企业隐性负债调查：隐匿财务报表进行民间借贷

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原标题:“隐藏的债务”是通过各种方式恢复的:隐藏金融技能的“私人借贷”一瞥

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在实践中，“隐性负债”需要注意两个部分，一是“民间借贷”，二是“外部担保”。

一般来说，财务报表、银行交易流程和贷款卡信息是整个验证过程的基本出发点，但“隐性负债”之所以被称为“隐性负债”，是因为在大多数情况下，它们不能简单地在报表中揭示出来。然而，结合实证数据和企业的历史演变进行仔细考察后，仍有可能找到“私人贷款”和“外部担保”的一些线索。之后，更重要的工作是通过检查详细的原始凭证来进一步解释和证明“疑点”，从而完成这条路径的调查过程。

我们的记者严新从北京报道

“隐性债务”是一个漩涡，潜流总是潜在的，特别是对与企业有信贷往来的金融机构而言。

之所以“隐藏”，是因为这种债务不仅难以通过报表等各种表面信息渠道进行追踪，而且经常通过老板的个人账户进出公司的操作系统，因此根本不可能查到真实的数据。

说它“危险”意味着在现实生活中，有无数的明星企业被拖到了绝望的境地。在非理性的高杠杆率和糟糕的经营状况下，“隐性负债”越来越成为“压倒骆驼的最后一根稻草”。企业一旦因重大经营问题而难以偿还债务，也会在清算过程中占用本已有限的可分割资产。

在实践中，“隐性负债”需要注意两个部分，一是“民间借贷”，二是“外部担保”。

一般来说，金融机构向其提供资金，是其掌握企业整体真实负债情况和估计其偿付能力的前提和主要决策依据。然而，所有接受采访的业内人士都认为，即使他们试图通过各种手段恢复“隐性债务”的整体状况，也存在很大的技术和实际困难。

更令人遗憾的是，在绩效考核压力的驱使下，一些企业人即使能够掌握“隐性负债”，也不愿意去研究它们，他们忽视了在“乐观”的侥幸心理下，债权可能陷入的危险。

对此，《21世纪经济报道》记者采访了近20位企业业务人士、风险控制领导者、高级律师、审计师等。以整理和恢复目前可用于追踪“隐藏负债”的方法。

论财务报表的三个细节

大多数受访的商界人士认为，即使通过各种手段全方位检查“隐性负债”的认定，也基本不可能恢复真实的债务规模数据，但仍有可能发现一些隐性信号，为是否继续信贷合作提供决策依据。

一般来说，财务报表、银行交易流程和贷款卡信息是整个验证过程的基本出发点，但“隐性负债”之所以被称为“隐性负债”，是因为在大多数情况下，它们不能简单地在报表中揭示出来。然而，结合实证数据和企业的历史演变进行仔细考察后，仍有可能找到“私人贷款”和“外部担保”的一些线索。之后，更重要的工作是通过检查详细的原始凭证来进一步解释和证明“疑点”，从而完成这条路径的调查过程。

首先，北京某信托公司业务部负责人透露，财务报表中“隐性负债”往往隐藏在其他应收账款和其他应付账款中，“其他应付账款”通常是主要的区别。

交易细节中的几个观察点包括“他们是否都是企业的上下游客户”、“客户群的分布是否与合同一致”以及“是否存在大量的自然人交易”。

类似的方法也适用于检查企业的银行交易流程，将其资本交易与日常运营进行比较，并发现异常情况。

华东的一位金融行业人士表示，他曾接触过一家房地产公司，有一笔贷款给了另一家房地产公司，但这两家公司没有关联，也无法开展业务合作，这后来被确认为私人贷款。

业内人士表示，一些企业会解释说，不合理的应付账款来自集团转账等。此时，他们应进一步要求检查其母公司的合并报表，看它们是否可以“支付”或“支付”。如果不是，他们被怀疑是私人贷款或其他资金来源。

北京某会计师事务所的一位人士也指出，要注意报表中是否存在不合理的会计期间和大整数。对于有疑问的人，应要求交易对手提供相关凭证、合同和财务细节，直到确认付款的真实来源和目的地。

“在查阅企业明细账和银行对账单时，正常商业交易的资金整数相对较小，而民间借贷往往以整数形式出现大额。如果是这种情况，它可以作为非绝对但可用的敏感信号进行观察。”

其次，“销售收入”也是一个重要的观察窗口。如果报告前后企业的销售收入有可疑和不合理的变化，可能存在隐性负债。

据了解，一些房地产企业经常使用替代方式“包装”社会集资，以美化他们的声明。例如，通过签署购买合同，它甚至可能只是签署所谓的有意认购协议，这实际上是一个虚假的销售，真正的目的是融资，利息也可以在协议中以其他名义商定。如今类似的模式并不少见，所以对房地产企业“隐性负债”的调查也应该与销售收入的真实性相结合。

第三，通过对报告中“隐性负债”的核实，我们还应该将财务费用与披露的负债进行比较，看利息水平是否匹配。异常的金融成本通常是私人借贷被隐藏的信号。

除了私人借贷，另一个需要关注的“隐性债务”是企业的外部担保。

南方一家小型信托公司的业务部门负责人认为，对外担保过多的企业应该高度警惕，被担保拖垮的企业不计其数。其中，没有任何关联和行业关联的外部担保风险最大，而且这些企业往往隐瞒金融机构。可采用的检验方法主要包括两点。

