波动带来加仓机会 配置兼顾成长价值

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从长远来看，中国经济正处于转型初期，资产配置和转移才刚刚开始，还有很长的路要走。从风格的角度来看，有必要保持成长领导者的主导作用，把握价值股的主题催化机会。从短期风险收益率的角度来看，投资组合可以稍微平衡。在长期看牛的情况下，不容易下火车，但市场的剧烈波动是增加仓位的好时机。5月份，基金投资方案更加关注历史回撤和安全边际较少的产品。在风格配置方面，建议投资者相对均衡，核心配置应该是均衡灵活的产品。卫星配置的理念是兼顾两端，产品的价值和增长方式应该平衡。

中国农业银行汇理消费主题

中国农业银行惠利消费主题成立于2012年4月24日。截至2015年3月31日，这是一只规模约为5.96亿元人民币的强劲的股票混合基金。基金定义的消费相关产业是大消费的概念，消费相关产业的投资比例不低于股票投资的80%。

投资要素

这位基金经理在任职期间表现出色:自基金成立以来，傅娟一直担任基金经理。截至2015年4月30日，他任职期间的净值(不包括宣布的休假期)增长了176.18%，大大超过了市场和类似的平均水平。

选股能力强，与时俱进:基金经理具有较强的选股能力，喜欢成长型股票，敢于专注于有前途的股票。基金经理拥有广阔的投资视野，并与时俱进。2015年前，关注上市公司基本面、行业景气度、公司结构和战略地位，优先投资“大逻辑”、高业绩增长率的成长股；自2015年以来，我们注重改革、转型和创新，更倾向于投资优势明显、转型态度坚定的上市公司。

左倾挖掘，右倾追求:在投资过程中，基金经理更喜欢根据不良预期，在左倾做少量布局，当右倾趋势形成时，他们会快速追逐，积极增仓，提高收益。在坚持投资成长股的同时，我们还将适度参与一些价值股的波段机会，操作更加灵活。

成长型市场投资:从基金经理的历史投资业绩来看，基金适合成长型和平衡型市场投资，而价值型市场表现较弱，适合风险承受能力较高的投资者。

收获周期优化

收获周期成立于2011年12月8日，是一只混合基金，股票表现强劲，适合风险承受能力较高的投资者。基金选择周期性行业的股票，在严格控制投资风险的情况下，力求获得超过业绩基准的投资回报。

投资要素

现任基金经理自管理以来业绩突出:截至2015年4月30日，收获周期收益增长178.81%，超过沪深300指数90.7个百分点。现任基金经理郭东谋，自2014年4月29日接任以来，截至2015年4月30日止，已取得130.45%的业绩，任职期间表现出色。

擅长挖掘周期质量和过渡股票:基金经理具有丰富的周期行业研究经验，擅长寻找与经济趋势相关性相对较弱、适合经济转型和内需升级的投资目标，简言之，就是挖掘“新周期”行业和“新趋势”股票。基金经理在周期性成长型股票和过渡型股票中具有出色的挖掘能力。尽管周期性行业在经济增长较低阶段面临巨大压力，但在基金经理的十大尴尬股票中，也有转型积极、业绩稳定、估值合理的优质股票，如中国南车、长安汽车(000625，股票栏)和中国工程国际(002051，股票栏)。

稳健的投资组合管理、高位运行、适度集中:头寸继续保持在接近95%的最高水平，稀释大规模资产配置、维持高位运行的特征明显。就集中度而言，基金股票市值前十名的尴尬股比例为44.69%，与平均水平大致相当。

国立游喧工业

国联安是一只强大的股票混合基金，成立于2011年5月23日。该基金主要投资于在蓬勃发展的行业周期中高增长的上市公司，并分享其发展和增长的机会。该基金适合风险承受能力较高的投资者。

投资要素

基金经理的历史管理业绩优异:现任基金经理潘明自2014年2月15日起担任基金经理，经验丰富。截至2015年4月底，该基金今年的累计收益为107.36%，在同类基金中排名第5/364，最近一年的累计收益为152.03%，在同类基金中排名第9/346。从年数来看，该基金自成立以来每年都取得正回报。

强调行业前景，偏向正增长:该基金属于一只强劲的股票混合基金，合同规定该基金的投资股票头寸范围为60%至95%。基金经理的投资理念主要集中在行业前景上，在上升期发展速度较快的行业优先选择空房。他认为有限的精力应该集中在一件事情上以获得超额回报。基金经理将进一步从选定的行业中选择具有较高增长业绩和较大市场价值空的股票，并努力获得高于行业指数的超额回报。

成长型市场的优势明显，基金稀释的时机也很明显:从基金经理以往的投资风格来看，基金在成长型市场上可以击败95%的同类基金，在均衡型市场上也可以排在同类基金的前一半。该基金在平盘市场的表现排在同类基金的前10%左右，在上涨或下跌市场的表现可以达到前1/3的水平。基金经理淡化了时机，头寸稳定在85%以上。

游喧宝应资源

宝应资源是宝应基金旗下一只活跃的混合型开放式基金，成立于2008年4月15日。截至2015年3月31日，该基金的净资产值约为66.57亿元。基金是高风险、高收益的产品，适合风险承受能力较高的投资者。

投资要素

基金经理的优秀历史业绩:基金经理具有灵活的投资操作，配置蓝筹股和成长股，选股考虑竞争力、成长股、成长股稳定性和股票流动性等因素；注重风险控制，通过时机和止损纪律控制风险。

弱化主要资产配置，大部分时间保持高位运行:虽然基金经理的职位变动与沪深300和沪深500指数的涨跌没有显著相关性，但基金经理在创业板上行市场中的位置仍然处于高位，从而很好地分享了增长型的好处。自2010年底接管基金以来，过去几年中，中小板和创业板十大尴尬股的配置比例平均达到70%。

自下而上选股专家，擅长黑马股票挖掘:基金经理彭敢是一个典型的擅长自下而上选股的玩家，尤其擅长挖掘未被市场广泛关注的黑马股票成长股。基金管理人持股具有“新”和“特殊”的特征。一方面，“新”体现在它的持股大多在新兴产业或传统产业的新领域。另一方面，基金经理在股票上市之初就注意买入。典型的例子是长期持有的Kameite (002549，股票代码)。这位基金经理在2011年该公司上市后不久就持有了它，并且已经持有了很长时间。“特别”更体现了基金经理黑马股份和选股视角的独特特征。