互联网金融指导意见将出 网贷众筹监管边界渐清晰

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一份涵盖互联网金融业顶层设计的“指导意见”已经出台。

《21世纪经济报道》记者近日从监管部门附近的几家p2p公司和股权众筹人士处了解到，由央行等监管部门会签并上报国务院的《互联网金融产业发展指导意见》近日已完成会议，并给出反馈意见和实施意见，最终登陆时间可能即将到来，最早将在7月底前登陆。

事实上，《指导意见》的酝酿过程并不顺利。早在今年年初，这份文件就提交给了国务院，但当时没有通过。但是，《指导意见》的会议通过的希望更大。

值得注意的是，《指导意见》的发布可能成为引入p2p网络借贷、股权众筹等业务监管措施的前提条件。随着《指导意见》的预期升温，相关互联网金融子行业的监管边界将逐渐清晰。

最早在7月底前着陆

一位接近监管部门的人士向《21世纪经济报道》记者透露:“在5月下旬的会议上，《指导意见》的主要内容基本通过，仅提出了少数修改意见，其中大部分涉及一些细节问题，如将互联网金融协会的“成立”改为“筹备”。

5月底，参与会签的部分部委最终实施了《指导意见》的修订，预计最早将在7月底前出台。

《指导意见》的制定已基本进入最后阶段。我们预计它将在1-2个月内着陆，并可能在本月内尽快出来。”上述接近监管层的人士表示:“由于相关配套措施将于今年出台，不能拖得太久。”

值得一提的是，《指导意见》的酝酿过程并不总是顺利的。早在今年年初，该文件就经历了一轮会签和报告过程。

今年1月中旬，包括中国人民银行和中国银行业监督管理委员会在内的十个部委完成了《指导意见》的会签工作。然而，在报告提交后，监管当局对该文件持保留意见，导致《指导意见》的制定出现延误。

年初，《指导意见》经多部委签署后上报。之前的calibre是在今年上半年推出的，但后来由于一些细节需要“谨慎”，最终着陆的实际时间将会推迟。一位接近监管层的人士透露，“当时预计将推迟半年，但通过的时间可能比预期的要快。”

分析师认为，随着互联网金融业顶层设计的完成，也将加快各相关子行业监管政策的进一步明确。

(互联网金融)“指导意见”将涵盖互联网支付、交易、债权、股权投融资等多个方面。因为这是一个普遍的意见，其他相关的配套政策只有在意见不一致时才会出台。”

网上贷款、众筹方法或“跟风”

在众多与互联网金融相关的子行业中，p2p网络借贷和股权众筹的监管趋势无疑是目前市场最为关注的话题。

根据一些网上贷款人获得的信息，《指导意见》可能成为实施网上贷款业务监管政策的前提条件。

“在最近与业界的沟通中，我发现大家更普遍的看法是，在中国人民银行的互联网金融政策出台之前，不会知道银监会的监管政策。”中信牛腾总经理黄海军。com对记者表示,“在推出之前，p2p行业将继续面临政策环境”,四条监管底线和规则暂时不会落地。"

根据《21世纪经济报道》此前的报道(见本报5月6日第13版，“p2p监管框架正在形成，十大业务可能成为禁区”)，银监会已经开展了网上贷款机构监管的草案修改稿工作，该办法的最终落地时间窗口将在指导意见发布后。

“我们得到的口径是，在指南发布后的2-3个月内，还将推出网上贷款方式。”一位接近监管层的网上贷款公司人士透露，“在经济低迷时期，行业风险事件不断增加，对p2p监管的需求也很迫切。”

分析师认为，随着网上贷款监管预期升温，p2p行业的洗牌也将加剧。

据《21世纪经济报道》记者了解，银监会此前制定的网上贷款业务管理规定，已制定了不少于10项禁止行为，如关联方融资、联合股权众筹等。

“最终的网上贷款方式尚未发布，但例如，强制银行托管等规定的出台，也可能提高行业准入门槛，一些非标准企业可能不得不退出。”前述网上贷款公司坦言，“这取决于登陆方式的实施。根据草案的想法，该省成立的网上贷款协会将负责具体的监管事务。”

与网上贷款监管相比，制定和发布股权众筹措施的条件可能更加复杂。除了等待《指导意见》的实施，公开发行的可能性还需要完成《证券法》的修改。

早在去年年底，中国证券业协会就出台了《私募股权融资业务管理办法(征求意见稿)》，投资门槛为50万元，投资额为300万元。