深“V”反转似曾相识 翻版“5·30”后慢牛会怎么走？

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◎每个记者都嫉妒

经历了本轮牛市以来最令人担忧的端午节抢劫事件后，昨日(6月23日)，上证综指在早盘继续暴跌，一度跌破4300点，并在接近中午时开始触底，在重量级股指的保护下于下午开盘，回调4500点，实现深度“V”反转。

事实上，昨日大幅下跌后的长影子线深度“V”反转，与8年前“5月30日”暴跌后的6月5日市场完全一样。在中午11点左右跌破60天移动平均线后，该指数也开始反弹，并以一条长阴影线收盘。2007年6月5日之后，市场开始从“疯牛”向“慢牛”转变，即市场经历了一个微弱的反弹，随后是二次探底，然后继续稳定，然后走上了一个新的高点阶段。

那么，在似曾相识的深“V”型市场之后，“5月30日”之后，市场会复制这种趋势吗？如果照搬，哪些板块和个股将成为反弹的主力和新高的主导力量？

暴跌之后，深“V”反转

上周，上证综指单周暴跌13.32%，为2008年6月以来的最大单周跌幅。这种暴跌没有被许多新投资者看到，许多“高杠杆”投资者一夜之间回到了零。

在经历了一周的惨痛经历后，端午节后第一天开盘时市场略有下跌，11: 00左右，空派对再度活跃起来。随着股指连续跌破4400点和4300点，许多股票瞬间跌破每日跌停板，这也使得许多投资者继续选择恐慌性抛售。上午最后半小时的交易量迅速上升。“血块，

然而，在免费卖出后，在早盘最后10分钟，逢低买入大军可能开始进入，上证综指反弹近100点。下午，三大指数整体保持动荡上升趋势。在金融和其他重量级股的支持下，许多跌入极限的主题股也慢慢回暖。最后，三大指数都以红色收盘。上证综指一度跌破60日移动平均线的支撑位，收盘时再次站在60日移动平均线上。截至昨日收盘，上证综指收于4576.49点，比上一交易日上涨98.13点，涨幅2.19%；深圳成份股指数收于16045.99点，上涨320.52点，涨幅也达到2.04%；创业板指数收于3393.94点，上升2.38%。

在经历了大幅下跌后，昨日收盘的“一丝红色”无疑给投资者带来了一丝曙光。

《国家商报》记者发现，昨日市场的大幅反转几乎复制了2007年6月5日的趋势，属于经历了之前的大幅上涨和大幅下跌调整后的短期稳定。(市场波动加剧，市场运作总是充满波折，但融资盘龙老虎名单可以揭示攻击敏感基金的最新目标。注意公开数字“你日日涨”，每天开市前你就能知道金融家最喜欢的股票。(

深度“V”反弹似乎很熟悉

回顾2007年6月5日的市场走势，记者发现当天市场也在11点左右触及全天最低点，并跌破60天移动平均线。然而，在早盘的最后几分钟，它显示出缓慢的复苏趋势。下午，随着市场企稳，上证综指持续上涨，最终转为红色。当日，上证综指上涨2.63%，收于一条长长的影子线，站在60天移动平均线之上。这几乎和昨天的市场一样。

无论是在2007年6月5日还是昨天，当市场在经历了一轮快速的通货膨胀之后，来到牛市的山腰时，市场在经历了一轮快速的下跌之后反弹。首先，2007年5月底，市场已经处于4000点以上的高位。在“5月30日”暴跌后的四个交易日里，上证综指下跌了15.33%。

上周，市场也遭受了严重损失，周跌幅为13.32%，与2007年5月30日之后的跌幅相当。因此，昨天的市场类似于2007年6月5日的市场，在经历了牛市的大幅下跌之后，这是一个稳定的趋势。

与此同时，当2007年“5月30日”大幅下跌时，小盘股成为“受冲击最严重的股票”。短短几天内，市值缩水一半的小盘股随处可见。在今年这一轮的大幅下跌中，小盘股也是下跌的主角，经历了以往基金疯狂炒作的新股和创业板股票是跌幅最大的。

然而，与2007年不同的是，那一年的“5月30日”暴跌源于大profit/きだよ 0的突然消息。2007年5月30日凌晨，财政部突然宣布上调股票交易印花税，将印花税从千分之一上调至千分之三。这一重大的利润空新闻导致了当天开盘的大幅下跌，此后无数的股票持续下跌。今年端午节的“抢劫案”大幅下降，而这个消息相对来说是“真实的空".”即使在上周五的证监会例会上，也没有发布盈利的空新闻。然而，这种暴跌或多或少与政策有关。此前，管理层不断重拳出击以降低杠杆率，或让投资者遭受“恐高”之苦，并一个接一个地抛售股票。

