10家接到反馈 中小银行“上市”曙光显现

本篇文章2373字，读完约6分钟

在排队等候多年后，许多中小银行似乎看到了“上市”的曙光。《经济信息日报》记者查阅了最新更新的《上海证券交易所首次公开发行正常审计企业基本信息表》。截至5月28日，杭州银行、江苏吴江农村商业银行、江苏常熟农村商业银行、江苏银行、上海银行、贵阳银行、成都银行、无锡农村商业银行、江苏张家港农村商业银行、江苏江阴农村商业银行等10家中小银行的审计状况均处于“反馈”状态。

与此同时，中国证监会近日发布了《关于中小商业银行发行上市的问答》，重点阐述了审计中小商业银行应注意的11类问题。

“血液补充”是主要目的

去年6月底，11家银行发布了ipo预披露信息。其中，除了去年10月转向h股ipo并终止a股上市申请的盛京银行外，其余10家银行仍在等待a股融资的开通，这次它们都收到了ipo反馈。

此前，南京银行(报价601009，咨询)和宁波银行(报价002142，咨询)，作为城市商业银行，已在a股上市。然而，在那之后，许多中小银行长期“排队”等待a股上市，但在可预见的未来，它们别无选择，只能上市。

普华永道中国银行(报价601988，咨询)管理合伙人梁国伟在接受《经济信息日报》采访时表示，城市商业银行上市延迟是由多种因素造成的。首先，城市商业银行的股权一直是分散的，很多都是员工持股。此前的城市商业银行上市后，许多员工“一夜暴富”引起了社会关注，监管部门对此进行了限制。许多城市商业银行也依仗监管要求进行了相应调整，上市步伐也有所放缓；第二，由于市场原因，自金融危机以来，a股市场一直处于低迷状态，自市场近期再次启动以来，ipo窗口再次打开。

根据此前发布的预披露信息，这10家银行计划发行不超过76.56亿股a股。从中小银行的上市力度来看，补充资本无疑是首要目的，这体现在很多银行虽然不开放上市渠道，但仍在努力通过其他方式“补血”。

以上海银行为例，根据其2014年年报，截至2014年底，其资产达到1.18万亿元，比去年年底增长21.45%。虽然资本充足率达到了12.57%，达到了监管目标，但随着资产的快速扩张，进一步补充资本的压力仍然很大。此前的预披露文件显示，上海银行拟发行的a股数量不超过12亿股。上海银行排队上市时，已经进行了几轮固定增资。本行在2014年7月召开的第一次临时股东大会上，审议通过了不超过7亿股的定向增发方案，拟募集资金总额不超过115.99亿元。此后，上海港集团(报价600018，咨询)参与增资16亿元，tcl集团(报价000100，咨询)也宣布将以33亿元认购上海银行近2亿股股份。

杭州银行也以多种方式补充资本。相关数据显示，近年来，杭州银行采取了增资扩股、发行二级资本债券等多种措施，不断补充资本。去年12月，杭州银行增资扩股计划获得批准，非公开发行不超过4亿股。然而，它显然仍然不能满足其进一步扩展的需要。数据显示，2013年末，杭州银行资本充足率为11.05%，比2012年末下降1.41%；核心一级资本充足率为9.12%。

“补充资本必须是这些中小银行上市的主要动机。日益严格的资本充足率要求对城市商业银行的发展形成了更多的约束。虽然个人股东的定向增发也可以补充核心一级资本，但固定增长不是无底洞，认股总会有一个上限，所以为了能够最大限度地利用开展业务所消耗的资本，上市是必然的选择。”梁国伟表示，“上市也会在一定程度上提升中小银行的声誉。”

单一客户结构，更集中的风险暴露

然而，如果成功上市，那些解决了资金紧急需求的中小银行将不会坐视不管。高登资本(Gordon Capital)首席经济学家傅立春在接受《经济信息日报》记者采访时指出，城市商业银行规模较小，客户结构相对集中和单一，风险暴露较为集中。尤其是主营业务位于江浙两省的银行，资产质量下降更为明显。

数据显示，江苏银行的不良贷款一直是“双升”。截至2014年底，江苏银行不良贷款总额为63.52亿元，比年初增加16.29亿元；不良贷款率为1.30%，比年初上升0.15个百分点。上海银行不良贷款余额47.31亿元，同比增长11.03亿元，增幅30.40%，不良贷款率0.98%，同比增长0.16%。值得注意的是，截至2014年底，次级贷款和可疑贷款的迁移率分别为93.63%和83.17%。另一家排队上市的银行江苏常熟农村商业银行，虽然2014年末不良贷款率较2013年略有下降0.01%，但截至2014年末次贷和可疑贷款的转移率分别为85.59%和65.52%，而2013年末这两个数据分别为0.94%和30.11%。

“不可否认，中小银行在信贷政策的灵活性方面有更多的优势，但与此同时，与大银行相比，它们控制信贷风险的能力略显不足，尤其是在经济低迷时期，它们的资产质量不断恶化。速度会更快。”梁国伟说。

利率市场化下，中小银行的处境将更加被动

一个值得关注的现象是，今年以来，许多城市商业银行的股票在很多地方上市和转让，包括江苏银行、河北银行、天津银行、杭州银行等。，这无疑表明股东们对城市商业银行的资产质量和发展前景感到担忧。

事实上，在利率市场化的前景下，中小银行的处境将更加被动。“可以观察到，央行最近几次放开存款利率上限，中小银行经常将存款利率上浮，这足以看到其存款的压力。在中国银行业的盈利模式下，有存款才有贷款，有贷款才有业务收入，从而盈利。一旦存款减少，它们的盈利能力将面临巨大挑战。”梁国伟说。

银监会前副主席严庆民曾撰文指出，城市商业银行的经济资本管理能力普遍较弱，一些银行仍然把重点放在业务拓展上，而不是合规和风险控制。资产定价方法相对简单，往往只规定有条件的浮动区间或上下限控制，衡量客户综合收益和定价的能力较弱。

“与大银行相比，许多中小银行没有做好应对利率市场化的充分准备，风险定价能力较弱。”梁国伟也说过。