原油市场格局料剧变

本篇文章2108字，读完约5分钟

沙特阿拉伯可能会再次打出“增产牌”，以保持其市场份额。根据公开信息，沙特阿拉伯准备在未来几个月将石油产量提高到创纪录的水平，以满足不断增长的全球和国内需求。那么，这是否会结束由强劲需求和美国石油库存大幅下降推动的油价上涨？

国际油价的涨跌与“石油大消费者”的利益密切相关。从a股来看，由于国际油价持续下跌，今年交通运输部门继续上涨。昨日，中远船务(报价600428，咨询)、吉林高速公路(报价601518，咨询)、宁波船务(报价600798，咨询)等许多航运类股逆势而行，而东航空(报价600115，咨询)、南航分析师认为，在美元走强和供过于求的背景下，油价可能仍将保持低位和波动性，预计运输行业将继续受益。

沙特阿拉伯提高产量，降低价格

由于预期需求增加，沙特阿拉伯担心增加原油供应。那么，你如何看待沙特阿拉伯增产的可能性？

方正中期研究员隋晓鹰表示，今年第一季度，国际油价在形成双底格局后呈上升趋势，但第二季度的上升趋势被暂时搁置，主要原因是市场仍担心供过于求。为了争夺市场份额，欧佩克半年度会议重申了不减产的政策，沙特、伊拉克等欧佩克产油国的原油产量相继创下历史纪录。欧佩克还表示，争夺市场份额的努力已取得初步成功，包括沙特阿拉伯在内的欧佩克国家未来可能会继续增产。

新湖期货(Xinhu Futures)研究员瓦格兰西(Vagrancy)表示，目前沙特原油生产的闲置产能约为每天200万桶，从理论上讲，沙特有可能继续增加供应。

“夏季是北半球大部分地区对石油产品的需求高峰。历史上，沙特阿拉伯等中东国家通常在夏季减少出口，并向国内炼油厂供应更多原油，以满足国内需求。如果沙特今年继续增产，其夏季出口将保持在较高水平，这将对油价形成一定的抑制。”流浪说。

绿色大华期货分析师袁新亮也认为，沙特阿拉伯增产的可能性很大。他表示，尽管市场仍供过于求，但欧佩克会议决定在6个月内保持目前的整体产能不变，这表明欧佩克捍卫其市场份额的坚定决心。沙特阿拉伯5月份的原油日产量达到创纪录的1030万桶。沙特官员认为，印度有望在今年下半年成为全球能源市场需求增长的引擎，全球需求也有望增长。

经济复苏推动需求

自今年年初以来，原油需求预期增长的声音是无止境的。在这方面，瓦格兰西认为，目前原油需求的增长主要受季节性因素、一些地区的经济复苏预期和低油价的影响。一方面，夏季过后，美国、欧洲、亚洲等大部分地区成品油消费将见顶，炼油厂前期维修将陆续完成，这将促进原油消费的增加，而目前的低油价也有利于促进消费。另一方面，美国经济仍有望回升，这有利于当地原油消费的增长。然而，这一因素对油价的影响尚不确定。如果美国经济复苏，美联储的加息和美元升值将对油价产生不利影响。

袁新亮认为，短期需求增长来自季节性需求，美国原油库存连续第六周下降，为去年7月以来最大降幅。美国炼油厂的进料量从2月27日的15.11桶/天持续增长到6月5日的16.58桶/天，增长了9.7%。根据6月份最新的能源短期环境影响评估报告，预计2015年美国和中国的原油需求将分别增加37万桶和33万桶。

隋晓鹰表示，值得注意的是，未来原油需求增长的驱动力主要来自全球经济的复苏。尽管美国经济表现良好，但近年来美国能源需求增长停滞，欧洲经济刚刚走出衰退，对能源需求贡献不大，而亚洲等新兴发展中国家将是未来原油需求增长的主要贡献者。

原油市场格局预计将发生巨大变化

瓦格兰奇指出，随着沙特阿拉伯等国产量的增加和价格的下降，页岩油和天然气的生产利润受到抑制，制造商的生产积极性下降，上游投资减少。自去年底以来，北美钻井数量持续下降，原油市场非传统产能增速下降。然而，在目前的油价下，一些页岩油制造商仍然有一定的利润。目前，沙特等国的降价行为可以将页岩油和天然气的增长抑制0/3，但不能使其完全退出市场。

数据显示，石油服务公司贝克休斯(Baker Hughes)12日宣布，美国石油钻井平台数量已连续第27周下降，达到2010年8月以来的最低水平，表明美国石油钻井平台数量下降的趋势尚未结束。同时，eia发布的钻井产量报告称，美国页岩油产量最活跃的7个地区的产量将在7月份较6月份有所下降，每天下降9.1万桶，总产量将达到550万桶，为今年1月以来的最低水平。中东等产油国的低油价市场战略影响了原油供应模式，并在中长期限制了一些高成本页岩油的生产。

严晓鹰指出，近年来，随着北美非常规能源的兴起，中东产油国的市场份额逐年下降。然而，自去年年中以来的油价暴跌已导致这些非常规能源公司遭受重大损失，大量钻井停止生产，这一度导致美国原油生产放缓。然而，由于中东产油国的石油生产成本低于页岩油，低油价对中东产油国的影响相对较小。为了夺回近年来失去的市场份额，欧佩克将在未来继续增产。

她说，随着近年来美国原油产量的增加，美国原油进口持续下降，美国国内产量的增加更符合美国国内需求。与此同时，随着产量的增加，美国逐渐倾向于放开石油出口，这将使产油国之间的市场份额竞争更加激烈。

分析人士认为，抑制国际油价显然将有利于运输行业，而空航空和航运等“大型石油消费国”将从油价疲软中受益。