“5·30”之后，蓝筹股是崛起的主力军

总体而言，深度“V”在大幅下跌后趋于稳定，类似于2007年6月5日的市场。"以史为鉴，我们可以知道如何取长补短."由于这两轮有很多相似之处，2007年6月5日之后a股经历了什么样的市场？如何从经验和教训中学习？

2007年6月5日之后，市场经历了缓慢反弹、二次探底、短期稳定和持续上涨四个过程。2007年6月5日，在跌破60天移动平均线后，该指数反弹并站在移动平均线上。经过11个交易日，该指数勉强突破4300点，基本上收复了之前的失地。然而，市场很快继续跌入双底阶段。从2007年6月20日到2007年7月4日，该指数下跌了10.62%，继续跌破60天移动平均线，跌至3800点左右。在接下来的11个交易日里，它们都跌破了60天移动平均线，但市场进入了短期稳定阶段，股指没有继续深度下跌。直到7月20日，它打破了60天移动平均线，光头赤脚，然后市场开始进入牛市上升趋势，直到6124点。

在2007年6月5日之后的这些阶段，板块分化尤为严重。那么，哪些股票和行业在反弹中表现良好？在牛市后期，哪些股票和行业需要特别回避？

信息显示，在2007年6月5日至2007年6月19日的缓慢反弹期间，一些此前对这一概念狂热的股票继续大幅下跌。在随后的二次探底和短期稳定中，一些中小板股继续下跌，而银行业和保险业等金融板块迅速收复失地，进一步走高，市场热点转向有色金属和石化等权重蓝筹股。数据还显示，从2007年6月5日到2007年10月16日(当日最高点为6124.04点)，中小板指数仅上涨了38.81%，而上证指数同期涨幅高达68.8%。在此期间，有色金属股、中石化等加权蓝筹股成为市场焦点。例如，中石化(报价600028，咨询)同期增长98.11%。也就是说，在牛市后期，重量级股成为上涨的主要力量。

《上海》

同步广播

私募:市场前景仍有调整，现在市场将有所不同

◎每个记者都去左月

历史总是惊人地相似！

昨日(6月23日)的市场趋势与2007年“5月30日”暴跌后的6月5日非常相似。

这是否意味着，在市场昨日转红的背景下，市场前景将在2007年6月5日之后遭遇一波调整甚至二次探底？

昨日市场走出深V反转后，国家商报记者(以下简称nbd)邀请了久益投资总经理詹、海润达资本总裁邱天迪等私募老总详细讲解市场前景、投资风格转变和投资机会。

调整或尚未完成

Nbd:你认为昨天市场上的深V反转趋势如何？

詹陶俊:从昨天的市场情况来看，利润空因素几乎已经释放，上午市场的下跌主要是由于融资的清算。

Nbd:昨天的市场趋势与2007年“5月30日”暴跌后的6月5日非常相似。然而，在那年的6月5日之后，市场经历了长时间的调整，甚至出现了二次探底。那么，接下来会有什么调整吗？

詹·:很难说是否会出现二次探底，但从最近几天的情况来看，如果市场变成V型，那么昨天4200多点的低点就是最低点。然而，如果市场跟进，它将反复受到考验。在我看来，4200点左右很有可能成为底部区间，然而，后续市场仍可能下跌并在一定程度上调整。

邱天迪:现在，除了技术趋势和5月30日之后的6月5日相似，基本可比性不高。现在，它已经从5178点的高点下跌了900多点。目前，这只是一个技术反弹。如果它不能达到一个新的高度，它将形成一个双头，调整时间将延长。

一位要求匿名的私募股权投资董事表示:历史不会简单地重演，但再次下跌是正常的。许多投资者减持头寸是正常的。特别是在牛市中，许多基金都是杠杆化的，融资通常会帮助增加和减少。然而，如果出现二次探底，假设政策没有变化，它不应超过昨日的低点。因此，之前市场增长过快，k线斜率过高。现在，减缓趋势的斜率取决于政策。

避免质量差的股票

Nbd:最近的调整可以说是本轮牛市中第一次真正的调整。那么，接下来市场的投资风格会有一些变化吗？

詹:从目前来看，未来市场将呈现分化趋势。无论公司的结构如何，所有上涨的情况都不会再出现。相应地，那些在早期被炒过的股票有很高的溢价，但它们自身的质地很差，将会有不小的风险。

