加仓股B减持股A和债B

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上周，上证综指下跌5.31%，沪深300指数下跌2.62%，沪深300指数下跌4.03%，沪深500指数下跌3.17%，创业板指数上涨4.05%。市场波动很大，风格明显不同。主板调整创业板以保持上涨。市场日均成交量为1.16万亿元，市场人气下降，波动性加大。大部分股票分类指数下跌，分化明显，其中创业板指数、tmt和军工指数相对大盘上涨，有色资源指数和金融房地产指数领跌。

金牛财富管理网的数据显示，平均成交量超过500万元的b股分类指数上周日跌至47，平均跌幅为2.29%。上周，推荐投资组合下跌了0.37%，超过激进的股票指数1.44%。自统计(2月9日至5月8日)以来，推荐投资组合上涨了89.24%，超过了激进的股票指数30.86%。从国家战略(去杠杆化和人民币国际化)、居民资产配置、国际股指估值和主要资产比较的角度，作者强烈建议继续增持a股和b股；从战略上讲，在调整后，市场上周五大幅反弹，表明市场情绪已迅速得到修复。预计央行昨日降息将进一步刺激市场信心。在这个问题上，建议增加拨款；就投资方向而言，目前原油价格正在反弹，全球债券市场正在下跌，滞胀风险正在上升，大宗商品机会正在出现。同时，在国家大数据和互联网战略下，与民生相关的安全领域仍具有长期配置价值。推荐组合为:商品乙(40%)、互联网乙(20%)、AVIC军工乙(20%)和创业板乙(20%)。

上周，CSI债券(净价)指数连续三周收盘，下跌0.47%，CSI信用(净价)指数上涨0.17%，CSI可转换债券指数下跌5.92%。上周，分级债务母公司基金(不包括可转换债券基金)的平均净值为0.26%，可转换债券分级母公司基金的平均净值下降了6.98%。在二级市场，日均交易量超过500万元的B级债券数量下降到4只，交易活动明显减少。上周，推荐投资组合下跌了0.84%，落后于激进的债务指数0.61%。自统计(2015年2月9日至5月8日)以来，该指数已上涨9.35%，超过激进的债务指数4.92%。

我们保持长期名义利率正在下降的判断，但我们将从这一时期开始调整我们对短期实际利率的看法。预计世界将进入滞胀，实际利率将难以上下波动。最近债券市场的调整可能主要是由于通货膨胀预期的提高，而不是股票市场的替代。此次降息将推迟债券市场的调整，并带来绝佳的短期抛售机会。在本期中，我们建议降低B级债务的头寸，并建议所分配的资金继续持有TEDA宏利的B级债务

上周日，平均成交量超过500万股的股票数量跌至40只，平均跌幅为0.94%。剔除转换目标，平均降幅为0.39%。推荐投资组合下跌0.37%，超过稳定的股票指数0.70%，自统计(2015年2月9日至5月8日)以来，该组合上涨9.73%，超过稳定的股票指数10.91%。基于滞胀的预期，建议降低A级头寸，并建议配置资金购买价差较大的标的物。推荐的组合是h股(25%)、有色金属(25%)、新能源汽车(25%)和食品(25%)。