遭做空机构狙击 安霸股价重挫

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受该组织发布的负面报告的影响，作为gopro的主要供应商和美国运动图像处理器的供应商之一，安巴(NASDAQ: amba)最近股价暴跌。截至6月24日收盘，该公司股价从6月18日126.7美元的历史高点下跌至101.6美元，跌幅为20%。然而，大多数市场参与者仍对安巴业务的增长前景持乐观态度，并认为下跌将带来购买机会。

“明星股”遭到空的攻击

知名公司空机构香橼最近发布报告称，安巴的股价被严重高估，建议投资者做空.香橼将安巴的崛起与2012-2013年间美国股市3d打印行业的飙升相提并论，后者在过去18个月里大幅下跌。该机构对安巴的目标价格预计在未来12个月内为60美元，在未来18个月内为40美元。

香橼认为，作为一家生产高分辨率摄像机系统芯片的公司，安巴的产品主要用于视频处理领域，包括移动摄像机、安全、自动驾驶、警察摄像机和无人驾驶摄像机。在上述领域，除了警用摄像机，其他市场都只是“小货摊”。香橼怀疑有多少用户会使用安巴芯片将分辨率为1080p的硬件升级到分辨率为4k的硬件，并认为安巴的产品正变得越来越不独特，面临着索尼和其他制造商的竞争。

在“空袭击”之前，安巴的股价一度获胜，并不断创下新高。仅从6月份开始，这一增幅就超过了30%，今年累计增幅高达150%，成为美国股票技术领域的“大明星”。自2012年10月在纳斯达克上市以来，安巴的股价已从每股6美元的发行价上涨至126.7美元的历史高点，涨幅达20倍。

"在任何新股有如此大的涨幅后，他们都会遇到估值的质疑."吉姆，cnbc的著名主持人？克莱姆说安巴是一家发展如此迅速的公司。

大多数市场参与者不同意香橼。一些分析师指出，安巴的预期市盈率是27.8倍。尽管它高于S&P 500指数的整体水平，但仍远低于特斯拉、网飞和其它也大幅上涨的公司。此外，安巴的业务不仅仅涉及“利基市场”。以无人机市场为例，根据teal集团分析师的预测，未来十年全球无人机技术研发、测试和评估的支出将达到910亿美元。

强劲的业绩增长

安巴成立于2004年，总部位于美国，是运动图像处理器的专业提供商，主要开发视频芯片解决方案。其产品不仅可以捕捉和处理高清视频图像，而且具有低功耗的优点，广泛应用于可穿戴运动摄像机、行车记录仪、航空摄像机、ip安全监控等领域。目前，Anba最大的客户是gopro，一家领先的便携式摄像机企业，其视频处理芯片广泛应用于gopro产品中，是GoPro的核心组件之一。来自gopro的收入约占安巴总收入的35%-40%。

由于gopro和几个潜在高增长地区的布局，安巴表现强劲。根据公司6月2日发布的业绩报告，截至4月30日的财年，公司实现收入7100万美元，同比增长73.5%，净利润1890万美元，同比增长2.6倍，季度毛利率达到65%，同比增长2.1个百分点。安巴预计下一财年的收入为7900万至8300万美元，明显高于市场平均预期。

特别值得注意的是，安巴预计将受益于新产品的推出，无人机相关视频处理器的销售收入将在第二季度首次占到总收入的10%以上。太平洋皇冠证券(601099，股票栏)分析师埃里克森(Erickson)给了该公司一个“超额分配”评级，认为上述预期意味着安巴无人机系统芯片的出货量将达到约40万台，这是“非常令人兴奋”的数据，因为去年无人机相关组件的总出货量不到50万台。

投资机构Canaccord给予安巴“买入”评级，并将目标价提高至115美元。该行分析师认为，安巴的业务组合将带来强劲的销售和利润增长，其对视频分析的投资仍处于明显低估阶段。

此外，许多分析师预测，安巴很可能成为芯片巨头高通的收购目标，该公司尚未涉足安巴生产的芯片领域。