一位要求匿名的私募股权投资董事表示:未来，市场风格不太可能改变，但它不会像今年上半年那样简单粗暴地上升。一般来说，本轮行情已经从2000点上涨到5000点以上。无论是大盘股还是小盘股，无论是蓝筹股还是成长股，都只是涨幅的差异。在普遍上涨之后，那些没有业绩支撑、仅仅依靠概念和故事的股票上涨是正常的。

所以，相应地，下一个投资机会在哪里？

詹·:正如我前面提到的，这个牛市是在经济转型和改革的过程中形成的。在实体经济中，一些新兴产业发展迅速，相应地，投资机会也在这些新兴产业中。因此，在未来，市场应该依靠新兴行业的高质量公司，如互联网加、养老金、环保和医疗保健。

与此同时，值得注意的是，在本轮牛市的前半段，同一行业的公司，无论其结构如何，都得到提升，但在接下来的市场中，投资机会主要是优秀行业中的优秀公司。

邱天迪:至于将来是否会有风格的改变，目前还很难下结论。新兴产业目前的泡沫相对较大，在调整充分的时候仍有机会。

一位不愿透露姓名的私募股权投资董事表示:强者将是强者，未来市场将有一个相对较大的分化趋势。为了找到一些真正的高质量目标，未来的投资机会仍在成长股之中，因为这波市场与中国经济密切相关。今年下半年，个股将有更多机会，但我们不会简单地说机会将从小盘股转移到大盘股。关键是看个股。一个好目标的特点是它首先符合政策导向。例如，以国企改革为主题的个股能否实施深度改革，实现转型升级，给公司带来质的变化。

NBD:2007年，经过市场调整，最终达到6124点。可以说，蓝筹股在最后一刻发挥了非常重要的主导作用。在当前的牛市中，蓝筹股也会发挥如此重要的作用吗？这是否意味着蓝筹股将成为牛市后期的投资焦点？

詹·:就我个人而言，蓝筹股不会像2007年那样发挥巨大的能量来推动市场上涨。因为这次牛市与2007年有很大的不同，也就是说，这次牛市是在经济转型和改革的过程中形成的，一些传统的行业公司以前很难盈利。蓝筹股在随后的市场中会有一定的表现，但它们一定不是市场的主线。

邱天迪:大蓝筹股只有弹性，因为它们受制于传统产业的发展，空没有多少想象的空间。

《上海》

期货指数动态

a股昨日逆转空市场试探性加仓

赵秧歌每位记者

昨天(6月23日)是端午节假期后的第一个交易日。在经历了一个快速的盘中下跌后，a股现在正在逆转市场。就三大指数而言，沪深300指数上涨至4786.09点，涨幅3.21%；沪深500指数上涨0.6%，收于10046.88点；上证50指数上涨3.45%，收于3003.16点。

相比之下，沪深300指数的主合约昨日仅上涨0.32%，收于4730.8点，比现货折扣高出55.29点；沪深500指数主合约下跌2.36%，收于9862.6点，比现货折扣高184.28点，且折扣率较大；上证50指数的主合约昨日上涨1.24%，收于2982.6点，与现货相比也有所折让，折让点为20.56点。此外，位置的变化也值得注意。总体而言，昨日沪深300指数共持有176，100手，较前一交易日的168，200手增加了79万手；沪深500期货指数总仓位为45，200手，较前一交易日增加2，700手。上证50期货指数的总仓位也增加了1200点，昨天的仓位数据是89500点。

《国家商报》记者了解到，近期三个品种的持仓量很少增加，尤其是沪深300期货指数，当持仓量超过176，100手时，可以追溯到6月5日。从这个角度来看，在市场继续大幅下跌的情况下，许多空双方将不再保持沉默，他们将暂时增加自己的头寸。

就具体席位而言，光大期货席位是昨日if1507合约中最引人注目的席位，增加了3982个席位和一个以上的订单，这也使其总头寸高达8609个席位，排名第三。排在光大期货之前的中信期货和海通期货的仓位分别高达13，528手和10，902手。与此同时，这两个席位也位列空的前两位，分别拥有19660手和17838手的空，以及坐在空.昨天，国泰君安空订单的总仓位为8980份，比上周五减少了784份。if1507合约前20名的总加码数据昨天分别为3828和4038，超过了在反弹中略有提升的空决斗。