长期资金入市空间打开

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深化资本市场改革有望吸引更多的长期资金不断进入市场。据分析人士称，长期资本市场的空空间正在打开。引导长期资金进入市场可以有效提高流动性，降低融资成本，符合新常态下经济转型大战略的要求。因此，应该充分估计进入市场的长期资金的可持续性和可能规模。对于a股而言，长期基金的持续入市将逐步改变投资者结构，重建股权文化，使牛市更加稳定。

资产配置模式已经改变

分析师认为，随着相关制度的进一步完善，长期基金的市场份额不断扩大。沪港通的开通是资本市场对外开放的重要一步。内地和香港基金的相互认可以及深港通将为a股市场带来更多资本。股指期权等产品的推出将为长期基金提供更多的投资工具。

中国证监会最近宣布，将允许合格的内地和香港基金通过简化程序在彼此的市场上出售，相关计划将于2015年7月1日实施。瑞银证券(UBS Securities)a股策略师杨凌秀认为，基金互认将为a股带来新的海外认购资金，意义重大。

此外，企业年金的相关政策正在完善，限制企业年金总量扩张的制度性障碍有望进一步打破。值得注意的是，3万亿元养老金和1万亿元住房公积金的盈余资金基本上没有投资股市的趋势。相关部门已经将养老投资和运营纳入养老保险顶层设计体系进行研究。进一步拓宽住房公积金的投资渠道也提上了日程。

分析师表示，牛市预期将会明朗，未来当重大资产配置变动正在进行而非完成时，资产配置将发生深刻变化。例如，一家经纪公司估计，如果目前将居民约50万亿元储蓄的2.5%用于股票，将在未来几年为股市带来万亿元的增量资金。对于寻求更高回报的投资者来说，大资本管理时代的到来为他们提供了一个有组织、大规模进入市场的机会，相关资产管理机构的蓬勃发展所带来的存款转移不可低估。另一个例子是，保险机构经常贴出上市公司的海报，这似乎有点免费，侧重于长期投资行为。保险基金对股票和基金的整体投资比例不到10%。可以说，仍有数千亿甚至数万亿的增量资金可能进入市场。

保险进入市场的步伐预计会加快

市场参与者认为，对于许多长期基金来说，首要任务是保持和增加价值。因此，他们需要一个相对稳定的超大型股票市场。相反，股票市场价值中心的稳定还需要不同类型的长期投资者的相互约束和相互鼓励。一般来说，社会保障基金、养老金和商业保险基金起主要作用。

分析人士表示，除社保基金外，目前保险基金、企业年金等长期基金的相关委托管理机构已经在内部建立了一套完整的风险管理机制。在投资风险最小化的前提下，一定比例的资金已经投资于a股，长期资金可以通过拓宽多元化投资渠道进行保值和增值。

对外经济贸易大学保险学院教授王国军预测，2015年保险资金余额将迅速增加，投资于股票和证券投资基金的资金量将继续增加。从周期的角度来看，a股市场刚刚起步，未来会走得更好。2015年，保险业将有更多的银行存款转移到a股市场。

除了国内长期基金，外资也在加速投资a股。经纪人表示，由于长期资金规模相对较大，保值增值需要一个巨大的市场，除了证券市场，很难找到资本容量如此之大的投资渠道。股票市场的长期资本投资是分享经济发展成果的一种形式。