首先，充分利用报表、银行流程、贷款卡信息等。·尝试恢复交易对手的关联公司布局并了解相关情况；其次，要注意企业获取贷款的方式。如果很大一部分贷款是担保，鉴于“相互保险”规则的盛行，可能会有许多外部担保。但是，该人士也表示，这种说法并不是绝对的，单方面保证的情况并不少见，这只能作为寻找参考迹象的方法之一。要获得具体的信息，还得依靠其他辅助调查的方式。

上述人士表示:“财务报表确实有一些线索可循，但民营企业一般都属于这一类，而且普遍存在财务违规现象，这就自然难以通过财务报表来检查民间借贷。在当地，一些中小企业经常被曝光，法律意识极其薄弱。为贷款准备虚假的财务报表并不少见，更难理解其隐藏的债务。”

“局部效应”事半功倍

许多银行和信托行业的人士表示，一些简单而基本的调查方法在实际操作过程中往往可以事半功倍，相比之下，报告的验证具有一定的技术难度。

首先是控制整个行业和区域，谨慎进入“深水区”。

一家信托公司的风险控制部门负责人表示，大规模民间借贷所涉及的行业通常都有一些典型的特征，比如行业的经营特点，这使得其一般都有很强的短期预付资本和周转需求。此外，整体波动性较大行业的公司也需要密切关注。企业可能难以收回销售资金，降低利润，甚至亏损，并且很有可能使用私人贷款。房地产和矿产都是中间雷区。

此外，一些私人高利贷氛围浓厚的地区也需要密切关注。除了温州、诸暨、吕梁、山西、鄂尔多斯(600295，古巴)、邹平、山东等地区，其他许多地区都不可小觑，这就需要深入了解当地更多的背景信息。

第二，充分利用“本地”信息源。

这不仅包括内部员工、上下游客户、政府部门，还包括当地金融机构和担保公司。要充分了解企业和实际控制人的全部情况，不仅包括企业的真实经营情况、民间借贷、实际控制人的声誉，还包括是否有不良习惯。

对于小型民营机构来说，实际控制人对企业的未来方向有着决定性的影响。有时，虽然企业的运作仍然正常，但实际控制人卷入案件或卷入政治和商业关系的潜在漩涡可能对公司造成致命的打击，而这种信息可以通过本地访问轻松获得。

“地方金融机构往往非常了解地方企业的情况。通过他们获得真实信息通常是有效的，私人借贷资金的来源一般不在其他地方。此外，本地会计师事务所和律师事务所也可以用来对企业进行深入调查。在许多情况下，被外国机构绊倒的潜在风险几乎是当地众所周知的公共秘密。”信托公司上述风险控制部门负责人表示。

北京某银行的一位业务人员告诉《21世纪经济报道》，几年前，他经手了一个项目，即从该企业的前下游客户那里得知，实际控制人嗜赌，经常往来澳门，经过深思熟虑，决定放弃该项目。实际上，这家公司最终陷入了困境，这也与这个问题密切相关。

最后，目前普遍的做法是，通过法院执行和判决文件等信息网站查询交易对手，看他们是否涉及民事借贷诉讼纠纷或其他问题。

挖掘“合理性判断”中的疑点

除了对债务问题本身的检查方法外，许多受访企业人士表示，对企业的一些关键整体指标做出“合理判断”，也可以为筛选隐性债务和选择交易对手提供一些参考。

企业资产与负债的差异，即传统意义上的权益，通常可以作为企业“历史积累”的反映指标。

“通过股权指数，我们可以追溯企业的经营历史和规模，计算出合理的利润率水平，并考察企业是否有不合理的历史积累。如果很难与公司提供的报告相匹配，就必须考虑其报告的真实性和主要业务交易的背景。”一位华东地区的金融行业人士表示:“这也要求业务人员对交易对手所在的行业有深入的了解和经验。”

北京一家信托公司的风险控制人也认为，有必要关注股权的历史变化。例如，如果权益发生了几次变化，就有必要判断其背后的真实交易背景，并找出可能存在的问题，如虚假权益和或有负债。

此外，北京一家信托公司的业务部门负责人表示，还应关注企业资本公积的形成。如果资本公积金额过大，应注意其构成来源，并进行拆包和还原，以判断是否存在民间借贷的可能性。

业内人士也提出了另一种检查方法，即把企业成立以来的净现金流量表与总资产进行比较。如果有区别，那就是私人借贷。然而，由于它还涉及资产重估等问题，因此被认为非常复杂，在实践中难以操作。

另一个维度的考量是关于“需求”和“来源”的合理性。如果一个企业本身一直保持着较高的负债水平和较大的资金链压力，但其资金需求在近期一直很强劲。程度没有明显变化，但从正规金融机构获得的贷款正在减少，这可以被视为需要调查私人贷款的一个重要信号。毕竟，民营企业解决资金来源的主要方法是销售变现和正规融资，其余的都很大。(编辑马春元)