多元化发展拖累主业 北大荒虚增利润5000万遭罚

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◎每位记者刘灿邦

22日晚，北大荒宣布，根据中国证监会的调查，该公司涉嫌违法。据了解，通过北大荒的子公司北大荒新亚经贸有限公司(以下简称北大荒新亚)进行了一系列非法交易，导致北大荒2011年年报出现虚假陈述。

2011年11月至12月，北大荒新亚将亚麻出售给其控股公司庆丰亚麻，双方串通签订虚假合同，每吨提价4600元，使2011年利润虚高1600.58万元；同年，北大荒新亚通过伪造合同在大米销售过程中虚增利润3524万元。

对于虚报利润5000万元的行为，中国证监会决定给予北大黄警告，并处以50万元罚款。一系列相关责任人也被警告并处以5万元至20万元的罚款。《国家商报》记者致电北大荒，但没有得到回应。

夸大利润或承受压力

《国家商报》记者注意到，北大荒2011年净利润为4.23亿元，当年虚增利润5000万元并不是为了避免亏损。根据公告，新亚膨胀的利润受到上市公司的压力。2011年底，时任北大黄董事长的王道明和时任北大黄总经理的丁晓峰要求新亚完成北大黄1.3亿元的利润目标。北大荒新亚利润膨胀背后的原因可能是北大荒工商业的持续亏损。

通过梳理北大荒的历史，我们可以发现很多年前，公司开始向工业和贸易领域扩张，其中农化工业是公司寻求多元化业务发展的主要行动。但是，从实际情况来看，米业、甲醇业、麦芽业、造纸业等子公司表现不佳。根据2011年的数据，大米行业亏损1.74亿元，麦芽行业亏损1791万元，造纸行业仅盈利530万元。

中国社会科学院农村发展研究所研究员、产业经济研究办公室主任张远红对记者表示:“这项政策鼓励第一、二、三产业融合，这应该是公司多元化经营、涉足农产品加工的一个原因，但沿海地区也有很多农产品加工企业。”随着外国农产品进口的自由化，沿海加工企业可以更多地利用进口农产品，这在成本上优于内陆加工企业，因此内陆加工企业在竞争中处于相对劣势。”

东方证券在研究报告中还指出，过去北大荒急于发展工贸业务，实施大规模投资，导致近年来工贸业务产能过剩、亏损严重，拖累了主营业务。

针对工贸企业的亏损，北大荒近年来采取了“止血、止损、关停并转”的总体思路。具体措施包括将米业公司股权出售给大股东，实现投资收益6.4亿元；麦芽公司实施资产租赁，预计2014年亏损减少1亿元，未来每年仅亏损1000万元；北大荒新亚停止发展新业务，集中清理债务，每年只发生留守和清理债务的费用；此外，造纸公司的工厂也被关闭和转移。

农垦改革下仍有隐忧

然而，东方证券也指出了北大荒持续剥离工业和贸易业务的风险。由于公司的工贸业务连年亏损，如果剥离或合作进度低于预期，可能会影响公司未来的业绩。

除了处理亏损的工业和贸易企业，北大荒需要加强主要的农业业务。在年报中，公司还提出要丰富现代规模化农业的内涵，拓展现代规模化农业的外延，大力发展绿色有机农业。

据了解，北大荒有机农产品认证面积达74.5万亩，绿色农产品认证面积达515.6万亩。数据显示，全球有机食品市场产值已超过360亿美元，年均增长率约为14%，而国内有机食品市场产值已超过500亿元。

对此，东方证券指出，中国没有受到化肥和农药污染或轻度污染的生态环境区域相对较少，凸显了北大荒土地资源的稀缺性。

对于北大荒来说，另一个优势是农业开垦制度的改革。此前，农垦系统因政企分开而受到批评，主要农垦部门的上市公司在盈利能力、运营能力和偿付能力方面均低于行业平均水平，北大荒也不例外。“机会很多。国家鼓励农业现代化和大规模发展。北大荒的农业机械化水平比较高，在这方面有优势。”张远红说。业内人士认为，农垦改革给相关企业带来了好处，但也带来了隐忧。除了进口农产品的竞争压力越来越大外，东北地区玉米和水稻种植的比重也逐渐增加，这可能与当地的水资源供应形成矛盾。，导致水资源利用出现问题；此外，食品价格不会像往年那样上涨，这也可能对企业利润产生一定影响。