A股暴挫航空股一枝独秀 冲击史上最好业绩年

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a股暴跌，空股市脱颖而出，创下历史上表现最好的一年

本报记者何小青在广州报道

截至6月29日，仅10个交易日之后，上证综指暴跌逾20%，至21.55%。然而，在所有的泥沙俱下，空航空股份有限公司已成为所有主要行业中唯一幸免的子行业。

同一天，上证综指再次下跌3.34%，除了空(601021.sh春秋航空(Spring Airlines)和空(603885吉祥航空(Jixiang Airlines，share it)之外(603885)，涨幅最高的中国国际航空(Air China ),已收于15.36元的收盘价。涨幅最小的中国南方航空公司空也上涨了3.37%，全天报收6.14元。

此外，中国南方航空公司空分公司和中国东方航空公司空分公司股价分别上涨4%以上，涨幅分别为4.51%和4.37%，收盘价分别为14.36元和12.18元。

据wind统计，在6月15日a股暴跌后的10个交易日中，深湾101个二级子行业中，只有一个子行业(航空空运输二(深湾))逆市，其幅度自10个交易日以来增长了2.07%。与此同时，紧随其后的矿业服务二(深湾)同期下跌9.52%，跌幅最大的专业零售(深湾)下跌33.54%。

其中，空三大航空公司的股价涨幅分别超过10%,涨幅最高的吉祥airlines /きだよ0号自过去10个交易日以来上涨了36.47%;中国国际航空公司和中国南方航空公司空也分别增长了19.07%和15.62%。

相比之下，空海航和空春秋航空分别下跌了3.31%和6.38%，但跌幅远远小于同期市场的跌幅。

对此，广州一家私募股权机构的人士表示，当前市场短期交易的风险加大，风险偏好下降，因此市场将更加注重安全和确定性。然而，空恒生公司有很大的股票灵活性，高确定性的表现，并不缺乏增长和想象力的空，这是符合目前的市场偏好。

“到目前为止，空恒生指数是唯一具有绝对价值和表现的蓝筹股。”其基本面来自周期繁荣成本的下降和商业模式创新带来的净资产收益率的提高。它不是来自估值溢价和牛市的故事主题，因此它可以脱离独立市场。”郭进证券(600109，股票)分析师吴延锋说。

申万红源(000166，股份)分析师吴亦凡也认为，最确定的是，空恒生指数的表现将大幅改善。此外，目前市场处于传统旺季，许多欧洲国家从7月开始放宽对中国的签证，这将进一步刺激对空.航空的需求此外,“互联网+”的不断推广也将从业绩和估值两个方面提升空恒生股票的业绩。

影响历史上表现最好的一年

根据GF证券(000776，股份栏)分析师杨志卿的说法，对于空航空公司的股票来说，多种收益的叠加将有助于民航公司创造历史上最好的业绩。

杨志卿表示，从收入方面来看，全价经济舱机票促销带来的增量灵活性预计将在夏季旺季爆发。“一旦经济复苏，对商务旅行的需求将叠加已经很好的旅游需求，旅客周转率预计将激增。”杨志卿说。

值得一提的是，航空/工业的供求比例已经逆转。与空航空的普遍需求相比，由于中国民航局对飞机数量的限制，供应方的增长率非常有限，自2015年以来，乘客负载系数一直很高。

根据中国民航空管理局公布的最新数据，今年1月至4月，全行业定期客运量达到82.8%，同比增长0.7个百分点。根据中国南方航空公司空官方网站披露的数据，从1月到5月，中国和世界的累计客运量系数分别为81.28%和81.19%，总计为81.08%，为历史同期最高水平。

根据调查数据，2015年1月初，全行业共有98条线路提价，另有128条线路在3月底完成提价。预计今年价格再次上涨将在10月底。

相比之下，油价因素——航空公司成本方面最大的绩效噪音——已经逐渐消退。根据eia的最新预测，布伦特原油价格今年和明年将保持在60-70美元/桶，这意味着空航空公司的成本预计将在很长一段时间内提高。

“我们相信，价格上涨带来的增量弹性将在第三季度的旺季释放，这将是一个高概率事件。空恒生指数的年度表现有望超出预期。”杨志卿预言。

空中国互联网

刺激1000亿市场

此外，吴延锋还认为，新获批的空互联网航空公司也将丰富空航空公司的商业模式，提高其长期利润。

工业和信息化部5月29日批准东航21架飞机和南航10架飞机使用亚太6号卫星通信系统，该系统将为特定航线的国内外乘客提供互联网接入服务。

“最初的空航空条例规定，在飞行期间必须关闭手机，乘客不能上网。Wifi技术的发展和政策的自由化，目前国内airlines/きだよきだよきだよききだだよききだだききき123、中国空都没有技术和安全障碍。吴延锋说，未来，越来越多的中国民航飞机将在10000米高的空实现空互联，这将引发一个1000亿容量的o2o。

据吴延锋介绍，空航空公司最有价值的三项资产是客流、现金流和飞机。从客户基础和消费特点来看，首先，空航空公司客流量大，客户净值高，购买力强，需要在飞机上办理公务。第二，空有一个时间长，集中注意力和高转换率的精确营销。

因此，车载无线网络的推出将受到乘客的追捧，与无线网络相连的应用和桌面程序将成为重要的入口。届时，实现增值业务流量将是车载wifi的主要业务模式。中金公司研究员沈晓峰直言不讳地表示，对于空航空公司来说，机上互联网不仅是一个平台，也是一个机遇。空航空公司有望以此为突破口，拓展各种服务环节，增加客户粘性。，然后到航空公司/。(彭华轩主编)