，一些大中型证券公司面临着市场份额下降的风险。 根据数据，记者发现，截至今年2月底，在融资融券余额市场份额排名前15位的券商中，有11家券商的市场份额较3个月前有所增加，但大部分都有有限的增加。 统计显示，除国鑫证券(报价002736，咨询)(002736.sz)、银河证券和华泰证券(601688.sh)外，这两家证券公司的余额分别增长了0.91%、0.51%和0.37%。其余8家券商的改善率未超过0.2% 。此外，中信证券、中信证券、国泰君安证券和齐鲁证券的市场份额同期也有所下降。其中，齐鲁证券和国泰君安在过去三个月的市场份额分别下降了0.03%和0.33%；相比之下，中国证券的市场份额下降了1%以上，而中国证券(包括山东和浙江)的降幅最大，达到1.52%。 与此相关的是，中信证券和国泰君安证券在经过最后一轮财务检查后，受到了中国证监会的处罚，这两家公司的市场份额相继下降。 今年1月16日，中国证监会宣布将对中信证券和海通证券(报价600837，咨询)(601837)做出决定。由于上述三家券商均存在“违规展期到期融资融券合同”的情况，中信证券也存在“向从事证券交易不足半年的客户融资融券”的问题，上海证券和国泰君安证券作出了暂停开立新账户三个月的处罚决定。 业内人士认为，经过上述三家券商的处罚期后，它们相应的市场份额可能会回升。 “三个月的处罚期即将过去。现在正好是市场活跃的时候，估计新开的两个融资账户会马上增加。”北京一家受到处罚的券商营业部负责人指出，“但确实存在客户急于开户行，导致客户流失的情况。” 从数据来看，中信证券融资市场份额的下降与新账户暂停及其他处罚的关系有限。 据统计，记者发现，2014年11月至2015年2月，中信证券(包括山东和浙江地区)的市场份额分别为8.04%、7.13%、6.66%和6.52%，呈逐渐下降趋势。 分析师认为，近三个月中信证券财务余额的市场份额下降与当前牛市下激烈的市场竞争有关。 “在处罚发出之前，中信证券的股价已经下跌，这表明其下跌更多地与牛市下激烈的市场竞争有关。”北京一家中型券商的一名非银行金融研究员指出，“中小型券商推出了更多优惠和更有效的激励措施，以鼓励客户参与牛市，比如降低融资融券佣金。” 他认为，随着未来互联网证券模式的介入，中信等传统大型证券公司将继续面临市场份额竞争的挑战。 “这两项金融服务实际上是经纪业务的延伸。如果一些中小券商通过与互联网公司的合作，对原有的证券经纪渠道产生影响，那么大券商面临的挑战将继续存在。”前述研究人员指出，“大券商也可能需要调整策略，积极适应牛市周期和互联网证券的浪潮。” 50万元的门槛没有严格执行 虽然中信证券的市场份额有所下降，但在目前的融资余额规模(按山东和浙江地区计算)中仍位居第一。 另一方面，之前规模不断扩大的华泰证券(601688.sh)在上个月底输给了广发证券(000776.sz)。 数据显示，截至2月底，广发证券融资融券余额达到720.27亿元，仅比中信证券少34.9亿元，超过之前两大金融业务增速较快的华泰证券，位居第二。 从规模排名前10位的券商来看，大多数券商的规模增长都出现了逐月放缓；其中，国泰君安证券甚至出现了-0.52的负增长。 业内人士认为，今年1月和2月两家金融机构增速放缓，可能与监管机构要求提高开户门槛有关。 1月16日，就在证监会宣布将对12家证券公司的整合业务采取监管措施之际，证监会还强调，证券公司“不得向证券资产低于50万元的客户募集和出售证券。” 然而，据记者从许多销售部门经理那里了解到，两个财务门槛回到50万元的要求并没有阻止中小投资者进行信贷交易的热情；目前，一些中小投资者筹集资金，并绕过门槛，以在资本账户存款一天的形式开立金融账户。 “我有30多万只基金和股票。我还想利用市场做两件事，所以我向朋友借钱开了一个双向账户。”周冰(化名)是一位市值不到50万元的投资者，他告诉记者:“这笔钱可以存入基金账户一天。” 此外，“两个融资账户的开户条件是证券资产不得低于50万元”的规定没有严格执行。 “根据规定，它是证券资产，而不是金融资产。也就是说，你必须有50万元的股票和债券才能开户，但当你实际执行时，你仍然按照50万元的个人资产来执行。”深圳某券商营业部经理透露:“我们的口径是50万股+现金。” 有分析师指出，两家公司的余额受50万元开户门槛的影响相对较小，但a股走势和活跃程度可能在其中起到决定性作用。 “两家公司与市场指数和市场成交量之间的关系甚至更大。”前述非银行研究人员指出，“1月和2月的市场调整将导致两家公司的业绩下滑，3月份市场将再次上涨。”据估计，两家公司的规模将大大增加。”