蓄电池产业股业绩反转预期增强

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昨天，两个市场开盘走低，上证综指一路下跌，最终大幅收跌。深圳成份股指数全天收盘窄幅下跌，最终小幅收跌。两市成交量为9870.2亿元，略低于周三，但资本仍呈现净流出趋势。根据大智慧的监管数据(报价601519，咨询)，昨日两市大盘股资金净流出为345.85亿元。

这主要体现在工程建设、保险、电力、机械、煤炭和石油部门。其中，工程建设领域资金净流出排名第一，净流出44.75亿元。最大的净流出是中国铁路集团(报价601390，咨询)、中国建设(报价601668，咨询)和中国铁路建设(报价601186，咨询)，净流出分别为11.32亿元、7.91亿元和5.6亿元。保险业资金净流出排名第二，净流出37.3亿元。最大的净流出是中国人寿保险(报价601628，咨询)、中国太平洋保险(报价601601，咨询)和平安(报价601318，咨询)，净流出分别为13.08亿元、10.53亿元和9.37亿元。电力行业的净流出为32.29亿元，最大的净流出为国电电力(报价600795，咨询)、上海电力(报价600021，咨询)和内蒙古华电(报价600863，咨询)，净流出分别为14.00亿元、2.10亿元和1.81亿元。

融资集中的中国概念股和大盘股已呈现出集中套现、离场的趋势。一方面，此次调整的压力来源是降低两家公司的杠杆率和融资比例。因此，这类股票的跌幅加大了。另一方面，由于此类股票中的工程类和建筑类概念股价值较高，随着调整趋势的确立，高价值品种资本减少是合理的。

然而，被低估的运输和物流部门出现了资金净流入。昨日，该行业的净流入为1.51亿元，最大的净流入分别为4.82亿元、2.61亿元和2，200万元，包括中国远洋(报价601919，咨询)、CSCL(报价601866，咨询)和中信海智(报价00099，咨询)。因此，低估值仍然是a股投资的避风港。此外，运输物流行业的股票仍然有典型的业绩反转预期，主要是因为运输物流行业股票的成本主要由原油构成，而原油价格自去年下半年以来一直运行在较低水平。在这种背景下，今年该板块的股票表现一直呈现出稳步增长的趋势。

在这种情况下，表现逆转、估值偏低的板块可能会在不久的将来成为多头的新选股理念。其中，电池行业的股票值得追踪。一方面，因为电池的原材料主要是铅等。近年来，此类原材料的价格大幅下降，电池的毛利率和净利润率，尤其是铅酸蓄电池上市公司的毛利率和净利润率，近年来持续上升。另一方面，这些股票所处的行业竞争环境也有了显著改善。铅酸电池是一个高污染行业。近年来，国家加大了环保力度，小企业退出市场，净化了行业竞争环境，有利于大制造商盈利能力的稳步增长。

此外，电池行业最近受到了储能热催化剂的影响。随着特斯拉家用储能系统的推出，越来越多的基金开始跟踪储能行业的发展趋势。蓄电池，包括铅酸电池、锂电池和产业链中的其他相关库存，受到了新的关注。这类股票最近的表现值得期待。其中，封帆(报价600482，咨询)、骆驼(报价601311，咨询)、杜南电力(报价300068，咨询)、三阳股份(报价002580，咨询)等股票可以重点关注。(数据由大智慧咨询部提供)